摘要：分业务条线来看，其投行业务表现格外亮眼，尤其是港股和美股业务，2024年IPO主承销金额分别高达38.35亿美元和0.87亿美元，同比增幅达到212.81%和135.14%。

文/顾瑾

伴随3月末的到来，上市公司纷纷交出2024年成绩单。

作为头部券商的中金公司，2024年实现营业收入213.33亿元，归母净利润56.94亿元。

分业务条线来看，其投行业务表现格外亮眼，尤其是港股和美股业务，2024年IPO主承销金额分别高达38.35亿美元和0.87亿美元，同比增幅达到212.81%和135.14%。

监管当前颇为鼓励的并购重组业务，同样是中金公司的强项。根据Dealogic数据，中金公司的并购业务已经在中国并购市场连续十年排名第一。2024年，其完成并购交易73宗，涉及交易总额约505.88亿美元。

伴随“924”后市场热度快速回升，中金公司的财富管理业务同样迎来可喜成绩。尤其是新增开户数，2024年超过170万户。与此同时，其重点打造的“公募50 ”“股票50 ”“ ETF50 ”“股票T0 ” 等创新个人交易服务，渗透率不断提升。其中，“公募50”保有量较2023年末大增139%。

作为1997年即在香港设立子公司、中国证券公司最早一批“走出去”的券商，中金公司国际化布局再添重要版图。2024年，其越南代表处正式开业，阿联酋分公司也在加快推进设立。

此外，在监管鼓励一年多次分红的倡导下，中金公司2024年分红力度明显加大。其不仅在2024年8月完成派发8.69亿元总规模的上年年度现金股利，还于2024年12月完成首次新增的2024年中期分红计划，每10股派息0.9元。伴随此番年报的发布，中金公司公布拟推出每10股派息0.9元，总规模4.35亿元的2024年度利润分配方案。

港股、美股IPO业绩显著提升

中金公司，历来以投行业务见长，尤其是港股与美股投行业务，常年位列券业榜首。

从2024年年报来看，其投行业绩仍然可圈可点。

2024年，中金公司实现投行业务收入30.95亿元；服务中资企业全球 IPO合计28单，融资规模44.24亿美元，排名市场第一。

A股方面，由于新上市企业数量由2023年的313家锐减至2024年的100家，再融资规模也同比减少71.1%。中金公司承销规模较2023年有所下降，但仍然处于行业领先地位。

2024年，其作为主承销商完成了A股IPO项目6单，主承销金额35.90亿元。牵头完成了包括合合信息、星宸科技、上大股份、美新科技在内的A股IPO项目。

与此同时，作为主承销商，中金公司2024年完成 A股再融资项目15单，主承销金额123.49亿元，排名市场第三。

对于投行业务而言，2024年港股与美股市场回暖明显。港股再融资及减持规模同比减少27.1%，但IPO融资规模同比增加91.0%；美股中资企业美股再融资及减持规模、IPO融资规模更是双双大增，分别同比增长 183.0%和88.9%。受此影响，中金公司港股与美股投行业绩显著提升。

2024年，中金公司港股IPO主承销金额38.35亿美元，较2023年同期大增212.81%；港股再融资及减持主承销金额12.45亿美元，较2023年同比增幅达157.76%。

从排名来看，其作为保荐人主承销港股IPO项目19单，完成美的集团、毛戈平、茶百道、西锐飞机等项目，主承销规模38.35亿美元，排名市场第一；作为全球协调人主承销港股IPO项目24单，主承销规模20.13亿美元，排名市场第一；作为账簿管理人主承销港股IPO项目24单，主承销规模9.72亿美元，排名市场第二。

同时，中金公司作为账簿管理人主承销港股再融资及减持项目9单，主承销规模12.45亿美元，排名市场第二。

美股业务，可谓中金公司的传统强项，在助力中资企业赴美融资中发挥重要作用。有鉴于此，当中资美股市场行情转暖之时，中金公司的美股业务往往有所表现。2024年亦如此。

2023年，中金公司中资美股IPO主承销金额尚且为3700万美元；2024年，这一数字已经达到8700万美元，同比大增135.14%。其中资美股再融资及减持主承销金额同样增长显著，2023年为2100万美元，2024年提升至3600万美元，同比大增71.43%。

业绩的大增，使得中金公司在2024年中资券商中资企业美股IPO中排名第一，前五大中资企业美股IPO项目参与了三单，其中，极氪美股IPO是2022年以来截至完成时规模最大的中概股美股IPO、2023年以来截至完成时中国新能源汽车行业规模最大的公开市场股本融资项目；闪送美股IPO是中国最大的独立即时专送服务商美股IPO；文远知行美股IPO是首单中概股自动驾驶企业美股IPO。

另一个值得重点关注的是，当前监管颇为鼓励的并购重组，恰为中金公司投行擅长之处。

根据Dealogic数据，中金公司的并购业务已经在中国并购市场连续十年排名第一。2024年，中金公司完成并购交易73宗，涉及交易总额约505.88亿美元。其中境内并购交易59 宗，涉及交易总额约317.89亿美元，跨境及境外并购交易14宗，涉及交易总额约 187.98亿美元。

其中，中金公司深度服务国家战略，助力央国企战略性重组，典型案例如完成广晟控股集团将广东稀土无偿划转予中国稀土集团、四川金控等改制组建四川农商联合银行、鞍钢集团无偿划转受让凌钢集团股份、潍坊银行增资扩股等项目；牵头多单A股标杆交易，完成亚信安全收购亚信科技、惠泰医疗出售予迈瑞医疗、华润集团收购长电科技控股权、中移资本收购启明星辰控股权等项目。

财富管理业绩凸显，新增开户超170万

2016年起，中金公司启动对中投证券的收购，并于2019年将其更名为中金财富。随后，中金公司将经纪业务转移至中金财富，并重点推进财富管理转型，“公募50”“股票50”“ETF50”“股票T0”等一批具有行业影响力的专业化投资产品相继出现。

由于中金公司在财富管理转型伊始即注重技术助力，近年来，其财富管理转型被视为国内券商中颇为成功的案例。“相较于有些以传统经纪业务见长的券商，中金公司的财富管理业务规模可能并不算太大，但其财富管理转型颇为成功，属于业内数一数二者。”有券商资深人士如此评价道。

2022年至2023年，受股市调整等因素影响，券商财富管理成绩普遍难以体现。如今，伴随2024年“924”政策落地A股回暖，中金公司2024年财富管理业务交出了一份亮丽答卷。

首先是大增的开户数。中金公司在年报中提到，其2024年新增开户超过170万。

其次，从展业角度来看，中金公司注重客户陪伴，从投资和顾问两个方面出发，以保有客户资产为核心，通过买方投顾和资产配置助力居民“长钱长投”并减少短期波动。

2024年，其产品规模连续五年正增长，达近3700亿元； “50”系列买方投顾体系不断得到丰富完善，规模增至近870亿元，创历史新高。作为“跨境理财通”首批试点券商，中金公司秉承“ 中金一家 ”服务理念，为粤港澳大湾区合格投资者提供优质的一站式跨境理财服务。公司持续加大普惠性金融产品推动力度，“公募50”保有量较上年末增长139% ，持续提高“股票50”“ETF50”“股票T0” 等创新个人交易服务的渗透率，创新交易服务累计覆盖客户超35万人次，签约客户资产超2500亿元。

充分发挥技术赋能，是中金公司财富管理业绩近年来得以快速提升的关键。目前，其正在持续落地SMART数智化战略，以通过数字化拓展服务边界。

2024年，中金公司升级APP、E-SPACE、买方投顾数字化平台RITAs铁三角， APP焕新升级 11.0版本，成为行业首批支持鸿蒙原生系统的券商 APP；布局AIGC 新质生产力，赋能投顾展业效能提升；着力增强高水平科技自立自强并守护系统运行安全，金融科技能力处于同业前列。

国际化布局加速，越南代表处正式开业

相较于其他券商，中金公司的一大特色是：自设立伊始即着手国际化布局，并且自建团队不断扩充海外业务版图。

中金公司以中国香港为境外业务的“桥头堡”，在纽约、伦敦、新加坡、东京、法兰克福等国际金融中心均设有分支机构。

2008年，中金公司即设立新加坡子公司——中国国际金融（新加坡）有限公司，作为其在东南亚和南亚地区的业务和运营中心，重点开发能源转型、基础设施投融资、独角兽企业投融资等业务。2021年，其制定国际化发展战略，并于2022年成立中金国际。

2024年，中金公司海外版图再添一子。越南代表处正式开业。

除此以外，中金公司近两年开始在中东地区加大布局力度，目前正在加快推进阿联酋分公司的设立。2023年，其与沙特阿拉伯投资部签署谅解备忘录，旨在加强双边资本与投资合作，锁定头部优质客户。

打造具有国际影响力的一流投资银行，这是中金公司的重要目标之一。为此，中金公司从投行、固定收益、财富管理等各个业务调条线出发，融入国际化元素，加强全球布局力度，并且在诸多方面取得了不错成绩。

以投行业务中的跨境并购为例。二十多年来，中金公司累计公告了160单跨境交易，规模约1743亿美元，市场份额约9%。助力高质量共建“一带一路”，完成中铝与力拓合资投资西芒杜铁矿南区等项目；支持中资企业“走出去”，完成比亚迪电子收购捷普集团下属移动电子制造业务、凌云光收购全球机器视觉行业领导者JAI、仙乐健康跨境收购美国 Best Formulations等项目；服务国际投资者和大型跨国公司投资中国，完成卡塔尔投资局战略投资金蝶国际、飞利浦战略投资创业慧康等项目。

针对中金公司的海外业务布局，受访人士总结道：独具国际化视野与格局，起步早；各项业务均衡发展，同时专长于境外资本市场。由于其海外业务积淀深厚，并非短期之功，其出海路径的可复制性亦相对较低。

本文仅供参考，不作为投资建议

来源：东坡不做肉