摘要：通知指出，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。请在申报时准备好PO证明材料，以备海关核查。具体规定，请大家认真学习《关于非优惠原产地规则中实质性改变标准的规定海关总署122号令》的内容。

昨日，中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知。

通知指出，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。请在申报时准备好PO证明材料，以备海关核查。具体规定，请大家认真学习《关于非优惠原产地规则中实质性改变标准的规定海关总署122号令》的内容。

中国半导体行业协会建议：“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。

在这个新规则出来后，分析人士解读说，这会对于在美国生产晶圆的芯片公司造成打击。从美股走势看来，相关企业也应声下跌。

TI和Intel，股价下跌

据彭博社报道，在中国宣布针对半导体进口征收新关税后，在美国设有制造厂的芯片制造商的股价于周五（4 月 11 日）下跌。

北京将把对所有美国商品的关税从84%提高到125%，中国半导体行业协会发布紧急通知，称海关根据芯片生产地而非原产国确定进口原产地。

这一消息给在美国设有半导体工厂的德州仪器 (TI) 和英特尔带来了尤其大的压力。德州仪器股价下跌 6.8%，英特尔下跌 3.7%，格芯下跌 2.4%。美光科技公司股价下跌 2%。

凤凰金融服务公司首席市场分析师韦恩·考夫曼表示：“对于芯片制造商来说，这是一个极其不确定的时期，这肯定无济于事。任何对半导体行业造成比其已经遭受的冲击更大的打击，对整体市场都是不利的。”

ADI公司和Microchip Technology的股价也出现下跌，Skyworks Solutions和Qorvo的股价也出现下跌，后两家公司是苹果的重要供应商。

Baird 分析师 Tristan Gerra 写道，德州仪器股价对这一消息“反应过度”，并补充道，“尽管德州仪器在中国的份额可能会有所下降，但德州仪器在产品性能、产品广度、成本结构和客户服务方面的优势，让中国 OEM（原始设备制造商）难以忽视”。OEM 指的是原始设备制造商。

关税将那些设计芯片但不在美国生产的公司排除在外，导致一些芯片制造商的股价当日表现优异。英伟达上涨2.2%，而在美国上市的台湾半导体制造股份有限公司（台积电）上涨3.3%。

瑞穗证券科技行业专家乔丹·克莱因表示，这些关税对台积电来说可能“非常有利”，对高通和超微半导体公司也会产生积极影响。

克莱恩在一份报告中写道：“我所有的反馈都表明，美中贸易协议是目前半导体股和股市复苏的关键。” 克莱恩还强调了这一点。“与我交谈过的人中，很少有人相信美中贸易协议会在短期内达成。”

伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）的分析师指出，中国在如何判定芯片是否为美国制造方面，其规定似乎包含一个令人惊讶的因素。“原产地”将是制造工厂所在地，而不是芯片的封装地点。

分析师在给客户的报告中表示：“这对市场来说是一个巨大的惊喜，因为投资者通常认为封装地点是原产国，而不是晶圆厂，而且转移晶圆厂要困难得多，而且会带来更大的影响。”

由分析师林庆元和斯泰西·拉斯贡领导的伯恩斯坦团队还指出，对于英特尔、德州仪器和 ADI 公司等美国公司来说，“这些规定可能会使它们更难避免中国关税，或者至少需要对制造地点和物流进行一些调整。”

伯恩斯坦的报告指出，虽然许多这类公司在全球其他国家也设有生产基地，但英特尔尤其可能面临真正的问题，因为该公司的业务高度全球化。该公司的零部件往返于中国，因此在中国工厂生产的一些芯片可能会用于生产个人电脑等产品，而这些产品也将受到美国关税的冲击。

林和拉斯贡指出，关税也可能使德州仪器的通用模拟芯片价格上涨，至少在短期内如此。这也可能促使客户尽可能转向本地供应商。

他们指出，德州仪器在中国已经面临来自本土模拟芯片制造商的巨大竞争压力。2023年，德州仪器将平均售价下调了约30%，但这一策略并未大幅提升市场份额。

伯恩斯坦表示，中国近期发布的规则可能会引发不同的解读，因为这些规则规定“货物被视为原产于最后一次实质性加工发生地”。中国将制造工厂视为该地点，但美国公司可以试图辩称，包装或其他组装方式导致了其产品发生更实质性的加工。

周五费城半导体指数基本持平。

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来源：半导体行业观察一点号