摘要：早盘三大指数集体冲高，沪指距离3900点仅一步之遥，但午后市场风云突变，集体跳水，沪指一度跌超2%，创业板指数一度跌3%。尾盘跌幅收窄，但时间有限，未能反转续命！

从3900到3800点，从KTV到ICU，A股仅需1个小时！

早盘三大指数集体冲高，沪指距离3900点仅一步之遥，但午后市场风云突变，集体跳水，沪指一度跌超2%，创业板指数一度跌3%。尾盘跌幅收窄，但时间有限，未能反转续命！

两市下跌个股超4300只，涨跌中位数为-1.82%，亏钱效应明显。如果早盘追涨加仓，只会雪上加霜。题材冲高回落居多，算力硬件依旧是市场资金抱团的重点，光模块、液冷、铜缆高速连接方向涨幅居前。

趋势容量大票工业富联一度涨停续创历史新高，PCB概念股杭电股份3连板，液冷服务器概念股海鸥股份2连板，空芯光纤概念股长飞光纤3天2板，此外川润股份、大元泵业、博杰股份等多股涨停。

老钱始终认为：本轮行情就是科技重估牛！

围绕芯片、算力基础设施数据中心，储能等机会将贯彻整个行情。无论市场如何变，科技主线不会变，市场资金抱团的核心也不会变。

今天的跳水，也让大家进一步看清了本轮行情的成色，科技的核心权重工业富联、中芯国际、北方华创、沪电股份、华工科技等均创下历史新高，寒武纪，CPO三杰都表现异常坚挺，科技不倒，本轮行情就会持续下去，所以对于今天的跳水，老钱认为：虚晃一枪，不足为惧！

有心之人，不妨回顾一下9月4日的走势，大盘在回踩月线之后，随即迎来资金抄底，连续走高，何况目前多头趋势还在。

接下来，照常升起，4000点还没到，不慌！

早上走得好好的，午后为什么突然大跳水？看清背后原因，做到心中有数。

1、美联储9月议息会议靴子落地，如期降息25个基点。符合预期，但并没有超预期，短期内部分资金趁着降息利好兑现，选择了获利了结。

虽然没有超预期降息50个基点，但高盛最新预计，继此次降息之后，美联储将在今年10月和12月分别再降息25个基点，从而延长其宽松周期。

今天逃跑的各路资金，包括机构，只能说目光短浅，毫无战略定力，这句话我不是第一次说，待到指数反包再次挑战前高，他们又会掉头回来，让他们折腾去吧。

2、指数今天距离3900点仅一步之遥，三大指数包括科创50集体创新高，鼓舞人心。沪指近期连续多次冲击3900点，不可否认，此处有压力，有分歧，但也有韧性。

明天股指交割日，空头借靴子落地对盘面施压也是合情合理的，午后突然跳水，过于刻意。

3、大金融成为今天指数杀跌的主力。昨天老钱问大家：多只券商股被卖盘大单压制意欲何为？今天再次出现了类似的情况，这进一步说明今天的下跌是剧本杀！慢牛行情的剧情需要，也是煞费苦心了。

注意牛市多急跌，沪指尾盘从跌2%到跌1%，只用了15分钟不到，再给主力一首歌的时间，结局又会怎样？尾盘什么资金在抢？聪明资金！

从技术面看，市场冲高回落，午后一度大幅跳水，收盘跌幅收窄，三大指数跌幅均超过了1%。

20天均线是本轮行情的生命线，周四收于20天均线之下，第一天跌破不能视作有效跌破，需要3天左右的时间观察，此前9.4号也有过跌破，第二天就快速反包，完成了修复。如果3天收不回来，视为有效跌破，操作上要由进攻转为防守。

3860这个进攻保持点被跌破了，本来已经完成了三角形突破的缩量回踩确认，但周四跌破之后，指数重新进入三角形整理之中，下轨是3815左右，如果持续走弱跌破三角形下轨，还有个大箱体整理结构会提供支撑，箱体下轨在3760。

从量能来看，突然爆量，超出了近期的平均量能，5/10日均量的放大不能代表正常量价关系，要看爆量之后，量能如何表现，才能做进一步判断。

接下来不少人还是要面对残酷现实：指数回来了，钱没了！

为什么会出现这个情况？本轮行情的特点：指数牛，科技重估牛，没有选对方向，白忙活！

继续重视科技股的机会，只要工业富联，寒武纪等不倒，科技牛就会继续，指数牛就会继续！

接连两天，我们强调了国产算力的机会。国产算力，迎来多重利好，9月16日晚间，央视播出了中国联通三江源绿电智算中心项目建设成效。国产算力部分涉及阿里平头哥（万卡）、沐曦股份、壁仞科技、中昊芯英、燧原科技、摩尔线程等多个品牌的已签约或拟签约情况。

在华为全联接大会2025上，华为官宣昇腾芯片迭代时间表，将推全球最强超节点和集群！2025云栖大会将于9月24-26日在杭州举办，阿里也将宣布芯片、算力方向的动作。受事件催化，包括川润股份，烽火通信，华丰科技在内多股涨停。

再次强调：务必重视国产算力机会。老钱近期持续跟踪，也为大家做了梳理。务必重视华为、阿里算力供应链机会。国产算力产业链的精彩，才刚刚开始。

来源：财经大会堂