摘要：近日，华为发布了2025年上半年报告，实现营业收入4270亿元，同比增长3.95%。但更引人关注的是，其上半年净利润同比下降32%，至372亿元。而在数月前发布的2024年报中，华为全年净利润同比下降了28%。
运营商光纤、5G大规模投资收尾｜图源：即梦AI
作者／ IT时报 钱立富
编辑／ 钱立富孙妍
国内两家设备商巨头正面临相似的烦恼。
近日，华为发布了2025年上半年报告，实现营业收入4270亿元，同比增长3.95%。但更引人关注的是，其上半年净利润同比下降32%，至372亿元。而在数月前发布的2024年报中，华为全年净利润同比下降了28%。
就在华为发布半年度财报的前一天，中兴通讯也披露了半年报，实现营收715.5亿元，同比增长14.5%。但同样“刺眼”的是，净利润也出现下滑。2025年上半年，中兴通讯归属股东的净利润同比下降11.8%。
诺基亚和爱立信这两家国外设备商巨头的日子也不太好过。与去年同期相比，诺基亚今年上半年的净销售额增长几乎停滞，调整后的营业利润下降明显；爱立信今年上半年的净销售额也出现下滑。
在全球电信资本开支整体缩减的背景下，设备商们遭遇的压力正在加大。
“收缩开支”已是主基调
今年4月，市场研究机构Dell'Oro Group发布报告指出，2024年全球电信资本支出遭遇重挫，包括移动核心网、无线接入网、光传输等多个核心领域，整体骤降8%，创下近年来最大跌幅。
全球电信资本显著收缩的原因在于，随着光纤和5G大规模部署逐渐进入尾声，电信运营商开始进入审慎投资阶段。
这一点在中国运营商身上表现得颇为明显。2024年，中国移动的资本开支从上一年的1803亿元降至1640亿元，降幅达9%；中国电信从988亿元降至935亿元，降幅为5.4%；中国联通降幅最大，2024年资本开支为613.7亿元，较2023年大幅下降17%。
Dell'Oro Group判断，从2025年至2027年，全球电信资本开支将持续下降，预计年复合增长率将降低2%，到2027年，资本支出占收入比将从2024年的16%降至14%。
从2025年上半年的态势来看，国内运营商仍在继续大幅压降资本开支。其中，中国电信以27%的降幅居首，中国联通和中国移动今年上半年的资本开支分别下降15%和9%。
在压降总量的同时，国内运营商也在积极调整资本开支结构。从目前情况看，基础网络领域，尤其是移动网络，成为运营商压降资本开支的核心区域。
以中国电信为例，其资本开支主要分布在产业数字化、移动网、宽带网、运营系统和基础设施四大领域。根据2024年年报所披露的信息，2025年中国电信在移动网方面的资本开支收缩力度最大，该部分占比将从2024年的32%下降至29%，宽带网、运营系统和基础设施的占比保持不变，产业数字化方面的资本开支占比则显著提升。
“运营商压降移动网资本开支，影响会直接传导至设备厂商身上。”一位业内人士表示。
这一点在中兴通讯身上表现得非常明显。数据显示，今年上半年，中兴通讯的运营商网络业务实现收入351亿元，同比下降5.99%。这并非首次下滑，2024年上半年该业务收入同比也下降了8.6%。
图源：中兴通讯
“屋漏偏逢连夜雨”
今年上半年，诺基亚净销售额增长停滞，关键原因正是移动网络板块收入下降。
诺基亚的业务板块主要包括网络基础设施（含IP网络、光纤网络、固定网络）、移动网络、云网服务、诺基亚技术（Nokia Technologies）。数据显示，2025年上半年，诺基亚移动网络业务收入34.6亿欧元，同比下降8%。尤其在第二季度，该板块表现更加疲软，收入降幅高达13%。
图源：unsplash
尽管网络基础设施领域收入实现大幅增长，但由于移动网络和诺基亚技术两大板块收入显著下滑，诺基亚今年上半年的整体营收增长陷入停滞。
爱立信方面，今年上半年实现净销售额1111亿瑞典克朗，较2024年同期的1131亿瑞典克朗下降1.8%。尤其是在第二季度，净销售额同比下滑6%。业绩不振的一个关键因素，同样是在整体收入中占比超过六成的移动网络板块表现疲软。数据显示，今年第二季度，爱立信移动网络收入为357亿瑞典克朗，同比下降5%。
从区域表现来看，爱立信在东北亚、东南亚、大洋洲和印度、欧洲、中东和非洲等市场均遭遇收入下滑，但在最重要的美洲市场，则实现了收入增长。
除了运营商降低资本开支外，影响诺基亚和爱立信业绩的另一个关键因素是关税大战。今年4月，诺基亚预计关税因素将给第二季度业绩带来2000万至3000万欧元的损失。在不久后发布的第二季度业绩报告中，诺基亚进一步表示，关税因素将使全年营业利润减少5000万至8000万欧元。考虑到关税及汇率波动，诺基亚已下调全年营业利润预期。
爱立信同样表示，关税大战抑制了其利润率的提升。
AI孕育新动能
尽管面临多重压力，但对设备商巨头而言，有利因素也在显现，那就是AI。
虽然运营商网络业务收入同比下滑5.99%，但在今年上半年，中兴通讯仍实现了“营收增长14.5%”的较好成绩。其中一个关键推动力，是AI带来的第二曲线增长提速。
如在政企业务领域，中兴通讯一方面抓住国内头部互联网公司和行业企业加大智算投资的机遇，扩大合作规模；另一方面紧跟海外大国加快数据中心、服务器等算力基础设施建设的趋势，深化与中资出海企业及海外本地客户的合作，实现政企业务营收同比增长109.9%，成为公司整体增长的核心引擎。
近年来，华为持续推进全面智能化（All Intelligence）战略。华为CFO孟晚舟此前强调，人工智能是人类社会的一次重大变革，是巨大的长期机遇。尽管华为未在今年上半年财报中披露各业务板块具体表现，但综合多方信息，消费者业务、智能汽车以及华为云是支撑其业绩增长的核心板块，而这些领域均与AI紧密相关。
诺基亚和爱立信也在加大在AI领域的投资与创新。例如，爱立信在数月前联合绅宝集团、北欧联合银行等瑞典企业共同成立Sferical AI公司，旨在推动瑞典人工智能技术及应用的快速发展。
图源：爱立信
对设备商尤为关注的移动网络而言，AI更是不可或缺。无论是AI for RAN（人工智能赋能无线接入网），还是RAN for AI（无线接入网支撑人工智能），都极为重要。“AI for RAN的核心是借助AI提升网络性能、降低成本与能耗。而RAN for AI，探讨的是当前无线接入网如何更好地支持日益增长的AI应用。”爱立信全球网络事业部平台软件与安全总经理Matteo Fiorani不久前接受《IT时报》采访时如此表示。
无论运营商还是设备商，AI都已成为其“生存命题”，只有趁势而上，才能在新一轮技术变革中持续前行。
排版／ 季嘉颖
图片／ 中兴通讯 爱立信 unsplash 即梦AI
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来源：IT时报一点号
