摘要：像之前我们每周的直播，就有不少朋友问过我：在A股做价值投资，要怎么避免短期波动的风险？长期上涨逻辑没问题，但不知道怎么面对中长期的弱势？

在长期投资的过程中，很多人常常会被短期股价波动、短期经济波动这些问题困扰。

像之前我们每周的直播，就有不少朋友问过我：在A股做价值投资，要怎么避免短期波动的风险？长期上涨逻辑没问题，但不知道怎么面对中长期的弱势？

今天，我们就来讲讲市场短期波动这个问题。

投资方式正确

短期波动就可以忽略

我们在长期投资的过程中，一定会面临股价短期波动的问题。要避免短期波动的风险，这个实际上没有太大的办法。

在我看来，如果你买在比较低的区域，又做好组合配置，实际上短期波动的风险是很小的。

比如2023年市场行情这么差，我们的基金亏损了4%，再往前一年赚了18%。当然了，2023年市场这么差的情况下，我们买的个股也有跌30%以上的，这是很正常的，也会有些个股涨30%以上。池子里面的股票有涨有跌，最后整体是比较平稳的。

这也是为什么我一直强调，买股票要3到5只，做好组合配置，你就可以平抑池子的收益波动。

如果你只买一两只股票，或者是买的时候害怕错过机会，买入的位置比较高，那就会面临比较大的短期波动风险。

比如一家公司年化增速20%，市盈率30倍，可不可以买呢？没什么太大的问题是可以的。但是我们基本上不会买，我们会找市盈率20倍、未来年化增速25%的公司。

我们的战略思路就是，在估值低的时候买入，找一些低估值、未来成长空间大的公司，再根据市场情况适当做一些切换，把资金从一些涨起来的公司切换到一些被错杀的公司。

这个战略思想是最好的。任何人投资，我认为都应该用这个战略思想。这样做既能保证你的安全性，又是获益最大的。其他任何方式都不如这种方式好，只有这种方式才能把风险做到最低，收益也不会差。

说白了，你的投资方式是对的，那么短期波动这个事就可以忽略了。

忽略短期的经济波动

在长期持续的投资中，对于短期的经济波动，我们同样也是忽略，完全不考虑。

第一个，宏观经济的东西，我们搞不懂；

第二个，宏观经济跟我们投资的标的相关性不是最直接的。

比如从2018年特朗普贸易战开始，到三年疫情，再到俄乌战争，这些因素一定会减缓整个经济的增长。但即使是这样，沪深300、中证500两个指数也都略有上涨。这里面的关系，就连很多宏观经济学家都看不懂，我们普通人就更难看得懂了。

经济是呈周期波动的，这一段时间经济形势好，过一段时间又变得不好，再过一段时间又会开始变好，不断这样循环往复。

我们投资是长期的，只要它不是长期不好，实际上我们就可以忽略它。就算经济不好的时候，也未必会对整个市场产生多大的负面影响。

还有一点是确定的，经济不好的时候，好公司依然是好公司，它一样可以涨起来。

就像2018年开始贸易战，但这并没有影响2019年茅台、五粮液、爱尔眼科、长春高新、片仔黄、比亚迪这些好公司股价大涨。

核心是关注企业的利润

买入低估的好公司

我们直接投资的就是企业本身，企业的利润才是核心。它的利润变化，中长期就是反映在股价上的。所以我们要做的，就是把有限的时间精力，放在企业利润这个点上，这才是跟我们收益相关性最高的事情。

那些投资成功的人，都是这么做的。

你看巴菲特买可口可乐、吉列、华盛顿邮报，一拿就是几十年。这几十年里，经济、政治的变动很大，但他却一直持有这些股票。因为他关注的都是这个企业的产品，企业利润的增长才是他持有股票的核心要素，才能给他带来收益。

段永平投资网易获得了近百倍的利润，靠的也是他对游戏这个行业的理解，对网易这家公司价值的判断。

投资的本质就是持续找那些利润增长、估值又合理的公司。

来源：岩松观点一点号