摘要：来自交易信息汇总：9月22日主力资金净流出159.99万元，游资资金净流入285.72万元。来自机构调研要点：茵地乐收购事项尚待上交所审核及证监会注册，进展存在不确定性。来自机构调研要点：备考财务报表显示，交易完成后上市公司营收与利润将显著提升。来自机构调研要

截至2025年9月22日收盘，日播时尚报收于22.7元，下跌2.16%，换手率2.43%，成交量5.75万手，成交额1.3亿元。

资金流向9月22日主力资金净流出159.99万元，占总成交额1.24%；游资资金净流入285.72万元，占总成交额2.21%；散户资金净流出125.73万元，占总成交额0.97%。

9月19日业绩说明会公司于2025年8月1日收到上海证券交易所下发的《审核问询函》，正组织各方回复，中介机构已开展核查工作，将尽快提交回复文件并履行信息披露义务。本次交易需经上交所审核及证监会注册，最终能否通过及时间存在不确定性。

根据备考财务报表测算，若完成合并，2023年度营业收入将从10.27亿元增至15.30亿元，归母净利润由0.17亿元增至1.38亿元；2024年度营业收入由8.66亿元增至15.03亿元，归母净利润由-1.59亿元改善至-0.21亿元；2025年1-5月营业收入由3.13亿元增至6.30亿元，归母净利润由0.23亿元增至0.87亿元。

本次并购现金对价为59亿元，公司计划通过配套募集资金1.558亿元（由实控人梁丰及其一致行动人上海阔元认购）及自有或自筹资金约1亿元支付。截至2025年8月31日，公司可自由支配资金（含银行存款+委托理财）约为2.39亿元，加上出售日播至胜获得的1.385亿元款项，资金可覆盖支付需求，不会对运营造成压力。

固态电池分为半固态与全固态两类，半固态近年产业化进展较快，全固态电池因材料、工艺和成本限制，短期内难以替代液态电池。预计到2030年，液态锂离子电池仍将占据全球市场95%以上份额，全固态电池渗透率约4%。

交易完成后公司将形成“服装+锂电池粘结剂”双主业格局。服装业务由现有团队管理，保持原有架构；茵地乐作为控股子公司，在上市公司战略框架下自主经营，由原核心团队负责。公司将借鉴实控人控制的璞泰来多板块管理经验，推进双主业协同发展。

本次交易将带来约4亿元商誉。为防范减值风险，10家交易对方均参与业绩对赌，公司将加强资源整合与管理协同，强化内控监督，并定期开展商誉减值测试。

茵地乐在P负极粘结剂领域市占率约50%，已与行业头部企业建立稳定合作，技术与业务优势突出。GGII预计2024-2030年P粘结剂复合增速达28.0%，高于SBR粘结剂的13.4%。结合市场需求增长与主要厂商审慎扩产态势，未来行业供需失衡可能性较低，竞争导致经营不及预期的风险较小。

公司正推进发行股份及支付现金购买四川茵地乐71%股权的重大资产重组，暂不涉及资源开采业务，转型方向为“服装+锂电粘结剂”双主业。

2025年上半年公司实现归母净利润3,828.76万元，扭亏为盈，主要系转让上海日播至胜100%股权产生收益3,503.95万元。扣除非经常性损益后归母净利润为91.88万元，主业亦实现盈利，得益于产品结构优化、品牌价值提升、全渠道整合、会员服务完善、数字化升级及组织变革等举措。

公司通过拓展奥莱店铺、线上折扣专场（如抖音直播间）、优化采购计划等方式推进库存消化，2025年上半年存货同比下降95%。

2025年上半年经营活动现金流净额为1,706.50万元，同比增长2,137.67%，主因加强生产规划与库存消化，同时关闭低效门店、控制费用。期末货币资金下降43%，主要因投资活动现金流出增加，委托理财规模上升，交易性金融资产达8,327.27万元。并购资金安排已落实，不会影响正常运营。

公司坚持“全渠道、轻资产、数智能、精运维”模式，推动线上线下融合，打造以用户价值体验为核心的营销链、商品链、服务链和社群链，提升全域流量与客户复购率。

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来源：证券之星一点号