摘要：超微计算机（SMCI）和Arista Networks（ANET）近期进行了股票拆分，但自拆分后两者均未超越标普500指数，打破了历史趋势。分析师对这两家公司未来的股价持乐观态度，Loop Capital将超微目标股价上调至70美元，Needham则对Aris

超微计算机（SMCI）和Arista Networks（ANET）近期进行了股票拆分，但自拆分后两者均未超越标普500指数，打破了历史趋势。分析师对这两家公司未来的股价持乐观态度，Loop Capital将超微目标股价上调至70美元，Needham则对Arista的目标股价为145美元。超微专注于AI应用优化的液冷服务器，尽管收入增长55%，但毛利率下降，显示竞争加剧。Arista则在云和企业数据中心网络解决方案方面占据领先地位，第四季度收入增长25%，并预计2025年收入增长17%。尽管超微面临创新不足的质疑，Arista的市场定位和与大型科技公司的合作使其前景乐观。投资者可考虑在两家公司股价调整后进行小额投资。

超微计算机（SMCI -1.27%）于2024年10月进行了10对1的股票拆分，而Arista Networks（ANET -1.28%）则在2024年12月完成了4对1的股票拆分。有趣的是，自这些拆分宣布以来，两只股票均未能超越标普500指数（SNPINDEX: ^GSPC），这在历史上颇为罕见。自1980年以来，经历拆分的股票在公告后的年度中，平均超越基准指数13个百分点。然而，华尔街的一些分析师预计，超微和Arista的股东在未来12个月将获得显著收益，具体如下所述。

Loop Capital的Ananda Baruah最近将超微的目标股价上调至每股70美元，表明与当前34美元的股价相比，潜在上涨幅度可达105%。同样，Needham的Ryan Koontz重申了对Arista的目标股价为每股145美元，这暗示着与当前78美元的股价相比，潜在上涨幅度为85%。这些预测突显了这些人工智能股票的增长潜力，使其对投资者而言备受关注。

超微计算机专注于制造数据中心服务器，包括针对人工智能（AI）应用优化的液冷服务器机架。公司的内部制造能力和模块化产品开发方法使其在AI服务器市场中处于领先地位，Statista预计该市场将在2033年前以每年30%的速度增长。去年，Rosenblatt的Hans Mosesmann指出：“超微开发了一种非常迅速的市场模型。”这种敏捷性主要得益于他们在各个产品线中使用通用电子组件，从而能够快速组装出具有多种规格的服务器。

然而，一些分析师认为超微缺乏独特或创新的产品。Susquehanna的Mehdi Hosseini表示，该公司主要使用来自其他供应商的芯片和硬件进行服务器组装，并指出：“超微并没有真正进行创新。他们是一家愿意投入营运资金的合同制造商。大多数创新都是在上游完成的。”最近，超微在经历了会计操纵指控的调查后，重新获得了纳斯达克的合规资格，调查结果显示没有发现欺诈证据。该公司在2月份成功提交了其财务报表，未超过截止日期。

在2025财年的第二季度（截至12月），超微报告了混合的业绩。收入增长了55%，达到了56亿美元；然而，毛利率收缩了350个基点，降至11.8%，这表明在AI服务器市场竞争加剧的情况下，定价能力有所下降。因此，GAAP净收入保持在每稀释股0.51美元的水平，尽管收入增长强劲。华尔街预计该公司的收益将在2026财年（截至2026年6月）以20%的年增长率增长，使得目前的市盈率为13倍显得相对便宜。尽管关于超微缺乏独特性的担忧是合理的，但该股票仍可能被低估，为耐心的投资者提供了考虑小额投资的机会。

Arista Networks专注于为云和企业数据中心开发网络解决方案。与传统供应商不同，其交换机和路由器在单一操作系统上运行，使客户能够在公共、私有和混合云之间实现无缝网络，最终降低网络拥有成本。这一优势使得Arista在高速数据中心交换市场中占据了领先地位。值得注意的是，Arista在100千兆到400千兆的最快交换类别中占据了显著市场份额，其市场份额是其最接近竞争对手思科系统的三倍以上。这一强大的市场定位使Arista能够从AI驱动的对更快数据中心网络日益增长的需求中受益。

在其第四季度财务结果中，Arista在收入和净收入方面均超出了预期。收入增长了25%，达到19亿美元，标志着连续第二个季度的加速，而非GAAP净收入则上升了25%，达到每稀释股0.65美元。此外，公司提供的指引显示，2025年预计收入增长17%。Arista为包括微软、Meta Platforms、苹果和甲骨文等多家主要科技客户提供服务，预计随着这些公司扩展其AI基础设施，Arista将受益。虽然华尔街预计Arista在2025年的收益将增长10%，但目前34倍的市盈率显得较高，然而共识可能过于悲观。

如前所述，管理层已指引2025年收入增长17%，这可能意味着类似的收益增长。此外，Arista在过去六个季度中平均超出了共识预期14%。如果这一趋势持续下去，当前的估值在回顾时可能被视为合理。鉴于Arista的股价目前比峰值低40%，现在可能是投资者考虑小额投资该公司的良机。

来源：老孙科技前沿