摘要：在英伟达CEO黄仁勋前往佛罗里达州海湖庄园出席晚宴后，美国白宫改变了限制英伟达向中国出口H20的计划，并暂停进一步限制这种芯片出口。此前有消息称，美国针对H20的出口管制计划已酝酿数月，原计划最早于本周实施。
英伟达芯片传来重磅消息。
4月10日消息，在英伟达CEO黄仁勋前往佛罗里达州海湖庄园出席晚宴后，美国白宫改变了限制英伟达向中国出口H20的计划，并暂停进一步限制这种芯片出口。此前有消息称，美国针对H20的出口管制计划已酝酿数月，原计划最早于本周实施。
在美国掀起“关税风暴”的背景下，业内人士预计，半导体国产替代进程或将加速，国产化率有望进一步提升。今日，港股盘中，芯片股再度集体冲高，中芯国际H股一度大涨超7%，华虹半导体最高涨超6%。券商机构认为，在当前时点，自主可控继续成为重要且紧迫的任务，短期模拟芯片方向最受益，长周期维度下低国产化率细分赛道均有望受益。
10日晚间，美股三大指数集体低开，道指跌1.69%，纳指跌2.84%，标普500指数跌2.11%。科技股、芯片股普跌，美光科技跌近7%，AMD、博通跌逾5%，苹果、英伟达、英特尔、阿斯麦、特斯拉跌超4%，亚马逊跌近3%。
重大转变
4月10日，环球网综合路透社、美国全国公共广播电台（NPR）报道，两名消息人士告诉NPR，在人工智能芯片巨头英伟达首席执行官黄仁勋上周五（4日）前往佛罗里达州海湖庄园出席晚宴后，美国白宫改变了限制英伟达向中国出口H20的计划，并暂停进一步限制这种芯片出口。
NPR援引两名消息人士的话称，美国针对H20的出口管制计划已酝酿数月，原计划最早于本周实施。不过，在英伟达向特朗普政府承诺对美国人工智能数据中心进行新投资后，白宫改变了相关计划。
报道提到，尚不清楚黄仁勋是否在晚宴中直接与美国总统特朗普交谈。
NPR报道称，白宫和美国商务部尚未就上述报道回应置评请求。英伟达方面则拒绝置评。
值得一提的是，今年3月，黄仁勋接受英国《金融时报》采访时表态说，英伟达未来四年或投入数千亿美元来采购美国制造的芯片。“总体而言，未来四年内，我们可能会采购总计价值约5000亿美元的电子产品。我认为我们可以在美国轻松生产数千亿这类产品。”
路透社今年2月报道称，在中国人工智能（AI）模型深度求索（DeepSeek）的推动下，H20订单量激增。而在今年1月底，有美国议员呼吁对英伟达的AI芯片出口实施更多限制。
在今年2月25日的外交部例行记者会上，有记者提问称，“特朗普政府正在草拟更严格的半导体限制措施，并向关键盟友施压，要求他们升级对中国芯片产业的限制。中方对此有何评论？”对此，外交部发言人林剑表示，中方已多次就美国恶意封锁打压中国的半导体产业表明严正立场。美方将经贸科技问题政治化、泛安全化、工具化，不断加码对华芯片的出口管制，胁迫别国打压中国的半导体产业，这种行径阻碍了全球半导体产业的发展，最终将反噬自身，损人害己。
英伟达长期以来一直反对美国扩大对华芯片出口管制，认为限制中国公司获取美国技术只会加速中国本土半导体产业的创新和发展。针对拜登政府早前出台的一系列管制措施，黄仁勋曾表示：“如果（中国）不能从美国购买，他们就会自己制造。美国必须小心，中国是非常重要的技术产业市场。”
半导体国产替代或将加速
在美国掀起“关税风暴”的背景下，业内人士预计，半导体国产替代进程或将加速，国产化率有望进一步提升。
今日，港股盘中，芯片股集体冲高，中芯国际H股一度大涨超7%，最终收涨1.97%，前一交易日大涨超10%；华虹半导体盘中最高涨超6%，随后涨幅有所收窄，收涨2.37%。
中信证券表示，在当前时点，自主可控继续成为重要且紧迫的任务，短期模拟芯片方向最受益，长周期维度下低国产化率细分赛道均有望受益。另外，预计受益于科技强国趋势，科技产业领域会出现更多自上而下的资源整合趋势，加速解决“卡脖子”问题。为解决需求问题，未来中国民族品牌出海，拓展美国以外的市场仍是大势所趋，配合民族品牌出海的全球化布局的供应链龙头中长期也有望受益于品牌端格局洗牌趋势，同时受益于国内高效率的成本优势。
国信证券认为，国际贸易摩擦加剧有望加速半导体国产替代进程，建议重点关注模拟芯片板块，一方面，模拟芯片国产化率较低，且全球前两大模拟芯片企业均为美国厂商；另一方面，我国模拟芯片企业近几年加大研发投入，储备了众多新料号，且模拟芯片采用成熟制程，国内产能充足，具有国产替代的能力和空间。
东吴证券指出，中国进口关税的加征利好成熟和先进制程设备国产替代。一方面对于成熟制程而言，其反倾销有望加速，对原产地的划定不排除升级至晶圆厂层面，能够推动国产成熟制程芯片的发展，而成熟制程对价格更敏感，考虑到关税以及海外进口设备普遍溢价，关键设备的进口成本或增加50%以上，国产设备在价格端优势明显；另一方面对于先进制程而言，随着国产设备商技术与服务的不断突破与成熟，且进口设备成本增加50%以上，设备的国产化率有望加速提升。
信达证券认为，近年来我国半导体产业链自主能力已逐步提升，对美国产品的依存度逐年下降。根据海关总署数据，2019年我国从美国进口集成电路产品的比例为4.4%，2023年已下降至2.4%，但部分领域对美国依存度仍较高，此次关税政策或进一步推动半导体自主可控。
来源：新浪财经
