摘要：期货方面，昨日棉花 2509 合约收盘 13445 元/吨，较前一日涨 115 元/吨，幅度为 0.86%。现货方面，3128B 棉新疆到厂价 14429 元/吨，较前一日涨 97 元/吨，现货基差 CF09 +984，较前一日变动-18。3128B 棉全国均

【棉花市场动态】期货方面，昨日棉花 2509 合约收盘 13445 元/吨，较前一日涨 115 元/吨，幅度为 0.86%。现货方面，3128B 棉新疆到厂价 14429 元/吨，较前一日涨 97 元/吨，现货基差 CF09 +984，较前一日变动-18。3128B 棉全国均价 14484 元/吨，较前一日涨 100 元/吨，现货基差 CF09 +1039，较前一日变动-15。近期市场资讯，截止 5 月 11 日，美棉 15 个棉花主要种植州棉花种植率为 28%，较去年同期慢 4%，较近五年同期平均水平慢 3 个百分点。美棉种植进度同比偏慢，德州种植进度同比持平。昨日郑棉期价震荡反弹。宏观方面，中美谈判取得实质性进展，降低关税幅度远超预期，经贸关系缓和，支撑棉价偏强运行。国际方面，北半球陆续进入播种期，新季供应受关注，美棉新年度缩种预期较强，支撑 ICE 美棉期价。但近期美棉播种进度加快，主产区降雨恢复，旱情环比改善。后续需关注主产国天气及关税影响。国内方面，新年度植棉面积预期稳中有增，全国棉花播种基本结束，棉苗长势好，种植端缺乏利好。纺企心态谨慎，原料按需采购。当前棉纱成品库存不高，下游进入淡季后需求有走弱预期，关注关税政策变化及企业订单表现。策略为中性。宏观情绪改善，但国内进入消费淡季，新年度丰产预期仍存，棉价上方空间或受压制。风险包括宏观及政策风险、主产国天气。【白糖市场态势】期货方面，昨日白糖 2509 合约收盘 5906 元/吨，较前一日涨 53 元/吨，幅度为 0.91%。现货方面，广西南宁地区白糖现货价格 6160 元/吨，较前一日涨 20 元/吨，现货基差 SR09 +254，较前一日变动-33。云南昆明地区白糖现货价格 5920 元/吨，较前一日跌 20 元/吨，现货基差 SR09 +14，较前一日变动-73。近期市场资讯，GreenPool 报告预计 2025/26 榨季全球食糖供应将转为小幅过剩 115 万吨，产量将增至第二高水平。库存紧张，需关注天气影响。预计全球食糖产量增长 5.3%至 1.991 亿吨，巴西中南部和印度产量增加。预计巴西中南部食糖产量从上一榨季的 4020 万吨增至 4170 万吨，制糖比将从 48.1%增至 51.1%。预计全球食糖消费量增长 0.95%至 1.970 亿吨。昨日郑糖期价偏强运行。原糖方面，4 月下半月巴西中南部产糖 85.6 万吨，同比减少 53.79%，降幅超预期，推动外盘反弹。但产量下降因降雨影响压榨进度，巴西新榨季丰产预期仍强，压制原糖期价上方空间。中长期关注主产国天气，若巴西 25/26 榨季高产、北半球天气正常，下半年将交易全球增产预期。郑糖方面，国内产销数据向好，利好糖价。本榨季国内增产预期兑现，但短期进口糖有限，糖浆及预拌粉政策收紧，产需缺口成焦点，国内糖价较外盘抗跌，短期有支撑。中长期国内糖价走势跟随原糖，关注巴西产量及国内进口节奏。策略为中性，郑糖大方向跟随原糖波动，重点关注巴西天气及政策变化。风险包括宏观、天气及政策影响。

来源：和讯网