摘要：芯片ETF涨了3.58%，里面的成分股一个比一个猛，海光信息（688041.SH）直接涨了11.12%，瑞芯微(603893.SH)、兆易创新(603986.SH)这些也没落下，分别涨了7.23%和5.48%。

9月22号那天，芯片圈挺热闹的。

芯片ETF涨了3.58%，里面的成分股一个比一个猛，海光信息（688041.SH）直接涨了11.12%，瑞芯微(603893.SH)、兆易创新(603986.SH)这些也没落下，分别涨了7.23%和5.48%。

其实不光这一天，最近DDR4、LPDDR4X这类存储芯片价格也一直在涨，说到底，都是AI算力闹的，一边是AI大模型需求越来越大，一边是芯片原厂还减产了，供需一紧张，价格和股市行情自然就上去了。

以前总觉得AI算力不够，就是GPU不够强，后来发现不是这么回事。

AI大模型对存储的要求特别高，传输速度得快、能存的数据得够多，技术规格也得跟上，要是存储拖了后腿，再好的GPU也发挥不出实力。

中科曙光存储的副总裁张新凤就说过，算力再好，存储性能跟不上的话，GPU效率会特别低，成本还得往上走，产品迭代也慢。

现在行业里有个共识，叫“以存提算”，说是能破解AI算力的瓶颈。

简单说就是把计算功能挪到存储那边，减少数据来回搬运的时间，这对AI大模型训练太重要了，毕竟训练的时候要反复调用海量数据，来回传数据太费时间了。

像海力士就提到，HBM这种近存计算技术，就是AI芯片的关键之一，现在用的12层HBM3E，以后还得升级到16层的HBM4、HBM4E，性能才能再提一步。

本来想觉得存储芯片涨价只是短期现象，但看现在的情况，AI需求一时半会儿降不下来，原厂减产的影响也还在，供需缺口短时间补不上。

而且存储介质这边，以前卡脖子的问题虽然解决了，但NAND和HDD的成本差距还挺大，想完全用NAND代替HDD也不现实，所以存储这块的竞争，以后还得更激烈。

存储的问题刚有眉目，算力扩展又有了新方向，多芯片互联。

华为轮值董事长徐直军说，靠超节点和集群，能避开中国芯片制造工艺的限制，给AI算力续上供给。

咱们的芯片工艺确实没到最顶尖的水平，但多芯片互联相当于把多个芯片“拼”起来用，反而绕开了工艺的短板，这思路还挺巧妙的。

华泰证券也说，多芯片互联是AI算力扩展的关键。

现在AI系统都从单个机柜往多个数据中心发展了，传统的铜互连在高频高速传输时，信号容易衰减还费电，而CPO这种技术不一样，它把硅光和先进封装结合起来，能保持高带宽还能降低损耗，预计2027年就能大规模用了。

英伟达在9月的SEMICONTaiwan大会上也提到，CPO能减少30%的能量损耗，去年3月还发布了支持CPO的交换机，看来头部厂商都盯上这条路了。

不过多芯片互联也不是光靠CPO就行，先进工艺代工、近存计算也得跟上。

台积电现在在搞2nm工艺，还用上了背面供电这些核心技术，近存计算也在从2.5D往3D发展，华邦电、兆易创新提的CUBE方案也有人关注。

这么看来，想把多芯片互联做好，得把好几项技术捏到一起，不是单靠某一家企业就能成的。

技术路线定了，国产厂商也没闲着。

上周神州数码刚推出两款服务器，一款是基于鲲鹏920的大模型训推一体服务器，另一款是推理服务器，本来以为他们只做信创领域的生意，没想到现在也开始盯着互联网客户了，毕竟互联网行业对AI算力的需求太大了，这块市场谁都不想丢。

中科曙光在存储方面也有动作，他们推出的全闪存存储阵列，读写延迟降了不少，性能比传统存储提了很多。

张新凤还说，高端网络以前都是国外说了算，现在咱们也有了国产替代方案，就是还需要点时间打磨。

英韧科技更直接，他们总经理刘刚说，以后会把更先进的技术用到存储系统里，包括新的存储连接方式，现在这家公司还在IPO辅导，看来是想在AI存储这块好好发力。

这些国产厂商的动作，也带动了二级市场。

今年9月国内半导体板块指数比去年同期涨了不少，其中存储芯片子板块涨得更猛。

以前看国产半导体总觉得进度慢，但现在看神州数码、中科曙光这些企业的布局，还有英韧科技这种准备上市的公司，感觉国产替代的节奏比预想中快。

而且随着存算效率提升、国产化率提高，AI算力以后可能不会再是“稀缺资源”，说不定能帮更多行业实现智能化转型。

现在整个行业的逻辑很清晰，AI算力是核心发动机，一边推着存储芯片价格和科技股行情往上走，一边逼着多芯片互联、以存提算这些技术突破，国产厂商再跟着补位。

后续就看CPO能不能按时商用，HBM升级能不能顺利，还有国产服务器、存储技术能不能再提一步，这些要是都顺了，AI算力带动科技股的行情，说不定还能持续更久。

来源：法之生活一点号