摘要：近日，景顺长城基金联合国泰海通证券、同花顺等机构发布《ETF 客户投资行为洞察报告》，从ETF投资者的画像、投资行为及信息获取与风格偏好等微观层面，为行业呈现了一幅非常立体的ETF投资者生态图谱。
2024 年的中国 ETF 市场以3.72 万亿元的总规模创下历史新高，其同比 81.57%的增速不仅是规模的飞跃，更标志着投资生态的深度重构。
近日，景顺长城基金联合国泰海通证券、同花顺等机构发布《ETF 客户投资行为洞察报告》，从ETF投资者的画像、投资行为及信息获取与风格偏好等微观层面，为行业呈现了一幅非常立体的ETF投资者生态图谱。
投资者结构年轻化：00后增速领跑，区域集中度凸显
报告显示，80后投资者以29.98%的占比成为ETF 投资的中坚力量，90后以22.15%的占比、100.42%的年增速快速崛起，00后客户数同比激增 212%，成为增速最快的群体。从地域分布看，一线及新一线城市客户集中度达 42%，上海、广东、浙江等经济活跃地区的ETF 客户占比显著高于当地人口比例，体现出金融创新的区域辐射效应。
在信息获取渠道上，视频平台（46.7%）和社交平台（35.5%）成为年轻投资者的主要信息源，KOL 的投资心得分享影响着超半数投资者的决策。这一年轻化、线上化的趋势，推动 ETF 投资从专业机构主导转向大众参与，构建了全新的投资者教育与互动生态。
投资行为深度解码：短期交易与长期配置的博弈
投资者行为呈现明显的差异：在持有时长的分布结构上，44%的投资者持有周期不足1个月；高频交易（操作频率 3 天/次以下）的胜率仅 49%，反映出短期博弈的挑战性；而持有周期超过 1 年的长持客户，胜率稳定在 60% 以上，显示长期配置的优势。波段操作（36.2%）和长期持有（21.2%）成为主流策略，网格定投等智投工具的应用正在改变传统交易模式。
从收益表现看，近一年投资ETF的盈利客户（盈利2%以上）占比约55%，其中盈利10～30%的占比约27%，盈利30%以上的客户占比约12%，盈亏平衡（收益率在±2%以内）的客户约10%。
相较于ETF交易客户，同时期纯股票交易客户盈利比例稍低，盈利2%以上的客户占比约53%。在具体分布上，大幅盈利和亏损（超过30%）纯股票客户占比高于ETF客户，其中盈利幅度超过30%的纯股票客户占比相较ETF客户多3.7个百分点，但盈利在2%～30%之间的纯股票客户占比则比ETF客户少5.5个百分点。相较于单一股票投资，ETF具有分散风险的优势。
产品创新与策略升级：从单一工具到生态构建
2024 年的市场增量中，股票型ETF贡献了 86% 的规模增长，其中宽基指数与跨境 ETF 成为双引擎。科创 50、半导体芯片等成长赛道 ETF 新增客户占比居前，反映科技投资主线；纳指ETF等跨境产品规模增长1448亿元，显示全球化配置需求的爆发。
面对投资者需求的多样化，景顺长城等机构通过产品创新构建差异化优势：在宽基领域，创业50ETF 、聚焦创业板龙头企业，前十大重仓股覆盖新能源、生物医药等核心赛道；跨境产品方面，纳指科技ETF 精准捕捉全球科技红利，2024 年份额增幅达 260%；Smart Beta 策略产品则通过对红利低波、央企红利等因子筛选进行指数构建，以追求更优的贝塔。
在投资者服务层面，报告指出视频平台与社交媒介正在重塑投教模式，46.7% 的投资者通过抖音、快手等平台获取 ETF 知识，KOL 的深度策略分享成为决策关键。国泰海通君弘等平台推出的网格定投、行业轮动等智投工具，帮助投资者降低择时风险，提升交易胜率。
行业启示：构建三维生态应对市场变革
报告揭示，当前ETF 市场面临认知壁垒（51.6% 观望者因不了解而未投资）和工具荒等挑战，破局之道在于构建 “投资者教育、智投策略、产品创新” 三维生态：
1.多元内容重塑投教范式：针对年轻投资者偏好，通过短视频、互动直播等场景化内容降低认知门槛。
2.智投策略弥合行为偏差：推广网格定投、估值分位定投等策略，帮助投资者克服短期冲动，以提升投资胜率。
3.产品创新拓展投资边界：丰富债券、商品、主动管理型ETF，满足多元化配置需求；深化跨境布局，连接全球资产，如标普消费 ETF、恒生消费ETF、港股科技50ETF等产品，助力投资者分散地域风险。
在变革中寻找平衡，共筑ETF生态新未来
2024 年的 ETF 市场不仅是规模的突破，更是投资理念与生态的重塑。当年轻一代以创新方式参与市场，当智能工具与多元策略成为标配，中国 ETF 市场正站在重构的临界点。未来，行业需在短期博弈与长期价值、工具创新与风险教育之间找到平衡，以投资者需求为核心，构建更成熟的生态体系。正如报告指出，ETF 的魅力在于 “中庸之道”—— 通过分散配置与理性策略，实现财富的稳健生长，这既是投资的本质，也是中国 ETF 市场迈向成熟的必经之路。
数据说明：本报告数据来源于Wind 及国泰海通君弘、同花顺平台客户调研（有效样本 3002），覆盖 2024 年 2 月 - 2025 年 2 月区间，聚焦非货币、非债券型 ETF 投资者行为分析。风险提示：指数基金存在跟踪误差，过往业绩不代表未来表现，投资需谨慎。
来源：谢照田
