摘要：企查查数据显示，2025年9月23日，北京青颜注册资本由3147.36万元减少至1800万元。此次减资正值北京青颜加大研发投入之际。一边是奖项加身，一边是资本大幅收缩，背后究竟暗藏怎样的战略调整？

近日，“五个女博士”母公司北京青颜博识健康管理有限公司（简称“北京青颜”）完成减资1347.36万元，引发行业关注。

减资1347.36万元

企查查数据显示，2025年9月23日，北京青颜注册资本由3147.36万元减少至1800万元。此次减资正值北京青颜加大研发投入之际。一边是奖项加身，一边是资本大幅收缩，背后究竟暗藏怎样的战略调整？

公开资料显示，“五个女博士”品牌成立于2019年，由五位毕业于北京大学的医学女博士共同创立，但有媒体发现，除了北京大学营养学博士姜珺在股东行列外，其他四人现在都不是公司股东。“五个女博士”旗下胶原蛋白肽维C饮品、胶原蛋白肽EGCG饮品等明星产品广受消费者好评，多次登顶天猫、抖音、京东三大平台胶原蛋白肽饮品销售榜。截至2024年，“五个女博士”胶原蛋白肽饮品全网销量已突破4亿瓶，相当于每10秒就售出1瓶。

此外，“五个女博士”已连续18个月稳居天猫、抖音、京东三大平台滋补类目销量榜首，其中抖音平台复购率达68%，远超行业35%的平均水平。

值得关注的是，2024年10月30日，北京青颜新增加了成都壹叁交子创业投资合伙企业（有限合伙）和高禄峰2个股东，而北京虹石静远创业投资管理有限公司选择了退出，北京融华汇投资管理有限公司则减持3.1772%的股权至1.9064%。

企业减资一般有以下几种情况：

其一，股东存在抽逃出资、新股东出资可能未完全到位。 公司在增资扩股时，注册资本增加，但新股东的资金有时会分期注入。如果后续资金未能按约定到位，公司就可能通过减资来注销这部分“认缴”却未“实缴”的资本，使注册资本回归真实水平。同时，如果发现股东存在出资不实、抽逃出资等情况，且无法补正时，公司可以通过减资程序来核减相应的资本。

其二，可能是股东退出或企业回购股东股权导致的减资。 这可能是为了优化股权结构，也可能是部分早期股东选择退出。公司通过减资程序回购其股份并支付对价，从而实现股东的平稳退出。这对于一个经历多轮股权变动的公司而言，是常见的资本整理手段。

其三，资本过剩，返还出资。这是最典型和积极的减资原因。指公司注册资本过多，超过了实际经营所需，导致资本闲置，降低了资本利用效率。通过减资，将部分资本返还给股东，可以优化资本结构，提高净资产收益率。

其四，弥补严重亏损。当公司累计亏损数额巨大，即使使用后续年度的利润也无法在短期内弥补时，资产负债表上会出现“未弥补亏损”长期挂账的情况。这会导致注册资本（股本）与净资产（所有者权益）严重不符，影响公司信誉和后续融资。

其五，公司分立。在公司分立的过程中，原公司的部分资产和业务会剥离到新设立的公司。随着资产的减少，原公司的注册资本也需要相应减少，以保持资产与资本的基本平衡。

其六，股东存在抽逃出资、履行对赌协议等。在私募股权投资中，如果触发了对赌协议的回购条款，而创始人个人无力回购，投资方可能会要求目标公司进行减资，用公司资金来回购投资方的股权以实现退出。

截至发稿前，清扬君就减资原因向“五个女博士”求证，但未获回应。

“国际蒙特奖”含金量遭质疑

此次减资前，北京青颜刚刚密集申请了多项专利，仅6月就拿下十余项发明专利授权，内容涉及胶原蛋白肽、弹性蛋白肽等产品的制备方法。

更引人关注的是，北京青颜高调宣传的“国际蒙特奖”——被部分企业称为食品界“诺贝尔奖，却被媒体曝出获奖率高达90%，奖项含金量存疑。

据上游新闻等媒体报道，三只羊公司带货的“香港美诚月饼”也曾宣称其“黑松露流心奶黄月饼”在2023年全国销量第一，并多次获得“国际蒙特奖”。在美诚月饼的对外宣传中，该奖项被称为“食品诺贝尔奖”，是享誉全球的权威认证。

然而，早在2021年，中国消费者报就曾对国际蒙特奖的含金量提出质疑。尽管如此，国内食品企业对该奖项的热情并未减退，反而持续升温。部分业内人士与法律专家指出，该奖项缺乏权威性和实际含金量，呼吁企业应树立民族品牌自信，减少对“洋奖项”的盲目追捧。

据未来网2023年5月报道，国际蒙特奖比利时官方总经理回应称，当年中国有超过110家公司的312款产品获奖，但否认了其中国区代理网站所宣称的“93%获奖率”。同时，他明确表示，国际蒙特奖并非食品界的“诺贝尔奖”。

一边是“研发实力”的高调展示，一边是奖项参评的“高成功率”，让人不禁质疑：这究竟是技术驱动的深耕，还是营销包装的巧术？

著名顶层设计专家、清华大学品牌增长高级顾问孙巍指出，企业大面积“中奖”恰恰反映出该奖项缺乏权威性。“不少企业为追求宣传效果，付费购买这类国际奖项作为公关工具，反映出当前部分企业对‘洋奖’仍存在盲目崇拜，企图利用信息不对称打擦边球。”

上游新闻记者还咨询了深圳一家奖项申报机构。该机构主要代理红点奖等设计类奖项，也包括蒙特奖等食品类奖项，其在宣传中称“已荣获959项全球四大设计奖，获奖数量全球最多，获奖概率70%以上，合作客户涵盖多家世界500强企业。”

据国际蒙特奖工作人员介绍，单款产品单一口味的申报费用约为两万余元，具体金额会依据当时欧元汇率浮动。该工作人员还表示，若企业申报的品类数量较多，则可获得一定优惠，届时将有专属项目经理提供全程服务。

曾多次因虚假宣传被罚

2023年，多位网友表示在小区电梯中看到了“五个女博士”的广告。其内容因反复呈现女性抱怨生活困境并引出“都是你们逼的”这一标志性口号，被指风格“洗脑”，并被批评有贩卖焦虑之嫌。

2023年6月14日，北京青颜因发布一则广告推销其商品，内容包含“老公气我，喝!熬夜追剧，喝!又老一岁，喝!胶原蛋白流失快，五个女博士补得更快。喝五个女博士，都是你们逼的!”的广告被北京市朝阳区市场监督管理局以“违背社会良好风尚”为由，处以40万元罚款。

2023年7月28日，北京红枣文化传播有限公司因接受委托设计、制作上述内容的广告，被北京市朝阳区市场监督管理局罚款22万元，并没收违法所得25.7万余元，合计约47万余元。

2024年4月28日，上海市市场监管部门公布了一批广告领域典型违法案例，备受争议的“五个女博士”广告处罚结果随之披露。经查，上海定向广告传播有限公司受北京青颜委托，在上海市各楼宇的电梯显示屏上发布了“五个女博士”上述广告内容。该广告因存在物化女性、制造焦虑等问题，违反了《广告法》第九条第（七）项关于“违背社会良好风尚”的规定，被处以20万元罚款。

清扬君点评：

研发需要真金白银，减资却意味着资本回撤，两者看似矛盾，但或许正反映出公司当前的战略重心调整。此前，“五个女博士”在营销上可谓大手笔，不仅聘请演员董璇代言，其主推产品“胶原蛋白升级肽2.0”也曾因宣传“紧致34%”“皱纹淡两根”等功效而陷入争议。该产品仅为普通膳食补充剂，并非保健食品或化妆品，却打着“功效牌”热销，一度引发消费者对品牌信任的质疑。

如今，资本减资超1300万，是否意味着公司正在收缩战线，将资源更聚焦于研发沉淀？还是说，在营销高投入后，资本层面开始趋于谨慎？

从公开动向上看，北京青颜似乎试图在“五个博士品牌”的光环下，强化技术叙事，以回应市场对其“重营销、轻研发”的质疑。但减资动作本身，也透露出股东方对资金使用效率的重新考量。

眼下，五个女博士天猫旗舰店仍保持着25万粉丝的规模，胶原蛋白肽、补铁软糖等产品持续热销。但品牌长远发展的关键，终究要回归到产品真实力与用户信任度上。资本可以减，研发不能虚。若仅靠“博士人设”和奖项包装，而缺乏扎实的科研投入与合规宣传，恐怕再高的起点，也难逃市场的审视。

减资不是终点，而是新一轮战略布局的开始。对于“五个女博士”而言，如何在资本调整期真正夯实研发内功，平衡好营销与产品的关系，将是其能否从“网红”走向“长红”的关键。

图片：人民数据

来源：清扬君