摘要：近期，脑机接口领域迎来多项利好消息。先是发布了我国第一项脑机接口医疗器械标准，后又有我国科研人员成功研制新一代脑机接口功能电极。总之，在政策和行业的积极推动下，我国在脑机接口领域，正在取得许多突破性的进展。

近期，脑机接口领域迎来多项利好消息。先是发布了我国第一项脑机接口医疗器械标准，后又有我国科研人员成功研制新一代脑机接口功能电极。总之，在政策和行业的积极推动下，我国在脑机接口领域，正在取得许多突破性的进展。

那么，我们就来看一下，脑机接口领域里的四家优秀公司，看看它们的优势、亮点各是什么，以及谁的发展潜力大。

优势：公司是一家疼痛管理及鼻腔护理领域用医疗器械生产商，其无痛分娩领域市占率第一；同时，也是国内少数掌握无创脑电信号采集、处理以及AI算法构建的企业之一。

亮点：公司通过子公司朋睿脑科学开发多模态 ADHD 行为训练系统，采用脑电监测与 AI 算法结合，帮助儿童改善注意力缺陷，目前处于注册评审阶段。

优势：国内知名的神经专科医疗集团，累计完成神经外科手术量居全国前列。

亮点：公司作为全国唯一实现植入式脑机接口商业化的上市医疗集团，2025 年完成全球首例介入式脑机接口人体试验，患者术后 5 天即可康复训练，患肢抓握力恢复至正常水平的 70%。

优势：公司是中科院旗下，国内领先的电子测试测量领域综合服务商。

亮点：公司与灵汐科技合作开发全国产化 AI 设计方案，适配医疗级脑机接口设备的高精度信号处理需求。

优势：公司是中国康复医疗器械行业创新驱动型企业，致力于盆底及产后康复、神经康复、精神康复等领域。

亮点：公司下肢外骨骼机器人 X-walk 融合脑机接口与 AI 步态算法，通过非侵入式脑电采集实现 “意念驱动”，帮助脑卒中患者恢复行走能力，已进入多中心临床试验阶段。

了解了四家公司的优势和亮点之后，我们再来看看它们最新的财务表现如何，看看谁的发展潜力更大。这里我将采用经典的杜邦分析法，通过拆解roe三大指标，看看谁的发展潜力更大。

roe=销售净利率*权益乘数*总资产周转率

销售净利率，指的是企业每卖出100元商品，能净赚多少钱。

伟思医疗、三博脑科，净利率这几年总体平稳；东方中科，这几年，净利率下降明显；爱朋医疗，净利率在今年上半年，下降幅度明显。

二季度，伟思医疗盈利能力最强，每卖出100元产品，能净赚近33块钱。其次是三博脑科，东方中科，爱朋医疗。

盈利能力排名：伟思医疗>三博脑科>东方中科>爱朋医疗。

权益乘数，指的是企业使用的财务杠杆高低情况。

五家的财务杠杆，最近几年，均有所提升。

二季度，财务杠杆最高的是东方中科的1.425倍。其次是三博脑科，爱朋医疗，伟思医疗。

财务杠杆排名：东方中科>三博脑科>爱朋医疗>伟思医疗。

总资产周转率，指的是企业总资产在一年内的周转次数，考察的是企业的营运能力。

近几年，东方中科、爱朋医疗的总资产周转率，在上升；伟思医疗、三博脑科的周转率在下降。

二季度，周转速度最快的是东方中科，总资产周转率为0.298次；其次是，三博脑科、爱朋医疗、伟思医疗。

第一名，伟思医疗(roe4.18%)，销售净利率第1，总资产周转率第4，权益乘数第4。公司销售净利率断崖式领先其余三家，主导roe排名第一；

第二名，三博脑科(roe2.73%)，销售净利率第2，总资产周转率第2，权益乘数第2。三项指标均衡协同，roe排名第二；

第三名，东方中科(roe负2.11%)，销售净利率第3，总资产周转率第1，权益乘数第1。虽是高周转、高负债模式，但净利率较低，roe排第三；

第四名，爱朋医疗(roe负2.82%)，销售净利率第4，总资产周转率第3，权益乘数第3。受销售净利率巨亏拖累，roe最低。

大家更看好脑机接口中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！

来源：四叶投资