摘要：2025年4月，美国对华加征34%的关税（涵盖部分工业品），中集集团作为全球领先的物流与能源装备供应商（集装箱、道路运输车辆、能源化工设备等），其出口至美国的部分产品将直接受冲击。结合中集2024年美洲收入占比20%（美国占美洲市场45%），需从产品结构、供应

一、关税政策背景与中集集团业务关联性

2025年4月，美国对华加征34%的关税（涵盖部分工业品），中集集团作为全球领先的物流与能源装备供应商（集装箱、道路运输车辆、能源化工设备等），其出口至美国的部分产品将直接受冲击。结合中集2024年美洲收入占比20%（美国占美洲市场45%），需从产品结构、供应链布局、客户黏性三方面分析影响。

二、核心业务影响分项

集装箱业务（占美洲收入50%）

- 冲击领域

- 标准干货集装箱（占集装箱业务60%）因技术门槛低、可替代性强，受关税影响最大，美国客户可能转向东南亚或墨西哥供应商；

- 冷藏集装箱（占20%）因技术壁垒较高，短期替代难度大，但关税可能导致客户压价，压缩利润率。

- 缓冲领域

- 特种集装箱（如锂电池运输箱、氢能储罐）因技术独特性，美国本土供应链不成熟，客户需承担部分关税成本，需求韧性较强。

道路运输车辆（占美洲收入25%）

- 半挂车与冷藏车

- 美国本土厂商（如Wabash）可能借关税抢占市场，但中集在墨西哥的工厂（靠近美墨边境）可通过区域供应链规避部分关税；

- EPA环保标准升级驱动的车辆更新需求仍存，但客户议价意愿增强。

- 工程车

- 墨西哥基建项目订单（如特斯拉工厂配套）因属地化生产，不受中美关税直接影响。

能源/化工装备（占美洲收入20%）

- LNG储运设备

- 美国页岩气出口需求旺盛，本土制造商（如Chart Industries）产能不足，中集仍可通过“技术溢价”维持订单；

- 加拿大LNG项目（如Woodfibre LNG）因属地采购政策，需依赖中集在当地合资工厂供应。

- 氢能/碳捕捉设备

- 美国《通胀削减法案》对清洁能源设备的补贴可能抵消部分关税成本，长期需求稳定。

三、中集集团的应对策略

供应链区域化调整

-北美近岸生产：扩大墨西哥蒙特雷工厂产能（覆盖美国南部市场），利用USMCA原产地规则（区域内生产部件占比超75%可免关税）；

- 技术本地化：与美国企业成立合资公司（如与能源企业合作LNG设备组装），规避关税并获取政策补贴。

产品结构升级

- 减少低毛利标准品出口：收缩标准集装箱产能，转向高附加值特种箱（如液氢储罐、模块化数据中心箱）；

- 捆绑服务增值：向客户提供“装备+数字化管理系统”打包方案，增强不可替代性。

3. 关税成本转嫁与政策对冲

- 阶梯定价机制：对长期合作客户（如亚马逊）实施“关税分担条款”，按比例分摊额外成本；

- 利用中国反制政策：若中国对美出口LNG加征关税，可能推高美国本土能源设备成本，间接平衡中集竞争力。

四、长期影响与风险

- 市场份额：短期标准品在美份额或下降5-8%，但特种装备及属地化产能可支撑美洲总收入保持15%以上占比；

- 技术竞争：美国可能加大对本土能源装备企业的研发补贴（如氢能储罐），需警惕长期技术替代风险；

- 汇率波动：人民币贬值预期（如破7.2）可能部分对冲关税成本，但需加强外汇套期保值管理。五、结论

34%关税对中集美国业务呈结构性分化影响：低端装备承压明显，但能源与特种装备凭借技术壁垒和属地化产能仍具韧性。集团需加速“制造+服务”转型，并深化美洲区域供应链整合以对冲政策风险。

来源：小城故事大杂烩一点号