摘要：2025年第一季度，银华富久食品饮料精选混合（LOF）基金呈现出一些值得关注的变化。从数据来看，报告期期间基金总赎回份额与总申购份额形成鲜明对比，银华富久食品饮料精选混合（LOF）A总赎回份额达34,709,528.26份，而总申购份额仅4,324,913.8
银华富久食品饮料精选混合（LOF）季报解读：份额赎回与收益反差大
2025年第一季度，银华富久食品饮料精选混合（LOF）基金呈现出一些值得关注的变化。从数据来看，报告期期间基金总赎回份额与总申购份额形成鲜明对比，银华富久食品饮料精选混合（LOF）A总赎回份额达34,709,528.26份，而总申购份额仅4,324,913.80份；收益方面，本期利润与本期已实现收益也差异明显，如A类本期利润为11,239,750.56元，而本期已实现收益为 -2,276,610.05元。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者有何启示，本文将深入解读。
主要财务指标：利润与已实现收益背离
数据详情主要财务指标银华富久食品饮料精选混合（LOF）A银华富久食品饮料精选混合（LOF）C本期已实现收益（元）-2,276,610.05-456,039.82本期利润（元）11,239,750.561,603,885.24加权平均基金份额本期利润0.02000.0182期末基金资产净值（元）335,196,439.0151,289,661.20期末基金份额净值（元）0.61370.5965解读：本期已实现收益为负，意味着基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为负，但本期利润却为正，说明本期公允价值变动收益表现较好，拉高了整体利润。加权平均基金份额本期利润A类略高于C类，显示A类份额在本季度为投资者带来相对稍高的收益。期末基金资产净值和份额净值方面，A类规模和净值均高于C类。基金净值表现：短期增长但长期落后
数据详情阶段银华富久食品饮料精选混合（LOF）A银华富久食品饮料精选混合（LOF）C净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③过去三个月3.54%1.22%-0.10%1.05%3.64%3.34%1.22%-0.10%1.05%3.44%过去六个月-6.90%1.47%-5.14%1.43%-1.76%-7.26%1.47%-5.14%1.43%-2.12%过去一年-8.47%1.49%-2.75%1.51%-5.72%-9.18%1.49%-2.75%1.51%-6.43%过去三年-23.20%1.41%-15.52%1.35%-7.68%-25.01%1.41%-15.52%1.35%-9.49%自基金合同生效起至今-38.63%1.40%-23.05%1.37%-15.58%-40.35%1.40%-23.05%1.37%-17.30%解读：过去三个月，两类基金份额净值增长率均为正且跑赢业绩比较基准，显示出短期良好表现。然而，从过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今的数据看，净值增长率多为负且落后于业绩比较基准，表明基金长期业绩表现不佳，投资者需谨慎看待其长期投资价值。投资策略与运作：消费行业分化中寻求配置平衡
市场环境：2025年一季度，科技股在AI和机器人加持下火热，消费行业进行了一定估值修复，但整体在各风格间轮动。消费行业一季度呈弱化版小v反转，1月悲观，2月白酒等消费股因符合预期而估值修复，3月淡季消费回落。除家电外，其他消费子行业整体较弱且分化大，传统消费面临压力，新消费表现不同。投资策略：基金重点投资食品饮料主题上市公司股票，股票资产占比60% - 95%，其中港股通标的股票不超股票资产50%，食品饮料主题证券不低于非现金基金资产80%。在投资上，基于基准配置核心品种，如白酒虽面临调整但中长期配置吸引力增加，会进行标配；同时重视新消费卫星品种贡献超额，在合同允许范围内拓展能力圈。基金业绩表现：短期优于基准但仍需关注长期
数据：截至报告期末，银华富久食品饮料精选混合（LOF）A基金份额净值为0.6137元，本报告期基金份额净值增长率为3.54%；C基金份额净值为0.5965元，本报告期基金份额净值增长率为3.34%；业绩比较基准收益率为 -0.10%。解读：本季度基金份额净值增长率跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在本季度投资运作取得一定成效。但结合前文长期业绩数据，投资者不能仅依据短期表现做出投资决策，需综合考量基金长期业绩稳定性。基金资产组合：股票占主导且港股有配置
数据详情1权益投资358,407,643.3191.45其中：股票358,407,643.3191.452固定收益投资15,532,672.053.96其中：债券15,532,672.053.96资产支持证券--3贵金属投资--4金融衍生品投资--5买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--6银行存款和结算备付金合计17,043,632.614.357其他资产915,373.990.238合计391,899,321.96100.00解读：权益投资占比超九成，表明基金以股票投资为主。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为80,916,187.30元，占期末净值比例为20.94%，显示出对港股市场的一定布局。固定收益投资占比近4%，主要为国家债券，起到一定稳定资产作用。境内股票：制造业占基金资产净值比例达71.80%，显示基金在境内股票投资上对制造业有较大侧重。港股行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）基础材料--消费者非必需品33,235,699.398.60消费者常用品37,223,347.489.63能源--金融--医疗保健--工业--信息技术--电信服务10,457,140.432.71公用事业--地产建筑业--合计80,916,187.3020.94解读：港股投资集中在消费者相关行业，消费者非必需品和常用品占比较高，反映基金在港股市场对消费行业的关注，契合食品饮料主题投资方向。
股票投资明细：白酒龙头领衔多股配置
数据详情序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1603369今世缘666,44035,241,347.209.122000858五粮液263,10034,558,185.008.943600809山西汾酒161,24034,550,507.208.944000568泸州老窖250,30032,468,916.008.405600519贵州茅台20,00031,220,000.008.086000729燕京啤酒1,496,82818,336,143.004.747605499东鹏饮料69,15017,216,275.504.458000596古井贡酒97,51216,601,418.004.30902319蒙牛乳业936,00016,584,362.504.2910002311海大集团309,00015,434,550.003.99解读：前十名股票投资明细中，白酒股占据多席且占比靠前，体现对白酒行业龙头企业的重视，符合基金对白酒标配的策略。同时涵盖啤酒、饮料等其他食品饮料相关企业，实现行业内多元化配置。开放式基金份额变动：赎回规模远超申购
数据详情项目银华富久食品饮料精选混合（LOF）A银华富久食品饮料精选混合（LOF）C报告期期初基金份额总额（份）576,551,969.2590,656,597.69报告期期间基金总申购份额（份）4,324,913.807,742,110.21减:报告期期间基金总赎回份额（份）34,709,528.2612,407,360.81报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列）--报告期期末基金份额总额（份）546,167,354.7985,991,347.09解读：两类基金份额均呈现赎回份额远超申购份额的情况，可能反映部分投资者对基金未来预期不乐观或基于自身资金安排等因素选择赎回。这一变动对基金规模和后续运作可能产生一定影响，投资者需关注基金规模变动对投资策略实施的潜在影响。声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
来源：新浪财经