摘要：看着道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数的上涨，沃伦·巴菲特的名言浮现在脑海中：“永远不要赌美国输。”尽管全球存在不确定性和许多国内问题，美国股市仍在自动上涨。即便如此，一些人仍然坚持认为，修正即将到来。

随着债务失控、对滞胀的担忧和泡沫的传言，美国股市能否继续上涨，还是痛苦的调整迫在眉睫？

看着道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数的上涨，沃伦·巴菲特的名言浮现在脑海中：“永远不要赌美国输。”尽管全球存在不确定性和许多国内问题，美国股市仍在自动上涨。即便如此，一些人仍然坚持认为，修正即将到来。

而且，公平地说，他们的论点往往看起来是合理的。

以美国国债为例，它继续增长，已经超过37万亿美元。随着最近“大而美的法律”的通过，前景看起来并不乐观。至于通过加密货币消除90%以上债务的想法，就目前而言，这不太可能发生。

看跌者越来越多地提到的另一个障碍是滞胀的风险。同样，这一推理并非没有道理：如果美国经济停滞不前，而价格因贸易战而继续上涨，那么随着消费者需求的减弱，公司可能会面临成本上升。结果如何？营业利润率下降。

其他人也指出了“太远、太快”的因素。从这个角度来看，自4月份的低点以来，标准普尔500指数上涨了35%以上，几乎每天都创下新纪录，即使在健康的经济中也很少发生这种情况。可以理解的是，这一速度引起了人们的关注，尽管这里有几种力量在起作用。

除了明显的FOMO之外，市场还受到人工智能热潮的推动，从而推动了技术发展、大规模企业回购和持续稳定的盈利报告。在发布第三季度指引的标普500指数公司中，超过22%的公司预计将超过分析师的预测，这是一年来的最高份额。

除此之外，美联储政策的转变提振了投资者情绪。随着劳动力市场状况的疲软，央行已经降低了利率预期，现在预计将在年底前再降息两次。当然，一些人怀疑这种转变也受到了总统压力的影响…

那么，这给我们留下了什么？

一方面，有足够多的理由进行调整：债务、滞胀、地缘政治和估值过高。Universa Investments对冲基金的Mark Spitznagel甚至警告称，标准普尔500指数可能会出现泡沫，泡沫可能会膨胀到8000点，然后剧烈破裂，类似于1929年的崩盘。

另一方面，市场并不关心反驳。高盛直言不讳：它已在六个月内将标普500指数的目标上调至7000点，在十二个月内上调至7200点。有一件事是清楚的：即使你最终是对的，也可能不是最好的策略。

来源：Bronco财经风云