摘要：这份成绩的背后，是怎样的市场变局与行业变化？当消费趋势转变、竞争持续加剧，葡萄酒能否借新品重拾增长？白酒如何应对深度调整？啤酒和黄酒又靠什么赢得新客群？
随着上半年业绩报告的全面披露，酒业再次成为市场关注的焦点。40家主流酒企中，仅10余家实现营收与利润双增长。
这份成绩的背后，是怎样的市场变局与行业变化？当消费趋势转变、竞争持续加剧，葡萄酒能否借新品重拾增长？白酒如何应对深度调整？啤酒和黄酒又靠什么赢得新客群？
本文将从四大酒类的半年报出发，解读数据背后的行业真相与未来动向，为从业者提供有价值的参考。
葡萄酒领域：3家企业实现盈利，
电商+新品成企业破局关键
在葡萄酒领域，7家葡萄酒企业中，有3家企业实现了盈利，ST通葡、威龙股份以及莫高股份的净利润均为亏损状态。
作为行业龙头，张裕上半年营收达14.71亿元，同比小幅下降3.40%；净利润为1.86亿元，同比减少16.09%。
面对市场挑战，张裕坚持以市场为导向，积极推进产品与营销创新，努力开拓新渠道和新兴市场。半年报显示，张裕的产品品质持续改善，消费者满意度也进一步提高。
近年来，随着健康意识增强和相关政策调整，无醇或脱醇葡萄酒逐渐在国内市场兴起。张裕紧跟消费趋势，于上半年推出无醇葡萄酒和果汁葡萄酒等新产品，以适应新的市场环境。
张裕表示，2025年下半年将继续加大新品研发力度，计划推出更多符合年轻人口味的葡萄酒延伸产品，以及面向特定消费群体的无醇葡萄酒和草本葡萄酒等。
中信尼雅在今年上半年表现突出，较上年同期扭亏为盈，其中电商渠道的销售给公司营收增长贡献了不少力量。对此，中信尼雅表示：“在上半年，公司加速推进产品直达C端的销售模式，大力开展电商达人直播带货，线上销售同比增加356.28%”。
据悉，在今年成都春糖期间，中信尼雅董事长王毅还亲自来到活动现场，与新疆农副产品推荐官贺娇龙一起直播带货。这场直播不仅全方位地传递了中信尼雅的品牌战略，还推广了新疆葡萄酒文化，更为新疆葡萄酒产业搭建了对接全国乃至全球市场的全新渠道。
除了中信尼雅，ST通葡和王朝酒业也在电商渠道持续发力。ST通葡在上半年依托京东、天猫、抖音等电商平台，不断优化产品供应和服务体验，以提升消费者满意度。
王朝酒业方面，在报告期内，公司电商团队在京东商城、天猫商城及拼多多等传统电商平台全面运营在线商店销售产品，并通过小红书app、快手app 及抖音app等兴趣电商平台，在品牌、品类、业务体系、流程和模式进行全面创新。
另外，王朝酒业通过自主品牌传播，持续获得主流消费群体和圈子的关注，提高了集团面向年轻消费者产品的市场渗透率。同时，公司电商团队积极培养电商直播人才，进一步拓展销售渠道，建立新客户群体。
不过王朝酒业也指出，尽管电商布局带来一定效益和利润改善，整体电商销售额仍因市场竞争激烈而有所下滑。
怡园酒业在上半年实现营收0.19亿元，同比增长42.40%。公司表示，增长主要来自于入门级和高端葡萄酒产品销量的同步提升。
总体来看，上半年葡萄酒企业普遍在电商渠道拓展和新品推出两方面重点发力，以应对市场变化并寻求新的增长点。
白酒领域：压力凸显，
少数企业实现利润增长
在白酒领域，今年上半年整个板块面临的市场压力明显大于其他酒类。在22家白酒上市公司中，仅有6家企业实现了净利润的增长，而金种子酒业净利润下滑最为显著，成为了上半年表现最弱的企业之一。
实现正增长的6家企业——贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、五粮液、老白干酒以及金徽酒，增幅均处于个位数，增长较为有限。
值得一提的是，除了贵州茅台、五粮液等头部企业保持稳定增长之外，一些规模相对较小的白酒企业也展现出增长的态势。例如金徽酒和老白干酒，在今年上半年均实现了业绩的提升。
金徽酒在互联网渠道方面进展显著。半年报显示，通过精细化运营，强化线上渠道布局等方式，金徽酒互联网销售额同比增长29.30%，线上业务正逐步成为品牌增长的新动力。
与利润增长企业形成对比的是，金种子酒业今年上半年净利润大幅下降 750.54%，这一情况引发了行业内的广泛关注。
金种子酒业在半年报中表示，业绩变动主要源于 2025 年上半年白酒行业进入深度调整期，行业产量持续下滑，同时消费主体、消费理念和消费场景都出现了深刻的结构性变化。
其实，金种子酒业的业绩下滑是多方面因素共同作用的结果，《安徽商报》将其颓势归结为三点：一是在安徽本土市场的“大本营” 地位进一步失守；二是作为营收主要来源的低端光瓶酒，收入出现明显萎缩；三是在高端产品布局上未能达到预期，以失败告终。
目前，白酒行业正处于深度调整期，笔者注意到，近期不少白酒企业为了拉动业绩增长，已开始主动采取新举措，比如推出针对年轻消费群体的低度白酒。例如，古井贡酒在8月19日推出了26度的 “轻度古 20”，瞄准年轻消费市场；无独有偶，五粮液也在8月26日（即半年报发布前一天）推出了29°的“五粮液・一见倾心” 新品，还邀请了邓紫棋担任代言人，该产品在正式上市前就已获得大量关注。
啤酒领域：整体向好，
6家企业净利润实现增长
在啤酒领域，今年上半年8家啤酒企业里，仅有2家净利润出现下滑，其余6家均实现了净利润的增长。
其中，ST西发净利润增长最明显，上半年营收达到1.97亿元，同比增长2.13%；净利润为0.26亿元，同比大幅增长157.93%。
从ST西发发布的半年报可以看出，公司一款以拉萨海拔高度命名的高端产品“3650”，在报告期内实现销售收入6706.68万元，同比增长120.35%，占公司总营收的比例从去年同期的15.76%提升至34.01%。
图片来源：截自ST西发2025半年报
同时，公司“拉萨啤酒-青稞系列”产品也表现不俗，实现营业收入471.66万元，同比增长46.79%。“3650”与青稞系列产品的强劲增长，反映出了消费者对ST西发产品的认可度正在不断提高。
此外，ST西发在销售模式上也积极创新，初步建立起线上销售体系。通过搭建电商平台、入驻主流电商网站以及开展直播带货等方式，公司成功将业务从线下扩展至线上。这一转型不仅打破了地域限制，覆盖了更广泛的客户群，还有助于企业借助数据分析更精准地把握消费需求，提升品牌影响力。
2025年上半年，ST西发在西藏自治区以外的销售收入达到878.54万元，同比增长56.19%，区域外经销商数量也实现显著增长。
黄酒领域：会稽山独揽 “双增”，
高端化与年轻化战略见效
在黄酒领域，3家上市企业中，仅有会稽山实现了营收与净利润的双增长。报告期内，会稽山实现营业收入8.17亿元，同比增长11.03%；净利润达到0.94亿元，同比增长3.41%。
会稽山表示，业绩增长一方面得益于政府对黄酒产业的政策支持，另一方面也离不开公司持续推进高端化与年轻化战略的具体举措。
在高端化方面，会稽山上半年出席春糖展会并举办首届黄酒论坛，推出高端干型黄酒「兰亭序」；面向高端商务人群，在核心城市设立兰亭品鉴馆，举办“兰亭雅宴”文化品鉴和商务活动，并与法国香槟品牌CATTIER、威士忌品牌ERGASTER开展文化交流。这一系列动作为传统黄酒提升了品牌价值与市场定位。
在年轻化方面，会稽山聚焦核心产品「会稽山爽酒」，通过创新新媒体内容成功吸引年轻消费者关注，推动产品“出圈”。在今年6•18购物节期间，该产品实现了5000万元的销售额，表现出色。
写在最后：
酒业的上半年，可以说是在压力中试探方向、在调整中寻找机会。这份成绩单不仅是一串数字，更是一个新阶段的开始。
你认为哪些酒企的策略最具潜力？欢迎在评论区与我们分享你的观察。
文、编 | Susan
来源：葡萄酒杂志社
