摘要：2025年5月6日，崧盛股份发布了2024年年报。报告显示，公司实现营业总收入8.84亿元，同比增长15.78%；毛利润为2.16亿元，同比增长4.35%。然而，归属净利润为-0.14亿元，较上一年度的0.24亿元下降了157.34%；扣非净利润为-2961.

2025年5月6日，崧盛股份发布了2024年年报。报告显示，公司实现营业总收入8.84亿元，同比增长15.78%；毛利润为2.16亿元，同比增长4.35%。然而，归属净利润为-0.14亿元，较上一年度的0.24亿元下降了157.34%；扣非净利润为-2961.75万元，同比下降600.40%。尽管公司在LED驱动电源领域保持领先地位，并通过储能逆变器业务拓展全球市场，但净利润的大幅下滑暴露出公司在成本控制和盈利能力方面的严重问题。

LED驱动电源业务：核心业务增长乏力

崧盛股份的LED驱动电源业务是其核心业务，主要应用于户外照明、工业照明、商业照明、植物照明及专业照明等领域。2024年，LED驱动电源实现销售收入8.70亿元，同比增长14.66%，占公司总营收的98.43%。尽管该业务仍是公司的主要收入来源，但其增速明显放缓，且未能有效带动公司整体盈利能力的提升。

公司在LED驱动电源领域的竞争优势主要体现在技术门槛较高的中、大功率产品上。然而，随着市场竞争加剧，下游客户对供应链全球供应能力和产品差异化开发能力的要求不断提高，公司在这一领域的增长面临较大压力。此外，户外照明LED驱动电源作为公司核心基本盘，2024年实现销售收入4.04亿元，同比增长6.52%，增速明显低于整体业务水平，显示出该细分市场的增长乏力。

储能逆变器业务：新业务增长迅猛但规模有限

自2022年布局储能逆变器业务以来，崧盛股份通过旗下子公司崧盛创新推出多款储能行业新品，逐步扩大全球销售网络。2024年，储能逆变器业务实现销售收入829.03万元，同比增长1172.58%，成为公司业务增长的新亮点。然而，该业务规模仍较小，仅占公司总营收的0.94%，对整体业绩的贡献有限。

公司在储能逆变器领域的核心优势在于领先的硬件研发及软件配套技术、长期合作的优质供应链以及高效的自动化生产能力。报告期内，公司储能逆变器产品线基本成形，并陆续完成多项国际认证，为全球市场开拓奠定了基础。然而，储能行业竞争激烈，且公司在该领域的市场份额较小，未来能否持续高速增长仍存在不确定性。

国际化战略与市场拓展：成效显著但成本压力凸显

2024年，崧盛股份持续推进国际化战略，通过引进当地销售人员及技术人员，提升海外终端客户市场开拓力度。报告期内，公司实现直接外销收入1.43亿元，同比增长47.81%，占整体营业收入的16.21%。公司已与全球前十大LED灯具厂建立业务合作关系，并成为部分国际照明厂商中国大陆地区唯一供应商。

在市场营销及品牌出海方面，公司通过积极参加海外行业展会、运营海外自媒体、加强海外媒体传播、建设多语种官网等形式，提升品牌知名度。然而，国际化战略的实施也带来了较高的成本压力，尤其是在全球经济复苏不及预期、行业竞争加剧的背景下，公司的盈利能力受到严重挑战。

总体来看，崧盛股份在2024年通过LED驱动电源和储能逆变器业务的拓展，实现了营业收入的增长，但净利润的大幅下滑暴露出公司在成本控制和盈利能力方面的严重问题。未来，公司需要在保持业务增长的同时，进一步提升运营效率，以应对日益激烈的市场竞争。

来源：金融界