摘要：海闻社观察 西贝和罗永浩的预制菜之争，把预制菜拉到了大众面前。近期，A 股预制菜概念板块波动加剧，多家上市公司披露的业绩数据显示，受 B 端餐饮需求疲软、舆论争议升温等多重因素叠加影响，行业整体陷入增长承压的困境，未来发展的不确定性显著增加。
海闻社观察 西贝和罗永浩的预制菜之争，把预制菜拉到了大众面前。近期，A 股预制菜概念板块波动加剧，多家上市公司披露的业绩数据显示，受 B 端餐饮需求疲软、舆论争议升温等多重因素叠加影响，行业整体陷入增长承压的困境，未来发展的不确定性显著增加。
多领域龙头齐陷业绩下滑泥潭
预制菜行业的 “版图” 早已突破单一赛道，形成了多元参与的竞争格局。在 A 股市场中，既有味知香、得利斯这类深耕预制菜主业的专业企业，也涵盖了从农牧水产（如国联水产）、冷冻食品（如安井食品）、传统餐饮（如广州酒家、海底捞）等领域跨界而来的玩家，预制菜已深度融入餐饮产业链的各个环节。
然而，2025 年上半年的业绩报告，却让这些行业代表性企业的经营压力暴露无遗。作为 A 股 “预制菜第一股”，味知香的表现尤为典型 —— 尽管上半年总营收实现 3.43 亿元，同比微增 4.70%，但归母净利润却同比大幅下滑 24.46%，仅录得 3194.68 万元，呈现明显的 “增收不增利” 态势。事实上，这家企业的增长瓶颈早在 2023 年便已显现：当年营收 7.99 亿元，同比增幅仅 0.1%，净利润 1.35 亿元同比下降 5.42%，此后业绩便进入持续收缩通道。
将预制菜作为第一大营收板块的安井食品，同样未能幸免。2025 年上半年，公司营收微增 0.80% 至 76.04 亿元，但归母净利润却同比下滑 15.79%，这也是其上市以来首次出现中期净利润下降的情况。值得关注的是，就在业绩下滑的两个月前，安井食品刚刚完成港股二次上市，短期内业绩与资本市场动作的反差，进一步引发市场对其经营能力的关注。
亏损幅度最大的则是深度布局预制菜的国联水产。2025 年上半年，公司总营收 16.51 亿元，同比减少 18.36%；归母净利润更是亏损 5.40 亿元，同比降幅高达 3180.50%，毛利率降至 - 2.89%，较上年同期大幅下滑 17.05 个百分点。成本增速远超收入增长，成为公司亏损扩大的核心原因。
此外，西安饮食等相关上市公司也面临连续亏损。
同花顺数据显示，近年来预制菜板块上市公司的整体毛利率持续走低，从 2018 年的 20.07% 逐步降至 2024 年的 13.79%，盈利能力的持续弱化，成为行业发展的重要隐患。
除了市场需求与竞争压力，行业还面临着标准缺失、消费者信任度不足的双重挑战。花大价钱去商场吃预制菜引发不满，有网友表示，可以吃预制菜，但必须是符合标准的，安全的，价格合适的，清楚告知（是预制菜）的，消费者拥有知情权和选择权。
行业趋势向好
尽管当前预制菜上市公司业绩承压，但从长远看，行业发展趋势依然向好。
随着现代社会工作生活节奏加快，人们餐饮消费习惯发生变化，预制菜作为新兴餐饮产品形态，应运而生并迅速崛起。艾媒咨询数据显示，2024 年中国预制菜市场规模为 4850 亿元，同比增长 33.8%，2026 年有望达到 7490 亿元。预制菜在满足现代消费者快节奏生活需求方面潜力巨大。
从发展趋势来看，预制菜将朝着多个方向迈进。在品质升级与健康化方面，消费者会更关注成分表，未来预制菜将趋向使用更简单原料，减少或不添加防腐剂、人工色素、味精等，同时向营养均衡发展，出现更多低脂、低钠、高蛋白、富含膳食纤维的功能性预制菜，满足健身、控糖、轻食等需求，还会使用更优质、可溯源食材，提升产品价值。
在场景与人群精细化分化上，预制菜市场将进一步细分。除正餐外，还会延伸至早餐、宵夜、露营、加班、宴席等场景。针对不同人群，将推出多样化产品，如针对宝妈的儿童营养餐、辅食，针对银发族的软烂、易消化、低糖老年餐，针对单身青年的一人食小份量、花样多套餐，针对健身人群的高蛋白鸡胸、轻食沙拉、粗粮饭等。
口味与品类将呈现多元化、地域化趋势。地域菜系复兴，不再局限于川菜、粤菜等大众菜系，更多地方特色菜如佛跳墙、淮扬菜、西北菜等将被开发成高品质预制菜，同时全球风味融合，东南亚冬阴功、意大利面、日式咖喱等异国风味预制菜会更加丰富，还会与知名餐厅、老字号联名，还原招牌菜，让消费者在家享受 “大师味”。
技术赋能与体验创新也将为预制菜发展注入新动力。通过 AI 与大数据分析消费者偏好，进行精准口味开发和个性化推荐（C2M 模式）；预制菜与智能厨电如炒菜机器人、智能烤箱深度结合，提供 “一键式” 烹饪解决方案，降低操作门槛；发展更环保、可降解包装材料，以及能直接用于加热的包装如可微波蒸煮袋，提升便利性。
此外，预制菜市场还将渠道下沉，从一二线城市向三四线城市及县域市场渗透，并通过短视频、直播等方式加强消费者教育，改变人们对预制菜 “不健康、低端” 的刻板印象，展示其高品质一面。
在政策支持、技术进步和市场需求共同推动下，预制菜行业有望迎来更广阔发展空间，为人们生活带来更多便利和丰富饮食选择，成为食品行业中具有重要影响力的新兴产业。但要实现可持续发展，还需政府、企业、行业协会以及消费者等各方共同努力，营造良好市场环境。
来源：海闻财经一点号
