摘要：北京时间4月17日晚间，欧洲央行在结束4月利率会议后宣布，将欧元区三大关键利率分别下调25个基点，为自2024年6月以来的第七次降息。此次降息后，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别降至2.25%、2.40%和2.65%。欧洲央行在当天发布的利

北京时间4月17日晚间，欧洲央行在结束4月利率会议后宣布，将欧元区三大关键利率分别下调25个基点，为自2024年6月以来的第七次降息。此次降息后，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别降至2.25%、2.40%和2.65%。欧洲央行在当天发布的利率声明中表示，本次降息是基于其对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导力度的最新评估而做出的。利率决议公布后，欧元对美元汇率一度短线走高。

“反通胀进程正顺利进行。”利率声明显示，通胀继续如预期的那样发展，3月份总体通胀率和核心通胀率均有所下降。近几个月来，服务业通胀也明显放缓。大多数潜在通胀指标表明，在持续的基础上，通胀将稳定在管理委员会2%的中期目标附近。工资增长正在放缓，利润在一定程度上缓冲了工资增长仍然较高对通胀的影响。这种表态与欧元区最新通胀局势放缓一致。4月16日，欧盟统计局公布的数据显示，能源价格走低继续推动通胀放缓，欧元区3月通胀率为2.2%，较2月的2.3%小幅回落，接近欧洲央行2%的目标水平；核心通胀率也从2.6%降至2.4%；服务业通胀则从2月的3.7%下降至3.4%，为近三年来的最低水平。

在对通胀局势放缓略表安心之外，欧洲央行在本次利率会议上着重强调了对未来全球贸易紧张局势以及欧元区经济前景的担忧。“欧元区经济一直在建立一些抵御全球冲击的韧性，但由于贸易紧张局势加剧，增长前景已经恶化。”利率声明显示，不确定性增加可能会降低家庭和企业的信心，市场对贸易紧张局势的不利和波动反应可能会对融资条件产生紧缩影响。这些因素可能会进一步拖累欧元区的经济前景。

欧洲央行行长拉加德此前表示，欧元区贸易高度开放并深度融入全球供应链，尤其是与美国的供应链紧密相连，因此对美国贸易政策变化尤为敏感。最新数据显示，欧元区4月ZEW经济景气指数从3月的39.8大幅下滑至-18.5，经济现况指数也从-45.2降至-50.9，反映出投资者对经济前景的信心急剧下降。

在3月降息“鹰式”降息之后，考虑到德国转向扩张性财政政策，欧洲央行原本计划在未来的利率会议中保持谨慎。但特朗普的新关税政策显然打乱了其早先的计划。据野村证券估计，美国对欧盟出口征收的10%关税可能会使欧盟的生产总值（GDP）增长降低三分之一，即0.3个百分点，而这还没有考虑到关税政策带来的持续不确定性可能导致投资者和企业推迟决策的影响。德国IAB就业研究所的研究预计，关税实施一年后，德国经济将下降1.2个百分点，德国或连续三年陷入衰退。

记者：莫莉

编辑：杨致远

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来源：金融时报一点号