摘要：一场是跟wonk播客主持人谈最新的经济、市场，很多跟他的最新备忘录差不多。马克斯谈到投资标普500的收益时，预计“未来10年回报可能只是小个位数”。这肯定谈不上乐观了。

最近听了橡树资本联合创始人霍华德·马克斯的两场访谈对话。

一场是跟wonk播客主持人谈最新的经济、市场，很多跟他的最新备忘录差不多。马克斯谈到投资标普500的收益时，预计“未来10年回报可能只是小个位数”。这肯定谈不上乐观了。

他有段话很经典，“我一直认为，乐观情绪是最难消退的。它往往会带来一种认知失调。换句话说，投资者可以长时间选择性忽视负面因素，而当出现模棱两可的迹象时，他们也会本能地往积极方向去解读。”

对号入座到当下局部牛市的A股，也毫不违和。

另一场对话则是上个月，在My First Million播客中有更为深入的交流。

这场对话非常适合普通投资者，其中蕴含了霍华德·马克斯79年的投资智慧。尤其是最后留给大家自我审视的三个问题，很有价值。

马克斯还说：“我去年看到一句很精彩的话，出自一位退休交易员——当真正该买的时候，你一点都不想买。这句话太有智慧了！因为最佳买点往往出现在市场共识最低的时候。”

其他值得看

1、

2、

3、

4、

5、

来源：聪明投资者一点号