摘要：——中东地区的国家石油公司正在扩大产能和拓展国际业务版图，预计到 2035 年将拥有超过 650 万桶/日的剩余原油产能，并完成 4000 亿美元的项目审批，主要集中在天然气和海上项目领域。
——中东地区的国家石油公司正在扩大产能和拓展国际业务版图，预计到 2035 年将拥有超过 650 万桶/日的剩余原油产能，并完成 4000 亿美元的项目审批，主要集中在天然气和海上项目领域。
——该地区正稳步巩固其作为全球天然气巨头的地位，预计到 2025 年将成为全球第二大天然气生产地，其发展动力来自诸如卡塔尔的北方气田液化天然气扩建项目以及沙特阿拉伯的贾富拉气田等重大项目。
——中东国家石油公司正通过本地化举措和投资低碳技术来战略性地重塑其供应链，以实现能源结构的多元化，同时积极应对关键海上交通要道的地缘政治风险。
随着全球大型石油企业变得更加注重投资选择，并将股东回报置于优先地位，中东国家石油公司在市场动态不断变化以及能源转型的背景下，继续在全球能源安全方面发挥着关键作用。凭借其低廉的盈亏平衡成本、强大的国内市场基础以及宏伟的战略目标，它们具备了满足日益增长的国际能源需求的充足条件。
由于非欧佩克+产油国的供应增长放缓，上游投资障碍不断增加，中东国家石油公司正在扩大产能并拓展国际业务版图。凭借超过 650 万桶/日的过剩原油产能（2025 年上半年数据）以及到 2020 年至 2035 年期间价值 4000 亿美元的项目批准（特别是在天然气和海上项目方面），中东地区有望保持其能源领导地位，并推动经济多元化和低碳增长。
1 市场动态自新冠疫情爆发以来，对传统石油和天然气的投资前景出现了波动。起初，石油和天然气公司加快了对可再生能源的投入，但此后许多公司又将投资重点重新转向了化石燃料。当前的转型放缓趋势在未来几年可能会逆转，这可能会改变市场动态和投资情绪。由于新项目减少和致密油活动减弱，非欧佩克国家的原油供应预计将在 2027 年左右达到峰值，而全球需求则持续上升。这种不断扩大的供需差距给欧佩克+在未来十年增加产量带来了压力。
Rystad Energy公司高级副总裁兼中东和北非地区研究总监阿迪蒂亚·萨拉瓦特表示 ，“在这种形势愈发严峻的情况下，中东地区的过剩原油产能对于平衡未来的供需关系至关重要，这也再次凸显了该地区在全球能源市场中持久的战略重要性。”
然而，要实现其全部产能目标，中东地区的欧佩克+核心成员国必须谨慎应对供应过剩的市场局面，并等待非欧佩克+供应达到峰值。随着非欧佩克+的投资放缓，中东国家加快了供应的增加步伐，利用季节性需求缺口和低库存的情况。产品出口量从 2019 年第一季度的约 570 万桶/日增加到 2025 年第一季度的 720 万桶/日，目前占全球产品贸易的四分之一以上。价格动态和市场需求的双重压力可能会使欧佩克+比预期更早地释放产能。
阿联酋、沙特阿拉伯、伊拉克和科威特正在进行的原油扩建项目旨在保持并进一步提升产能。对于沙特阿拉伯和阿联酋而言，诸如上扎库姆、下扎库姆、贝里、马扬和祖卢夫等高产油田的海上开发对于它们各自 1200 万桶/日和 500 万桶/日的目标至关重要。上扎库姆、萨法尼亚和迈尼费油田等其他地区的扩建项目可能会进一步提升产能，因为这两个国家都希望弥补其陆上资产的产量下降，而这些陆上资产此前一直承担着总产量的超过一半。
解决诸如水含量上升和水资源管理等运营难题变得愈发重要，尤其是在像加瓦尔这样的成熟陆上油田以及阿布扎比国家石油公司的Bab、Bu Hasa和Asab等油田。对于伊拉克和科威特而言，继续投资以扩大现有油田的生产能力，对于实现各自 600 万桶/日和 400 万桶/日的产能目标至关重要。对于伊拉克而言，诸如出口终端、管道、炼油厂和注水等基础设施支持也极为关键。
2 国际扩张鉴于欧佩克+持续实施的减产措施限制了中东国家石油公司充分发挥其国内的生产潜力，这些公司已战略性地转向积极的国际扩张以维持增长。它们正通过雄心勃勃的全球战略向领先国际石油公司转型。
阿布扎比国家石油公司推出价值 800 亿美元的投资平台 XRG，这一举措体现了这一趋势。该平台旨在在全球化工、综合天然气以及低碳能源领域确立领先地位，并在阿塞拜疆、莫桑比克、土库曼斯坦和美国等地进行重大投资。沙特阿美利用其在 MidOcean Energy 的持股，并扩大在秘鲁液化天然气领域的投资，从而成为全球液化天然气巨头，其业务还涉及美国和澳大利亚。卡塔尔能源公司则在纳米比亚、巴西和苏里南寻求高潜力的勘探区块，以实现资源基础的多元化。这些举措共同彰显了它们在能源安全、投资组合多元化以及全球低碳领导地位方面的雄心。
在中东地区，投资趋势表明投资重点正转向天然气和海上开发项目。此外，随着大多数国家达到其既定产能目标，新建项目的热潮即将达到顶峰，随后将转向维护和现有项目以维持投资。该地区在 2020 年至 2035 年期间已规划了超过 4000 亿美元的扩建项目，其中约三分之一旨在进行海上开发，另有相当比例的项目将用于液化天然气和天然气开发。
3 天然气发电厂天然气正逐渐成为该地区电力供应结构中的核心组成部分，目前其在电力生产中的占比约为 72%。由于人口增长、工业扩张以及气温上升等因素推动的电力需求增长，到 2030 年，燃气发电量预计将增加 12%。尽管可再生能源的占比正在迅速上升，预计到 2030 年将达到 20%，但燃气发电厂的可靠性和灵活性对于电网稳定和基础负荷供应仍至关重要。
中东地区在天然气生产方面继续巩固其作为全球领军者的地位，预计到 2025 年将成为全球第二大天然气生产地，仅次于北美。自 2020 年以来，该地区的天然气产量增长了约 15%，预计到 2030 年还将再增长 30%，到 2035 年还将增长 34%。沙特阿拉伯、伊朗、卡塔尔、阿曼和阿联酋等地的关键发展项目正在推动这一增长。卡塔尔规模庞大的北方气田液化天然气项目计划在2030年末将液化产能从每年 7700 万吨达到 1.42 亿吨，几乎翻一番，巩固其作为全球主要液化天然气供应商的地位。沙特阿拉伯计划到 2030 年将天然气产量提高 40%以上，这一目标主要由贾富拉特页岩气田推动实现，此举旨在支持该国的能源多元化战略。
4 供应链转型中东地区的石油和天然气供应链正在经历一场战略变革，这一变革是由该地区长期的能源扩张计划以及成本上涨所推动的。诸如沙特阿美、阿布扎比国家石油公司和卡塔尔能源等国有石油公司正在引领本地化举措，以增强供应链的弹性和提升国内价值。沙特阿美的“王国内总附加值”（IKTVA）计划旨在将本地采购比例提高到 70%，从而促进国内制造业和技术转让。阿布扎比国家石油公司的“国内价值”（ICV）计划已向地区供应商授予了数十亿美元的合同，创造了数千个当地就业岗位，并增强了供应网络的灵活性。卡塔尔能源的“Tawteen”计划同样促进了上游本地化以及合作伙伴关系的发展。
这些本地化举措对于该地区构建一个能够抵御全球性冲击和地缘政治不确定性、具备强大供应链网络的体系至关重要。国际企业和当地企业之间的合作、对先进技术的采用以及长期的合同策略正在提高运营效率和灵活性。这种做法也支持了该地区更广泛的产业多元化和能源转型的雄心。此次转型的目标是确保该地区能够支撑现有的大型项目以及未来的扩展，同时在通货膨胀的压力下仍能保持竞争力。
5 低碳投资同时，这些国家石油公司具备强大的资金实力来推进低碳投资，尽管这类支出在其自由现金流中的占比通常低于常规投资。国家的脱碳目标以及经济多元化愿景正在推动相关交易，涉及技术、可持续性和替代能源领域。这使得该地区成为成本效益高、低碳的石油桶出口地，其国内能源结构多元化，能够满足不断变化的可持续性要求下日益增长的全球液体和气体需求。
在该地区，我们看到了不同的发展策略。阿联酋、沙特阿拉伯和阿曼正积极推行综合策略，同时扩大清洁能源的生产以及油气产能。相反，科威特、卡塔尔以及其他一些国家则强调优化石油和天然气资产以提高成本和排放效率，重点在于实现财政收益最大化的同时逐步推进可持续发展工作。
中东对于全球能源体系而言至关重要，它为全球提供了约三分之一的原油以及五分之一的天然气。此外，该地区满足了全球四分之一的能源需求，这凸显了其在当前日益加剧的地缘政治紧张局势下的关键作用。
6 地缘政治与安全这种战略重要性还因该地区的复杂地缘政治格局以及诸如霍尔木兹海峡、苏伊士运河和曼德海峡等关键的海上要冲而变得更加复杂。这些至关重要的贸易通道对于全球供应安全而言至关重要。仅霍尔木兹海峡就处理着全球约 20%的石油液体燃料和液化天然气贸易，由于伊朗的战略姿态和持续的地区紧张局势，该海峡仍是一个热点地区。虽然全面关闭不太可能，但间歇性的中断可能会加剧市场波动，促使海湾国家如沙特阿拉伯和阿联酋投资于替代的管道线路，以减轻这些风险并确保能源供应的不间断。
与此同时，也门和叙利亚的冲突地区继续破坏重要的石油和天然气基础设施，致使重建工作停滞不前，上游投资也受到影响。也门长期的内战以及胡塞武装的持续敌对行为多次影响了通过苏伊士湾和曼德海峡的海上贸易，扰乱了航运，威胁了能源供应的流通。同样，伊拉克-土耳其输油管道的关闭严重影响了库尔德原油出口，这是一条至关重要的经济命脉。这些交织在一起的地缘政治和安全挑战要求中东和北非国家谨慎管理风险，保护关键的贸易咽喉要道，并通过外交努力在持续的不确定性中维持稳定的能源供应和市场信心。
7 应对转型在市场格局不断变化以及能源转型持续推进的背景下，中东地区是全球能源安全的重要支柱。中东国家的石油和天然气企业持续加大对传统石油和天然气以及新兴低碳技术的投资，这对于平衡日益增长的能源需求与供应的稳定性至关重要。
该地区的战略性过剩产能、多元化的能源组合、国际扩张的雄心以及对技术应用和本地化的坚定承诺，使其能够有效地应对财政、地缘政治和运营方面的挑战。获得资本支持和良好的财政状况为这些努力提供了坚实基础，使国家石油公司能够放心投资并保持经济多元化。由于关键通道地区的地缘政治紧张局势持续存在，合作风险管理将确保中东和北非地区在未来几十年内仍能成为可靠的、有竞争力且创新的能源供应方。
资料来源：Natural Gas Becomes Core to Middle East Energy Mix | OilPrice.com
来源：非凡说能源
