摘要：泰国证券交易所（SET）近期迎来重要突破，指数反弹站上1300点关键心理关口后，市场对其后续走势普遍持乐观预期。这一积极态势的背后，主要得益于两重利好信号——美联储本周会议或启动降息，以及全球贸易紧张局势出现缓解迹象。

泰国证券交易所（SET）近期迎来重要突破，指数反弹站上1300点关键心理关口后，市场对其后续走势普遍持乐观预期。这一积极态势的背后，主要得益于两重利好信号——美联储本周会议或启动降息，以及全球贸易紧张局势出现缓解迹象。

大华银行资产管理公司首席投资官纳塔蓬・占西瓦农（Nattapon Chansivanon）表示，受美联储利率变动预期影响，泰国股市已明确转向看涨。

他预测，美联储今年还将进行三次降息，其中就包括9月16日至17日的会议，到年底政策利率将降至3.75%，明年还会进一步降息至3%-3.25%区间。

泰国国内层面，新政府组建落地叠加降息预期持续升温，正不断吸引外资流入泰国股市。目前，外国投资者已成为泰国股票的净买家，单月净买入规模在20亿至30亿泰铢之间，市场预计到年底这一流入规模可能达到50亿泰铢。

“当前市场的乐观情绪还得到刺激措施的支撑，这些政策有望推动泰国2025年GDP增速达到1.8%-2%，”纳塔蓬补充道。

此外，泰铢兑美元汇率近期在31.5至32区间波动，这一汇率水平也对外国资本进入当地股市形成吸引力。纳塔蓬透露，大华资产管理预计泰国央行可能在今年最后一次货币政策会议上实施降息，这一动作或推动SET指数在年底前攀升至1350-1400点。

从投资方向来看，国内外投资者目前仍重点关注大盘股SET50成分股，尤其是能源和银行板块，但需注意的是，在利率下行环境下，银行股因净息差收窄，后续上涨空间可能受到限制。

针对今年剩余时间的投资配置，纳塔蓬给出建议，投资者可将组合调整为“60%固定收益基金+40%股票基金”的结构，其中股票基金部分可进一步拆分，20%配置美国股票，另外20%投向泰国及印度、越南等其他新兴市场股票。

与此同时，Asia Plus Securities-ASPS也发布观点称，受益于全球收益率下降、外部风险缓解以及国内政治情绪改善，SET指数已实现连续七个交易日上涨，成功站上1300点上方，创下七个月以来的新高。A

SPS认为，在财政与货币双重刺激措施的推动下，泰国股市后续仍有进一步上涨空间。

该券商特别强调，旅游业将成为突出的受益行业——随着第四季度旺季来临，旅游板块有望迎来业绩提振。从历史数据来看，旅游股过往表现显著跑赢大盘，过去四年中9月单月平均涨幅达2.78%，而同期其他行业的回报率则在0.7%至-4.5%之间波动。

“随着全球负面因素逐步消退，叠加泰国国内政治局势持续改善，SET指数实现七连涨，顺利突破1300点左右的关键位置，创下七个月高点，”ASPS进一步指出，并认为在财政刺激与货币宽松的双重支撑下，泰国指数大概率将延续上行趋势。

投资标的方面，该券商推荐重点关注旅游板块，首选标的包括泰国机场（AOT）、爱侣湾集团（ERW）以及小国际机场（MINT）。

市场行情方面，截至周二午盘，SET指数报收1306.38点，较前一交易日上涨6.60点，涨幅0.51%，当日成交金额为258亿泰铢。

来源：社会观察君