摘要：别急着砸盘，先把茅台从抽屉里拿出来吹吹灰——2024年的白酒，早就不是当年那个听见风声就腿软的“政策巨婴”。

“禁酒令”又来了？

别急着砸盘，先把茅台从抽屉里拿出来吹吹灰——2024年的白酒，早就不是当年那个听见风声就腿软的“政策巨婴”。

先甩三组刚出炉的数字：

1️⃣ 2023年整个行业营收7563亿，同比+9.7%，比口罩那三年平均增速还高出一截；

2️⃣ 政务采购只占5%，民间婚宴、满月、乔迁、春节送礼把67%的杯子填得满满当当；

3️⃣ 抖音白酒GMV翻1.4倍，年轻人一边抢1499的飞天，一边把15度的果味白酒当气泡水吨吨吨。

看懂没？

政策早就不坐在主桌，买单的是你我身边的红事白事和直播间里的“老铁冲一波”。

八项规定最狠那年，行业一夜蒸发4000亿市值，酒厂老板排队去电台做“深度忏悔”。

现在回头看，那轮血洗把杂牌洗出去八成，龙头反而拿到通行证：CR5市占率从18%飙到42%，前五家吃掉近一半利润，典型的“剩者为王”。

茅台更夸张，营收从300亿干到1500亿，股价年化18%，把“政策吓破胆”的段子手脸都打肿。

真正该担心的不是文件，是渠道肚子。

部分二线品牌为了报表好看，拼命给经销商压货，终端价格倒挂，一瓶扫码价688，烟酒店反手488甩卖，差价全靠酒厂补贴。

这种“左手倒右手”的游戏撑不过两个旺季，端午要是动销起不来，库存雷就会挨个引爆——所以别看K线低，乱抄底照样被埋。

有人把白酒比作“液体房地产”，其实更像“情绪ETF”：经济好，喝升级；经济差，喝解愁。

北向资金2024Q1净买80亿，仓位却创五年新低，说明老外也在等“情绪底”。

真等中秋婚宴档期的开瓶数据出来，如果同比两位数，板块直接跳空；如果还是温吞水，那就继续磨，磨到渠道库存回到1.5个月的健康线，再拉第二波。

短线选手盯节日，长线玩家盯品牌。

能穿越周期的，永远是那批“请客拿得出手、送礼不掉价、放三年还能涨价”的硬通货。

别被“年轻人不喝白酒”的标题党吓到，他们只是不喝“没故事的白酒”。

茅台+瑞幸的酱香拿铁一天卖1个亿，说明只要玩法对路，95后照样吨吨吨，还顺手帮你晒朋友圈。

最后一句话：政策底早就过去，情绪底还在磨，库存底看端午。

真喜欢这口液体文化，就挑能涨价、能去库存、还能讲出段子的那两三个名字，剩下的杂毛，跌再多也别手痒——历史已经证明，白酒的护城河不是高粱小麦，是“中国人只要办喜事，就绕不开这口仪式感”。

来源：郑哥出行