摘要：三大指数普涨：沪指涨1.51%逼近3900点，深成指涨2.26%，创业板指涨3%，刷新十年新高。

量能突破3万亿！AI与稀土双轮驱动，政策暖风激活A股结构性牛市

文｜码农财经 原创

一、市场全景：量能创纪录，结构性行情深化

指数与成交额

三大指数普涨：沪指涨1.51%逼近3900点，深成指涨2.26%，创业板指涨3%，刷新十年新高。

历史级量能：两市成交额达3.14万亿元，创历史第二高（仅次于2024年10月），连续9日破2万亿，增量资金入场迹象显著。

资金动向

杠杆水平：当前A股融资余额稳步攀升，居民“存款搬家”与新增开户数增长成核心推力。

外资分化：1-7月新设外企增14.1%，但实际使用外资降13.4%，高技术产业外资逆势增长。

二、政策与经济：流动性宽松+产业支持双管齐下

货币政策发力

央行8月25日开展6000亿元MLF操作，本月净投放3000亿，创年内中期流动性净投放新高。

10年期国债收益率上行3.75BP至1.78%，反映债市资金部分分流至股市。

行业政策红利

房地产：上海取消首套/二套利率区分、外环外不限购，万科罕见涨停，板块单日吸金超50亿。

碳中和：两办支持金融机构开展碳质押融资，全国碳市场拟引入自然人交易。

稀土战略：《稀土开采冶炼总量调控办法》出台，稀土永磁板块大涨4%，包钢股份等涨停。

三、热点板块：AI革命与周期复苏共舞

AI产业链全线爆发

算力硬件领涨：寒武纪股价再涨11.4%逼近茅台，高盛上调目标价至1835元；CPO概念股（剑桥科技等）延续强势，国产算力链受DeepSeek V3.1适配催化。

应用端突破：钉钉发布首款AI硬件DingTalk A1，支持实时翻译与声位识别；鸿蒙智行新车预售订单破4万，AI终端商业化加速。

周期板块价值重估

小金属/贵金属：稀土政策驱动包钢股份、金力永磁涨停，小金属板块净流入23亿。

消费复苏：白酒板块反弹，舍得酒业涨停；老铺黄金产品涨价10%-12%，高端消费韧性显现。

地产链超跌反弹

上海66套单价20万豪宅1小时售罄，政策松绑激活改善需求，房企现金流压力缓解预期升温。

四、企业动态：重组、业绩与治理变革

战略重组案例

深康佳A涨停：华润集团正式入主，控股股东变更带来资源协同预期；半年度亏损收窄至3.6-5亿（同比减亏54%），高管团队换血注入新动能。

国信证券整合：获批发行股份收购万和证券96.08%股权，券商资源整合提速。

业绩分化透视

高增长领域：歌尔股份中报确认AI终端驱动业绩拐点；布鲁可海外收入暴涨899%。

承压行业：电投产融、奥特维（净利降59%）、今世缘（净利降9.5%）等传统制造与消费股盈利承压。

⚠️ 五、风险信号：高位分化与流动性博弈

技术面隐忧

半导体板块单日净流出135.5亿元，部分AI芯片股高开后回落，资金高低切换迹象明显。

恒生科技指数涨3.14%，但中国恒大退市，地产分化加剧。

全球市场联动

美联储鲍威尔释放鸽派信号，市场押注9月降息25基点；美债收益率波动加剧外资流向不确定性。

六、投资策略：拥抱主线，警惕波动

低位复苏板块：房地产产业链（政策催化）、有色金属（稀土战略资源重估）。

AI细分轮动：硬件端聚焦国产算力替代（光模块/芯片），应用端跟踪机器人、智能驾驶落地进展。

中长期布局

科技核心资产：高研发投入的AI、半导体设备企业，如科创人工智能ETF持仓股航天宏图单日20%涨停。

消费升级：高端白酒、智能家居等现金流稳定赛道。

风险提示

避免追高涨幅过大的题材股（如部分AI概念股PE超80倍）；

关注上市公司减持动态（如中银证券股东拟减持3%）。

结语：结构牛根基稳固，把握产业与政策共振

A股正经历“流动性宽松+产业升级”驱动的结构性牛市，量能突破3万亿标志着市场情绪进入活跃区间。未来需紧盯两大变量：国内政策落地效能（如地产宽松实效）与全球AI技术迭代节奏。建议投资者保持6-7成仓位，利用回调布局产业确定性强的细分龙头，远离纯题材炒作。

«（本文由码农财经独家原创，数据截至2025年8月25日）

引用来源：巨灵财经、同花顺、东方财富、每日经济新闻等。»

来源：程序员聊生活一点号