摘要：中秋国庆长假前最后两个交易日，A股股民的心又悬起来了。这周大盘在3800点附近晃悠，虽然1-8月工业企业利润终于由降转增，同比涨了0.9% ，但板块轮动比翻书还快，不少人赚了指数没赚钱。

1. 引言：消息面炸了，A股节前看什么？

中秋国庆长假前最后两个交易日，A股股民的心又悬起来了。这周大盘在3800点附近晃悠，虽然1-8月工业企业利润终于由降转增，同比涨了0.9% ，但板块轮动比翻书还快，不少人赚了指数没赚钱。

好在周末消息面不算平静：美联储9月刚降了25个基点，点阵图还暗示10月可能再降25个基点 ；国内这边，三星、美光等巨头集体给存储芯片涨价，伦敦银更是飙到了14年新高。这些消息堆在一起，下周半导体和贵金属这两个板块，大概率要成市场焦点。

2. 半导体：存储芯片涨价潮，资金悄悄在布局

半导体能一直被市场盯着，根本原因还是“刚需”。从十年前的消费电子，到现在的AI算力，再到未来的机器人、飞行汽车，哪儿都离不了芯片，这行业的生命力确实强。

最近半导体的热闹，全靠存储芯片带起来了。9月22日三星刚宣布，DRAM产品最高涨30%，NAND闪存也涨了5%-10%。这可不是孤例，美光之前已经涨了20%-30%，闪迪也跟了涨，连群联都直接暂停报价了。

为啥敢这么涨价？需求实在太旺了。英伟达要砸1000亿美元给OpenAI建数据中心，光系统就得部署10吉瓦，这得用多少存储芯片？更别说AI产生的海量数据，把近线硬盘都逼得缺货了，交期从几周拖到了52周以上。供应端又有产能瓶颈，四季度涨价基本成了共识。

资金面也挺有意思。9月17到19日这三天，半导体板块主力资金净流入超180亿元，北向资金也在加仓设备龙头。虽然9月23日那天半导体板块有76亿资金流出，但这更像节前部分资金兑现收益，毕竟板块的基本面摆在这儿，中长期资金没真走。

3. 贵金属：降息+央行增持，金价银价疯涨有底气

贵金属这波行情，完全是“内外合力”推起来的。它既有避险属性，又有工业属性，现在两个属性都在发力。

先看价格，简直是“涨疯了”。伦敦银9月26日突破46美元/盎司，创了14年新高，半年涨了30%，年内涨了59%。伦敦金虽然在3783美元/盎司附近震荡，但也是历史高位，国内沪银主力合约更是创了上市以来的新高，收在10632元/千克。

上涨的核心逻辑是美联储降息。9月美联储已经降息25个基点，鲍威尔说是“风险管理式降息”，重点防就业市场下滑 。更关键的是，点阵图显示年内还要降50个基点，10月很可能再降25个基点。降息会让美元走弱，以美元计价的贵金属自然会涨。

国内的支撑也很稳。央行已经连续10个月增持黄金，8月末储备量到了7402万盎司 。世界黄金协会也说，二季度全球央行一共增持166吨，这可是中长期的托底力量。不过资金介入不算特别深，机构和游资都有点谨慎，可能在等更明确的信号。

4. 其他板块：AI算力休整，机器人有韧性

除了这两个核心板块，其他热点也值得扫一眼。

AI算力最近有点蔫，主要是机构在减仓，毕竟已经走完了3浪结构，短期可能要歇一歇。要么在高位横盘消化获利盘，要么就得调整一下，暂时不用太急着关注。

机器人板块倒还有韧性。虽然周五被AI算力带弱了，但主力筹码没松动，还处于震荡上行的结构里。加上特斯拉Optimus Gen3要量产的预期，还有政策支持，下周在20日线之上稳住的可能性不小。

5. 总结：节前看结构，主线没跑偏

其实节前这两天，市场大概率还是结构性行情。毕竟8天长假有不确定性，资金不会太激进，波动可能会有，但大方向变不了。

半导体的核心是存储芯片涨价，只要供需缺口不补，这个逻辑就一直成立，短期调整反而是资金重新布局的机会。贵金属则看美联储降息节奏，只要10月降息落地，金价银价大概率还能往上走，央行增持更是长期保障。

与其纠结一两天的涨跌，不如盯紧主线逻辑。半导体的产业趋势、贵金属的货币政策支撑，这些才是决定板块走势的关键。过节放宽心，回来再看，大概率还是这几条主线在领涨。

来源：小小书生