摘要：人民日报发表评论员文章指出，面对美滥施关税的乱拳，我们心中有数、手上有招。未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间；将以超常规力度

// 热点聚焦 //

1、人民日报发表评论员文章指出，面对美滥施关税的乱拳，我们心中有数、手上有招。未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间；将以超常规力度提振国内消费，加快落实既定政策，并适时出台一批储备政策；以实实在在的政策措施坚决稳住资本市场，稳定市场信心，相关预案政策将陆续出台。

2、受海外关税冲击影响，周一A股迎来调整。临近收盘之时，中央汇金发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。受此提振，A股三大股指跌幅有所收窄。上证指数收盘跌7.34%报3096.58点，深证成指跌9.66%，创业板指跌12.5%。市场全天成交1.6万亿元。沪深300ETF尾盘再度集体放量，华泰柏瑞沪深300ETF、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏、嘉实沪深300ETF合计成交超500亿元。

3、中国诚通旗下诚通金控和诚旸投资增持交易型开放式指数基金（ETF）和中央企业股票，坚决维护资本市场平稳运行。中国诚通作为国务院国资委资本运营平台，坚定看好中国资本市场发展前景，后续将进一步发挥国有资本运营公司功能作用，持续大额增持央国企股票和科技创新类股票，当好上市公司的长期投资者，有力支持上市公司高质量发展。

4、中国国新表示，坚定看好中国资本市场发展前景，坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本，其旗下国新投资有限公司增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF，积极支持关键领域科技创新，为维护市场稳定运行贡献力量。中国国新旗下国新投资有限公司将以股票回购增持专项再贷款方式增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等，首批金额为800亿元。

5、中国电科基于对我国经济长期向好的坚定信心，积极履行对资本市场承诺，已完成增持回购旗下上市公司股票超过20亿元。中国电科将继续践行“大国重器”使命责任，不断强化科技创新与产业协同，加快实施增持回购，为上市公司高质量发展提供有力支持，维护广大投资者利益，增强投资者信心，稳定及提升上市公司价值。

// 环球市场 //

1、美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.91%报37965.6点，标普500指数跌0.23%报5062.25点，纳指涨0.1%报15603.26点。苹果跌超3%，家得宝跌逾3%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨0.26%，英伟达涨超3%，亚马逊涨逾2%。中概股大幅下跌，路特斯科技跌超19%，好未来跌逾11%。

2、欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌4.13%报19789.62点，法国CAC40指数跌4.78%报6927.12点，英国富时100指数跌4.38%报7702.08点。

3、亚太主要股指收盘全线大跌，日经225指数跌7.83%报31136.58点，创2023年10月以来新低；韩国综合指数跌5.57%报2328.03点，创2023年11月以来新低；澳洲标普200指数跌3.89%报7369.4点；新西兰标普50指数跌3.68%报11775.88点；富时马来西亚综指跌4.01%报1443.8点；富时新加坡海峡指数跌7.46%报3540.5点，创十六年多来最大单日跌幅；印度SENSEX30指数跌2.95%报73137.90点。

4、国际油价全线下跌，美油5月合约跌1.66%，报60.96美元/桶。布油6月合约跌1.77%，报64.42美元/桶。

5、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌1.21%报2998.8美元/盎司，COMEX白银期货涨2.93%报30.085美元/盎司。

6、伦敦基本金属多数收跌，LME期铜涨0.28%报8714美元/吨，LME期锌跌0.9%报2646美元/吨，LME期镍跌1.37%报14440美元/吨，LME期铝跌0.59%报2373.5美元/吨，LME期锡跌5.67%报33020美元/吨，LME期铅跌1.2%报1888.5美元/吨。

7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨0.77%报984.5美分/蒲式耳；玉米期货涨0.92%报464.5美分/蒲式耳，小麦期货涨1.32%报536美分/蒲式耳。

8、美债收益率全线上涨，2年期美债收益率涨10.48个基点报3.7588%，3年期美债收益率涨11.28个基点报3.758%，5年期美债收益率涨13.8个基点报3.8606%，10年期美债收益率涨17.22个基点报4.1778%，30年期美债收益率涨20.33个基点报4.615%。

9、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨16.3个基点报4.613%，法国10年期国债收益率涨6.6个基点报3.396%，德国10年期国债收益率涨3.5个基点报2.608%，意大利10年期国债收益率涨9.8个基点报3.864%，西班牙10年期国债收益率涨6.9个基点报3.339%。

10、纽约尾盘，美元指数涨0.57%报103.50，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.56%报1.0904，英镑兑美元跌1.39%报1.2722，澳元兑美元跌0.9%报0.5986，美元兑日元涨0.56%报147.82，美元兑瑞郎跌0.06%报0.8601，离岸人民币对美元跌484个基点报7.3450。

11、泰国证交所宣布，将暂时禁止股票卖空，并对股票交易设置新的上限、下限和动态价格区间。上述措施将从4月8日至4月11日实施，以增强市场稳定性并提振投资者信心。

// 宏观 //

1、商务部召开美资企业圆桌会，特斯拉、GE医疗、美敦力等20余家美资企业代表参会。商务部强调，中方反制措施既是坚定维护包括美资企业在内的企业合法权益，也是促使美国回到多边贸易体制的正确轨道上来。关税问题的根子在美国，希望美资企业追根溯源、澄清因果，发出理性声音，采取务实行动，共同维护全球产供链稳定，促进合作共赢。

2、央行4月7日开展935亿元逆回购操作，操作利率1.50%，当日有2452亿元逆回购到期及1500亿元国库现金定存到期。

3、中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》提出，到2027年，农业强国建设取得明显进展，乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶；到2035年，农业强国建设取得显著成效，乡村全面振兴取得决定性进展，农业现代化基本实现，农村基本具备现代生活条件；到本世纪中叶，农业强国全面建成，乡村全面振兴，农业农村现代化全面实现。

4、本周起，2025年一季度宏观经济数据将陆续公布，国内生产总值（GDP）、消费、投资、外贸等核心经济指标的表现成为市场关注焦点。受访专家普遍认为，一季度，工业生产和消费动能的回升对经济形成有力支撑，而房地产投资和销售相关行业仍有一定拖累。在内需恢复和政策提振下，2025年一季度GDP同比增速为5.2%左右，高于2025年经济增长目标。

// 国内股市 //

1、香港恒生指数收盘跌13.22%报19828.30点，创1月23日以来新低；恒生科技指数跌17.16%，恒生中国企业指数跌13.75%。市场成交额大幅增加至6209亿港元，创历史新高；南向资金净买入153.73亿港元，小米集团获净买入25.35亿港元居首，阿里巴巴遭净卖出19.48亿港元最多。

2、中国台湾加权指数收盘跌9.7%，触发熔断，创下历史最大单日跌幅。

3、4月7日，全球资本市场遭遇剧烈震荡，A股市场也出现深度调整。针对此次市场异动，国内多家公募机构迅速作出专业解读，普遍认为短期波动缘于情绪面冲击，A股市场中长期配置价值并未改变。

4、中央汇金再次增持ETF，维护资本市场平稳运行。多位公募机构人士表示，中央汇金公司的行动不仅是对当前市场变化的积极应对，更是对A股长期投资价值的坚定认可。中央汇金公司的持续增持，有望吸引更多资金流入，增强市场的稳定性和活跃度，助力市场长期健康发展。

5、多家机构表示看好A股市场前景。专家认为，应对外部不确定性因素的扰动，全方位扩大内需是关键，应进一步加大财政支出力度，适时降准降息，从而提振市场预期和信心。在更加积极的宏观政策推动下，经济有望继续保持平稳，为资本市场稳定提供坚实的基本面支撑。

6、A股市场出现深度调整之际，量化私募机构展现出较强的市场定力。十余家百亿元级量化私募机构均表示，未进行大规模卖出操作。同时，机构普遍认为，市场超跌一定会迎来反弹。

7、大资金果断出手，中国诚通增持中国股票资产。市场人士表示，当前投资者情绪过于恐慌了。美国所谓“对等关税”让投资者担忧全球经济衰退，同时全球股市大跌导致资金大幅减仓形成流动性冲击。但是中国经济基本面还在修复趋势中，股市估值已较低，短期已处于底部区域，是布局优质个股和行业的左侧机会。

8、中金公司认为，中国资产短期相比全球股市具备韧性，中期机会大于风险，若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，“中国资产重估”仍在进行时。配置上，短期配置以稳为主，红利低波股票或相对占优。

9、汇丰最新调查显示，超过三分之一（34%）的受访机构投资者认为中国股票市场的前景更为乐观，高于其他新兴市场，且该比例相比上次调查上升了15个百分点。

10、4月7日，A股市场震荡，盘后的交易龙虎榜揭秘了当日热门股的交易主力。值得注意的是，在不少逆势上涨的股票中，出现了北向资金及机构身影。同时，前期热门的人工智能（AI）算力概念板块，机构博弈激烈，不少机构逆势买入。站在当前位置，机构对后市并不悲观。有券商首席分析师称，关税波折不改“信心重估牛”，当下或是中期布局的战略良机。

11、截至2024年末，五家A股上市险企投资资产合计达到18.34万亿元，其中持有的股票资产合计达到1.43万亿元，较2023年同期增加超3720亿元，增幅为35%。在2024年权益投资拉动下，五家A股上市险企总投资收益同比增长117.7%。

12、“小米公司发言人”微博称，目前SU7车型的投保服务平稳正常，网传信息严重失实；此外，“SU7出险率是同价位车型数倍”的谣言，同样毫无事实依据。

13、宁德时代深夜公告回购股份报告书，公司拟使用不低于40亿元且不超过80亿元自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购部分股份，并在未来适宜时机用于股权激励计划或员工持股计划。回购价格上限为392.32元/股。

14、招商港口、招商蛇口、招商积余公告称，基于对公司未来持续发展的信心和对公司价值的认可，公司将加快实施回购公司股份，以维护广大投资者的利益，增强投资者对公司的投资信心，稳定及提升公司价值。

// 金融 //

1、首批2只科创板创新药ETF于4月7日上报，另有科创板新能源ETF、科创板100ETF等产品获批。

2、自由现金流ETF又有新品类获批。华泰柏瑞、博时、南方、招商、鹏华、平安、工银瑞信、大成、华安、中银、华富、方正富邦等12家基金公司上报的首批中证全指自由现金流ETF拿到批文。

3、A股市场近期持续震荡，次新基金业绩呈现显著分化。去年四季度以来成立的104只次新主动权益基金中，超30%的产品近一月实现正收益。至此，次新主动权益基金的首尾业绩差距已扩大至47个百分点以上。

// 楼市 //

1、3月，上海二手住宅成交2.69万套，环比增长75%，同比增长45.36%。这一成交量超过了去年12月的阶段高点。

2、中指研究院发文称，2025年开年以来，北上深以及杭州、成都等热点城市土地市场热度较高，多宗地块拍出高溢价率。同时，一线及核心二线城市房地产交易量延续修复态势，尤其是二手房成交量同比保持较高增速。从趋势来看，“银四”是楼市重要节点，其成色将直接影响年中市场预期及量价修复节奏。

// 产业 //

1、工信部公布168个万兆光网试点入围项目名单，包括中国电信北京公司密云橡树湾万兆小区试点、北重科技文化产业园万兆园区试点等。

2、中央空管委印发专项措施，重点围绕健全低空管理体系、优化空域资源配置、提升运行服务质效、夯实基础支撑能力、强化依法管空用空等方面，向全国空管系统部署加强低空空管工作。

3、国家数据局综合司组织开展2025年可信数据空间创新发展试点工作，重点面向应用需求旺盛、发展基础良好、经济社会价值高、示范带动力强的领域。

4、国际数据公司IDC预计,到2028年中国人工智能总投资规模将突破1000亿美元，五年复合增长率为35.2%。

5、北京医保局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施 （2025年）》指出，要加强创新医药投融资支持，构建500亿元规模医药健康产业基金，新设100亿元规模医药并购基金，发挥好市级200亿元、区级100亿元两级生物医药投资基金协同作用。

// 海外 //

1、白宫表示，“对部分国家暂停90天的关税”是假新闻。此前，据媒体报道，关于美国新关税政策将暂停90天的传言在美国网络传播，这似乎是对白宫经济顾问凯文·哈塞特的采访所引发，该采访引发了猜测和市场动荡。白宫并未对此做任何确认，而哈塞特原话是“总统会做出他要做的决定”。消息传开后，纳斯达克指数一度从跌5％转为涨超4％，标普指数涨超3％。

2、美国总统表示，没有通货膨胀，重申美联储应该降息。

3、一份欧盟文件显示，欧盟委员会提议对一系列美国进口商品征收25%关税，该关税计划自5月16日起生效。另一方面，欧盟委员会将美国波旁威士忌从其拟征收反制关税的商品清单中剔除。

4、美联储将在当地时间4月7日上午11:30举行理事会闭门会议，会议主要审查并确定美联储银行所收取的提前和贴现利率。

5、高盛在最新发布的研报中表示，将未来12个月美国经济陷入衰退的概率从此前的35%大幅提升至45%，同时将美国2025年四季度GDP增长预测从之前的1.0%下调至仅0.5%。

6、欧元区2月零售销售环比升0.3%，预期升0.4%，前值降0.3%。欧元区4月Sentix投资者信心指数-19.5，预期-10，前值-2.9。

7、英国3月Halifax季调后房价指数环比下降0.5%，预期上升0.1%，前值下降0.1%。

8、德国2月季调后工业产出环比下降1.3%，预期下降0.8%，前值增长2%；2月季调后贸易帐盈余177亿欧元，预期盈余170亿欧元，前值盈余160亿欧元。

9、IDC数据显示，2024年全球人工智能（AI）IT总投资规模为3158亿美元，并有望在2028年增至8159亿美元，五年复合增长率为32.9%。

10、消息人士称，印度愿意将汽车进口关税从超过100%降低至10%，以达成欧盟贸易协议。

// 国际股市 //

1、中概股大幅下挫，纳斯达克中国金龙指数跌5.12%，万得中概科技龙头指数跌8.03%。热门中概股方面，路特斯科技跌超19%，和黄医药跌逾15%，好未来跌逾11%，特海国际跌逾9%，文远知行跌逾9%。涨幅方面，比特小鹿涨逾3%，大全新能源涨逾2%，小马智行涨逾2%。

2、传统特斯拉多头、韦德布什证券公司分析师丹尼尔·艾夫斯将特斯拉目标股价从每股550美元下调至315美元。

3、微软中国称，有关微软将停止在中国运营的报道，信息不实。

4、高盛认为，“对等关税”可能使亚马逊年化利润损失50亿-100亿美元。

5、三星电子考虑对DRAM内存和NAND闪存产品提价3%-5%。

6、本田中国3月汽车销量为55130辆，同比下降8.8%。

// 商品 //

1、国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品多数下跌，原油跌6.41%，20号胶跌4.41%，PTA跌4%，橡胶跌3.43%，低硫燃料油跌2.77%，燃油跌2.68%，短纤跌2.04%，玻璃涨2.99%，PVC涨1.22%。黑色系全线上涨，焦煤涨近1%。农产品多数下跌，豆二跌近1%。基本金属涨跌不一，沪铝涨0.92%，氧化铝涨0.83%，沪锌涨0.74%，沪锡跌1.06%，沪铜跌2.05%。沪金跌0.5%，沪银涨0.07%。

2、上金所公告，自4月8日收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金比例从13%调整为15%，下一交易日起涨跌幅度限制从12%调整为14%。

3、央行数据显示，截至3月末，我国黄金储备总量为7370万盎司，环比增加9万盎司，为连续五个月增持黄金。

4、印度政府将汽油出口税提高至每升13卢比，柴油出口税提高到每升10卢比，新的出口税将于4月8日实施。

5、上海有色网最新报价显示，4月7日，国产电池级碳酸锂价格跌1260元报7.26万元/吨，创逾6个月新低，连跌2日。

6、周一波罗的海干散货指数跌5.91%报1401点，连续十日下跌。

// 债券 //

1、【债市综述】现券期货继续走强，国债期货全线上涨，30年期主力合约领涨并迫近历史高点，银行间主要利率债收益率再度集体大幅下行。央行净回笼，存款类隔夜回购加权利率上行约12个bp至1.7%上方，七天期价格上行超4bp。

2、中证转债指数收盘跌4.05%，万得可转债等权指数跌5.34%，成交额为947.6亿元。全市场仅4只转债上涨，浩瀚转债上市首日涨17.53%，晓鸣转债涨5.58%。下跌方面，惠城转债和震裕转债均20%跌停，润禾转债、亿田转债、银轮转债分别跌19.22%、18.77%、18.74%。

3、【债券重大事件】①财政部将发行2025年第一期和第二期储蓄国债（电子式）②“20铁工Y4”、“22中电投MTN010”将全额赎回③周口市城建投资发展有限公司董事长刘长岭被调查④青岛军民融合发展集团有限公司法定代表人兼董事长张金楼去世。

// 外汇 //

1、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.3149，较上一交易日下跌106个基点，夜盘收报7.3220。人民币对美元中间价报7.1980，调贬91个基点。

2、外汇局数据显示，截至3月末，我国外汇储备规模为32407亿美元，较2月末上升134亿美元，这是外汇储备连续三个月增长。

3、外汇交易中心数据显示，上周三大人民币汇率指数全线下跌，CFETS人民币汇率指数报98.77，环比跌0.23，创2024年9月以来新低；BIS货币篮子人民币汇率指数报104.86，环比跌0.46，创2024年9月以来新低；SDR货币篮子人民币汇率指数报92.55，环比跌0.56，创2023年9月以来新低。

4、印尼央行已在离岸无本金交割远期（NDF）市场进行干预以稳定卢比汇率，并表示将在周二本地市场重启后“积极”干预，在现货市场、非交割远期和二级市场进行债券购买。

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来源：Wind万得