摘要：企业风险投资已成为全球企业链接初创创新、激活增长动能的重要途径。但对多数企业而言，自建风投体系常面临流程冗长、决策缓慢、投后整合难等挑战。如何以更低成本、更高效率抓住创新机会？VCaaS（Venture Capital as a Service，风险投资即服务

企业风险投资已成为全球企业链接初创创新、激活增长动能的重要途径。但对多数企业而言，自建风投体系常面临流程冗长、决策缓慢、投后整合难等挑战。如何以更低成本、更高效率抓住创新机会？VCaaS（Venture Capital as a Service，风险投资即服务）正成为越来越多企业的选择。

为什么企业自主做风投容易 “碰壁”？

全球企业对初创企业的投资热潮持续升温，背后是对技术创新与业务增长的迫切需求。但大量实践证明，初次涉足风投的企业常陷入停滞或失败 —— 问题并非出在 “要不要投” 的战略上，而是 “怎么投” 的执行环节。

这时候，VCaaS 模式成为破局关键。这种 plug-and-play 模式中，VCaaS 机构将以 “运营者 - 投资者” 双重身份代表企业客户开展工作，既能帮企业以更低风险捕获初创创新价值、实现财务回报，又能规避自主操盘的多重难题。

本文作者：Anis Uzzaman

天马科创投(Pegasus Tech Ventures)创始人兼首席执行官

创业世界杯(SWC)创始人兼主席

本文作者天马科创投创始人兼首席执行官 Anis Uzzaman 结合多年实战经验，梳理出企业初试风投时常见的五大挑战，并分享 VCaaS 如何助力企业平稳切入创新赛道。

挑战一
自建团队“成本高、头绪乱”，运营效率上不去

企业困境：

组建内部风险投资部门看似简单，实则复杂且成本高昂。这不仅关乎招募投资人才，更要求风投团队（无论是否隶属企业）兼具以下能力：强大的项目挖掘、完善的投后支持、彻底的尽职调查、日常基金管理和合规风控等。

VCaaS 解决方案：

通过与经验丰富的 VCaaS 机构合作，企业能获得诸多益处：企业可借助其成熟的组织架构与全流程能力 —— 从高效发掘创新初创企业、开展深度调研评估，到以合理估值完成投资、快速推进交易落地，全链条无需企业操心。凭借这种深厚的经验，企业得以专注于自身的目标、战略与技术发展，投资事务全程由专业团队妥善管理。

挑战二
战略目标与财务回报难以兼顾

企业困境：

通常而言，企业很难平衡投资的战略价值（如技术协同与业务合作）与正向财务回报需求（包括成功退出）。协调二者充满挑战，但若平衡不好，最初的投资目标根本无从谈起。

VCaaS 解决方案：

采用 VCaaS 模式运营的风险投资公司会借助自身丰富的经验，在投资启动前，便与企业深度对齐需求。这些公司擅长评估企业方向，明确 “要什么、何时要、预算多少” 等核心问题。再依托其财务专业能力，通过分析投资回报率、净现值等关键指标评估潜在投资项目价值，确保战略目标与财务回报同步达成。

挑战三
缺乏全球优质项目来源

企业困境：

缺乏交易发掘经验的企业，常陷入 “被动等待” 模式：采取观望态度，被动等待初创企业主动接洽。这种“观望”策略，常使其错失最前沿的创新标的，甚至不知如何有效寻找。

VCaaS 解决方案：

知名的 VCaaS 机构拥有多年投资经验和全球布局的深厚资源 —— 多年积累的初创企业网络、联合投资方资源，凭借自身网络它们能突破地域限制高效触达全球优质项目。企业借助其网络资源，可获得到自身难以发现或自主创造的技术与创意。

挑战四
企业内部决策流程无法适应投资节奏

企业困境：

初创公司与企业处于不同运作环境。企业往往决策缓慢、流程冗长，对创新事务缺乏紧迫感，但创投圈讲究 “快准稳”，这种节奏差往往导致初创公司流失，错失投资窗口。

VCaaS 解决方案：

VCaaS 机构以风投行业特有的灵活高效运作 —— 既有标准化专业流程保障合规，又能以灵活方式实现快速决策与执行。依托经实践验证的治理模式，既能确保专业性，又能以灵活可调的治理机制，帮助企业在不改变内部结构的前提下，提速投资决策。

挑战五
投后管理难发力，合作落地效果不佳

企业困境：

投资只是开始，后续如何推动技术融合与业务协同才是价值关键。完成投资后，企业常因缺乏成功管理被投公司的经验，导致技术协同与业务合作机会流失。被投初创公司也可能因合作不畅而失去兴趣，使双方错失共赢可能。

VCaaS 解决方案：

投后管理是 VCaaS 的专业职责之一：机构会以系统化方式提供全周期支持，包括为初创企业介绍潜在的业务发展合作伙伴、协助推进与企业战略匹配的试点项目，定期召开投资组合进展会议等，真正搭建起企业环境与灵活敏捷、快速发展的初创企业之间的桥梁，确保被投企业与母公司之间实现真正协同合作。

关于天马科创投

天马科创投（Pegasus Tech Ventures）是一家总部位于硅谷的全球性风险投资公司，致力于为全球卓越的新兴科技企业提供智力与财务资本。除传统投资模式外，天马还为希望与前沿科技初创企业合作的大型跨国企业提供独特的风险投资即服务（VCaaS）模式。

我们通过将投资组合公司与跨国企业合作伙伴网络相对接，为其创造业务发展、生产制造、市场拓展和全球化布局的机遇，从而加速其成功进程。

天马全球企业合作伙伴网络涵盖《财富》世界500强企业及各行业知名跨国公司，业务范围横跨消费电子、汽车、原始设计制造、游戏、系统集成、医疗健康与制药等多个领域。

天马科创投始终秉持协同共进的合作理念，与创业者和有限合伙人携手共进。我们助力投资组合公司快速成长，实现在全球范围内的规模化发展。

来源：PegasusChina