摘要：这份编号为2025年第1期的检查通报，提及了42家企业，检查结论全部为“限期整改”。贝泰妮方面回应称，这只是一次年度的例行监督检查，整改内容不涉及关键项目，也不影响产品质量。

云南省药监局在2025年发布的医疗器械检查结果中，点名了A股美妆上市公司贝泰妮及其两家子公司，责令限期整改。

这已经不是公司第一次出现在监管公告里。今年1月，旗下子公司因广告宣传违规被罚款。

这份编号为2025年第1期的检查通报，提及了42家企业，检查结论全部为“限期整改”。贝泰妮方面回应称，这只是一次年度的例行监督检查，整改内容不涉及关键项目，也不影响产品质量。

2021年7月7日，贝泰妮股价收盘时，公司总市值达到1205.14亿元，市场对这家主打天然植物成分、专注敏感肌护理的企业充满期待。

彼时，“薇诺娜”品牌已渗透到大众认知中，线上销售渠道表现强劲，公司营收和净利润双双增长。

但从2023年开始，虽然营收仍在增长，但贝泰妮的净利润却连年下滑。2023年同比下降28.02%，2024年再降33.53%。

到了2025年上半年，情况更加严峻：营收同比下降15.43%，净利润同比下降49.01%。

除了业绩下滑，贝泰妮还频繁遭遇监管部门处罚。2025年1月，其子公司贝小妮（上海）科技有限公司因在拼多多平台上虚假宣传“薇诺娜玻尿酸多效修护精华液”和“薇诺娜特护霜”为孕妇可用，被上海市场监管部门罚款2万元。

事实上，这些产品属于普通化妆品，不具备特殊适用人群资质。

2024年，另一家子公司上海贝芙汀科技有限公司也因涉及“抗氧化”等未注册特殊功效宣传被处罚。

与此同时，股东的态度也发生了变化。2024年11月，天津红杉聚业股权投资合伙企业开始减持公司股份，累计减持1263.88万股。

2025年5月，红杉聚业与厦门臻丽咨询有限公司通过询价转让方式，分别减持842.59万股和210.65万股，套现超过3.5亿元。

到了2025年7月24日，贝泰妮发布公告称，红杉聚业还计划在8月15日至11月14日期间，减持不超过公司总股本2%的股份。这意味着，减持仍在继续。

公司方面回应称，实控人未参与减持，股东减持属于正常资金安排，不影响公司治理与经营稳定性。

但连续、大额的减持行为，叠加业绩与监管问题，资本市场的反应是直接的。截至2025年9月18日收盘，公司总市值仅为201.04亿元，较2021年高点缩水近1000亿元。

贝泰妮的情况也反映了行业趋势。中国美妆企业近年来普遍面临成本上升、监管趋严和市场竞争加剧的问题。功能性护肤的红利期已经过去，消费者的需求更加分散。

对普通消费者而言，最关心的还是产品的安全性和效果。对投资者而言，关注点在于公司能否在激烈竞争中保持稳定的盈利能力。

来源：男科医生磊哥