摘要：在全球财富格局加速演变的今天，家族办公室（Family Office，简称“家办”）正成为超高净值人群资产配置与家族传承的核心工具之一。

一、家办概况

在全球财富格局加速演变的今天，家族办公室（Family Office，简称“家办”）正成为超高净值人群资产配置与家族传承的核心工具之一。

从形态上看，家办主要分为两类：

单一家族办公室（SFO）：仅为一个家族服务，私密性与定制化程度高；

联合家族办公室（MFO）：整合多个家族资源，通过规模化降低运营成本。

目前，中国香港与新加坡是亚太地区家办发展的双引擎。自2020年以来，两地单一家办数量增长三倍，合计已突破4000家，1成为全球家族财富管理的重要枢纽。

二、香港单一家族办公室

根据德勤与香港投资推广署（FamilyOfficeHK）2024年3月联合发布的《香港家族办公室市场研究》，到2023年底，香港约有2700间单一家办在营运，其中超半数资产逾5000万美元。22025年9月15日，香港特区财经事务及库务局（财库局）宣布，至今经投资推广署协助来港落户或扩展业务的家族办公室（家办）数目已突破200家，超前完成2022年《施政报告》所订立的绩效指标。3

核心政策：税务宽免制度

政策概览

香港于2023年通过《2022年税务（修订）（家族投资控权工具的税务宽免）条例草案》，为单一家办提供具吸引力的税务环境：

适用对象：由香港单一家办管理的家族投资控权工具（FIHV）；

豁免内容：合资格资产交易所产生的利润，可获豁免缴纳香港利得税；

优势亮点：香港本身无资本利得税、无股息税、无遗产税，叠加家办免税政策，税务成本具竞争力。

享受上述优惠政策需要满足的条件

管理要求：FIHV的所有投资活动，必须由一家在香港运作的合资格的单一家族办公室（Single Family Office, SFO）进行管理。该SFO自身无需持有金融牌照。

最低资产规模：由该SFO在香港为单一家族管理的资产总值资产规模达到2.4亿港元。

实质活动要求：必须在香港雇用至少两名具备专业资质的全职员工，且每年营运开支不少于200万港元。

结构要求：投资活动必须通过一个或多个在香港或海外成立的“家族投资控权工具”（FIHV）进行。该FIHV必须由一个或多个属于同一家族的成员直接或间接持有至少95%的实益权益。

政策展望

香港财政司司长陈茂波于 2025 年 6 月 23 日宣布4，为进一步支持家族办公室发展，政府将推行多项举措，包括强化针对家族办公室的差异化税制，扩大合资格基金范畴、增加合资格交易类型，特区政府希望于2026年提交立法草案。

三、新加坡单一家族办公室

根据新加坡金融管理局（MAS）官网数据，截至2024年12月，设立并管理13O和13U基金的单一家族办公室数量已超过2,000家，较2020年增长逾四倍。

税收激励计划

根据《1947年所得税法》第13O和13U条的基金税收激励计划，对由新加坡基金经理（包括家族办公室）管理的基金工具提供免税政策，但须满足计划的条件。

13O基金免税计划

VS

13U基金免税计划

预先审批

需要

基金实体形式

必须在新加坡注册成立，具备法人资格的公司形式

基金可采用公司、信托或有限合伙等任意形式设立，架构灵活

基金注册地

新加坡

新加坡或其他离岸司法辖区

基金规模

初始资产至少 1000 万新币，并在两年内递增至不低于 2000 万新币

初始资产规模至少 5000 万新币

最低运营支出要求

≥20万新币

（并根据AUM规模递增）

≥50万新币

人员配置

申请阶段需雇佣至少1名专业投资人员，正式运营一年内需达到 2 名）

至少 3 名资深投资人员

本地投资

10%或1,000万新元(以较低者为准)

四、结语

在全球经济与地缘政治持续演变的背景下，家办不仅是财富管理的工具，更是家族价值观与长期战略的承载体。当大量财富面临代际传承，为家办行业提供前所未有的发展机遇。

*温馨提示：家办设立涉及税务、法律、资产架构等多维度规划，建议在专业咨询机构指导下量身定制方案，华泰证券不作任何投资或税务服务推介。

本文信息基于2025年8月前公开政策整理，具体执行请以官方最新发布为准。华泰证券对于所引公开信息和基于该信息得出的分析结论的准确性、完整性、可靠性及原创性不作任何保证。

参考资料：

[1]家办帮：《亚洲家办大爆发：财富洪流下的香港暗战与新加坡“印度热”》

[2]香港特区政府投资推广署：《香港家族办公室蓬勃发展：单一家族办公室已突破2,700家！》

[3]香港家族办公室：《投资推广署家族办公室专责团队超前达成目标 助力逾 200 间家族办公室在港布局》

[4]中新网：《陈茂波料香港家族办公室数目即将超过3000家》，2025-6-23，https://backend.chinanews.com/dwq/2025/06-23/10436496.shtml

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来源：新浪财经