摘要：2025年9月9日，大行科工正式登陆香港资本市场，截至发稿，总市值为15.96亿港元。简单介绍一下，这是全球最大的折叠自行车制造商，成立于1982年，总部位于深圳宝安。旗下拥有超过70款自行车车型，覆盖折叠自行车、公路车、山地车、儿童车、电助力自行车等多个品类

2025年9月9日，大行科工正式登陆香港资本市场，截至发稿，总市值为15.96亿港元。简单介绍一下，这是全球最大的折叠自行车制造商，成立于1982年，总部位于深圳宝安。旗下拥有超过70款自行车车型，覆盖折叠自行车、公路车、山地车、儿童车、电助力自行车等多个品类，满足不同消费者的需求。

其折叠自行车主要包括五大品类，即超卓竞速（MU LX、Vélodon A4）、时尚个性（30周年典藏版、BOARDWALK D10、D7）、城市通勤（P8、DREAMD6、MarinerD8）、户外探索（SPEED P18、Hemingway）、实用内涵（K-ONE、UNIOE20）。其中，P8累计销量超过15万辆，被公认为折叠自行车市场的首选。

根据灼识咨询的资料，按2024年零售量计，全球市场TOP5占据19.4%的份额，大行科工以22.64万辆排名第一，占据6.2%的市场份额。中国内地折叠自行车市场更为集中，TOP5占据60.4%的份额，公司同样高居第一，零售量为21.31万辆，市场份额达到26.3%。

按2024年零售额计，大行科工亦位居中国内地折叠自行车市场榜首，市场份额为36.5%（6.394亿元）；在全球折叠自行车市场的份额为2.9%（6.792亿元），排名第二，仅次于英国BROMPTON（6.2%，14.4亿元）。

大行科工创始人、董事长兼总经理韩德玮 (David T. Hon)是一位美籍华裔，被誉为“现代折叠自行车之父”。1941年，他出生于广东韶关，9岁时随父母移居香港，十年后又举家移民美国。在取得南加州大学物理学博士学位后，他加入美国洛杉矶休斯飞机公司，主要致力于战用激光的研究和发展。后来进入休斯研究院，从事激光核聚变的研究。期间，他还成为行业工具书《Laser Handbook》（激光手册）的著作人之一。

20世纪70年代爆发石油危机，让绿色出行的浪潮席卷欧美。韩德玮想要设计一款既能保持骑行性能又能快速折叠的自行车，于是白天在实验室工作，晚上则沉浸于车库中的发明创造。功夫不负有心人，历经七年研究，终于在1981年成功研制出第一辆现代折叠自行车。

41岁时，韩德玮毅然放弃航天专家和物理学家的高薪高职的身份，开始创业。他在加州创立了大行（Dahon），四年后在台湾省设立生产基地。1993年、2001年先后在广东基地、深圳生产基地。2016年成立深圳市美大行科技有限公司，负责大行品牌的经营及管理。

2024年，大行科工实现营业收入4.51亿元，净利润5230万元，同比分别增长50.3%和49.9%；毛利率为33.00%，净利率在11.6%左右。2025年1-4月营收达到1.847亿元，净利润2152万元，同比分别增长46.8%和69.1%。销量达到93398辆，同比增长46.5%，按照建议零售价划分，高端价位（每辆5000元或以上）、中端价位（2500-5000元）、大众市场价位（2500元以下）占比分别为10.4%、68.4%、21.2%。

截至2025年4月底，公司已与30个省份的38名经销商建立长期合作关系，运营680家零售店，并积极拓展京东、天猫、拼多多、抖音等线上渠道，产品还销往全球28个国家和地区。

当然，大行科工并非高枕无忧。一方面公司高度依赖多家第三方供应商（包括OEM供应商和原材料供应商）。去年由OEM供应商生产的自行车数量达到136690辆，占比56.8%，呈逐年上升的趋势。这不仅对考验长期品控和质量的把关，也使得其成本大幅提升，积压了利润空间。

另一方面，尽管折叠自行车行业发展迅速，但仍属小众的市场。以2024年零售额及零售量计算，分别仅占整体自行车行业5.3%、2.1%，预计2029年将达到407亿元、520万辆。想要保持稳定增长，需要拓展新市场，大行已推出e-DAHON系列和K-ONE轻量化电助力车，去年电动产品营收占比仅有8%，想要在两年内提升至30%，这一目标充满了挑战。

来源：牛人牛话