摘要：上上周因生病做了手术，切了一部份肺，休养了一周，所以文章整体助理代笔，而今日正式回归，下周也将回归正常直播和研究！而当下行情复杂的震荡，所以更想写一些能有独立逻辑，而这样的独立逻辑公司，一定是未来有一定垄断性+爆发性的行业和公司。
上上周因生病做了手术，切了一部份肺，休养了一周，所以文章整体助理代笔，而今日正式回归，下周也将回归正常直播和研究！而当下行情复杂的震荡，所以更想写一些能有独立逻辑，而这样的独立逻辑公司，一定是未来有一定垄断性+爆发性的行业和公司。
那会是谁呢？
一、回顾历史：
2020年的时候有一个行情出现了大爆发，而这个就是医美板块，2020年A股医美板块的爆发（中信医美指数全年上涨96%），而2020年为什么能大爆发？
1、械字号认证体系完善：2019年NMPA将注射填充物明确划分为Ⅲ类医疗器械，淘汰90%非法产品
2、国产替代加速：爱美客"嗨体"成为全球首款颈纹修复产品，打破进口垄断，医美2020年国产替代窗口期仅2-3年。
3、产品矩阵成型：从填充（玻尿酸）到提升（线雕）、再到营养（水光针），形成完整解决方案
4、媒体宣传：小红书医美相关内容曝光量增长500%，而直播带货首次涉足医美服务，618期间美团医美线上成交额突破6.7亿
5、玻尿酸之王：爱美克！上市！ 暴涨1382%。
二、为什么会是谁它？减肥药！
为什么减药呢？
1、重磅消息：53亿美元！罗氏高调拿下新晋减肥药靶点明星药物，为整个领域投下一颗深水炸弹。创下2025年以来跨国药企达成最高预付款交易记录。
前有2023年用60亿美元（约合434亿元）买GLP-1“后悔药”，如今又53亿美元押注胰淀素这个新靶点，两笔交易“狂撒”超800亿元。无疑，罗氏正在昭告其在减肥药市场追赶诺和诺德和礼来的决心。（从这里就可以看出为巨头对减肥未来的价值的认可和爆发。）
2、全球市场：据 Mordor Intelligence 报告，2025 年全球减肥药市场规模预计为 92.6 亿美元1。该报告还指出，2025 - 2030 年期间，全球减肥药市场预计将以 15.37% 的复合年增长率增长，到 2030 年市场规模将达到 189.4 亿美元1。
3、未来成长：2023 年：据相关数据，2023 年中国减肥药市场规模约为 21 亿元。从中国市场来看，有分析认为，中国 18 - 60 岁人群基数 10 亿，肥胖患者约 1.64 亿，参考 HPV 产品渗透率，中性预计减肥药渗透率 20%（对应约 3200 万人），整体市场规模累计 640 亿，5 年释放，每年至少 150 亿人民币。也就是这个将会出现7倍增量！
对比：2020 年中国医疗美容类玻尿酸终端产品的市场规模达到 57.7 亿元人民币。预计 2025 年，中国医疗美容类玻尿酸终端产品市场规模将达到 147.1 亿元，复合增长率达到 20.6%。（看到这个 市场你就明白他们可能一样的爆发性。）
三、减肥市场有多大？
1、依据《中国居民肥胖防治专家共识》的统计数据，自1990年以来，中国成年人中超重及肥胖的患病率平均每年增长1%。从1992年16.4%和3.6%（合计20.0%）增长到2018年的34.3%和16.4%（合计50.7%）；
依据2020年的全国调查报告，2020年，在6~17岁的儿童青少年以及6岁以下的学龄前儿童中，超重/肥胖率分别达20%和10%。，至2030年，中国成人（≥18岁）超重/肥胖合并患病率将达到65.3%，在学龄儿童及青少年（7~17岁）中将达到31.8%，在学龄前儿童（≤6岁）中将达15.6%。简单以2020年成年人（16-60岁）人群近9亿，65%比例测算，成人超重及肥胖人群近5.8亿人。
2、全球肥胖人数逐年攀升。智研咨询《2022-2028年中国肥胖症治疗行业市场调查研究及投资策略研究报告》显示，2020年全球肥胖症患病人数达12.11亿人，较2019年增加了0.58亿人，同比增长5.04%，并占据人口总数的15.62%
3、2020年中国肥胖症患病人数已达2.20亿人，相比2019年增加了0.10亿人，同比增长4.77%。预计2022年中国超重及肥胖人数将达到2.26亿人，2025年中国超重及肥胖人数将突破2.65亿人。
4、市场规模：2022年我国减重药市场规模约为8.2亿元，2023 年中国减肥药市场规模约为 21 亿元。从中国市场来看，有分析认为，中国 18 - 60 岁人群基数 10 亿，肥胖患者约 1.64 亿，参考 HPV 产品渗透率，中性预计减肥药渗透率 20%（对应约 3200 万人），整体市场规模累计 640 亿，5 年释放，每年至少 150 亿人民币。也就是这个将会出现7倍增量！
按22年2.26亿人超重，如果供应足量的情况下，只要有10%的渗透率，也就2260万人，1针接近1000元，而正常打3针以上。而且正常每年要打才能稳定控制。也就是3000元X2260万=678亿。这个应该才是25年真实的市场。而这个爆发性将达到了80倍的增速。（而且再告诉大家一个数据，现在这个出现的非主流的减肥产品年销售额超200亿，反映市场渴求正规治疗手段！而这个一定会被严打！就像2020年的玻尿酸一样！）
那为什么进展这么慢？因为过去中国没有一个能打，90%减肥药多被这两大巨头垄断了：诺和诺得2万亿市值、礼来5万亿市值！
四、它来了！
1 、垄断性：国产第一个真正意义的减肥药。今年6月上市，玛仕度肽。（国内的别的公司最多在3期临床，最少还要2年。）
而且是双靶点，而诺和诺德的司美格鲁肽也只是单靶点，而这个就是为什么诺和干不过礼来的关键原因。玛仕度肽全球首个GLP-1R/GCGR双靶点激动剂，临床数据显示：24周减重18.6%（司美格鲁肽单靶点约15%）显著改善肝功能（ALT降低30%）
2、唯一性：全球首个且唯一获批超重和肥胖适应症的GCG/GLP-1双靶减重药物。
3、市场规模测算：
4、扭亏为盈：公司首次实现年度盈利，净利润为3.3亿元，标志着从“研发投入期”向“商业化收获期”的关键转折。2024年实现总收入94.2亿元，同比增长51.8%，其中产品收入82.3亿元（占比87.4%），同比增长36%。
5、产品上市潮：预计六款新药获批上市，覆盖肿瘤、代谢及自身免疫领域，进一步巩固市场地位。
6、全球化加速：与罗氏合作的DLL3 ADC进入全球开发，获首付款8000万美元及潜在里程碑付款。美国研发中心正式启动，深化国际多中心临床试验。
而他现在整体估值也才不足700亿，而当下两大巨头每一个价值超2万亿以上，如果批复之后，快速抢中国市场，未来价值就无可限量。超2000亿会过分吗？而按中国的内券和态度，未来更是冲出中国，走强全球是必然！就看他野心有多大，想走多远了！
以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!
(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）
总盘情况：今日大盘再一次普跌，整体4123家下跌，上涨只有906家，而且整体走的就是冲高回落，而两市的交易量早盘还是放量的，但量睡过再一次缩量到1.11万亿，而按这样发展，可能在清明节的时间缩量到1万亿，那可能风险性就会更大，难度更大，所以当下建议控制仓位在5成以内更适合，而且当下的整体时间周期结构来看，整体震荡会持续到4月4号到7号，整体4月中会有爆发更大的推动性，而下周整体预期还是复杂的震荡，而且我判断清明节之后可能会双降，耐心等待新的机会到来。
情绪面：今日情绪再一次下降，预期今日也就是冰点时间，涨停35家，跌停33家，封板率59%，而连板总数6家，高度下降到3板。
板块上：当下的核心主线有：人工智能+机器人，而最强势板块：人工智能+机器人+化工！整体难度非常大，而且这样的结构性还在持续，所以耐心等待，而主线也是轮动中心。主攻：芯片+稀土永磁+光伏。
人工智能：龙头是上海电影+大位科技，而这里谁能成为龙头不好判断，而从当下来看，新的思考来看，反而传媒将出现大的推动性，因为这里出现了AI新应用的爆发性的思考，这个值得重视。
机器人：今日龙头荣泰健康3板，但是后百整体弱势，而龙头是振邦智能，而还有一个雪龙集团也有有推动性。而这里也有和人工智能相关。整体看后期的结构发展。
化工：今日龙头是河化股份2板，整体还是难度比较大，看后期的结构发展。而龙头倒下如果持续下杀，难度会越来越大。
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！
今日看点：
1、国务院常务会议 审议通过《关于优化口岸开放布局的若干意见》、听取推进跨境电子商务综合试验区建设汇报。
2、国家金融监管总局：加大银发经济领域信贷供给 支持银行机构合理确定贷款期限，符合条件的银行保险机构要大力发展个人养老金业务
3、Al Agent产品“Manus”公布其收费方案。ManusStarter每月收费39美元，可获得3900积分，最多可以同时运行2个任务。ManusPro每月收费199美元，可获得19900积分最多可以同时运行5个任务，同时支持使用高投入模式和其他测试功能。（中国AI第一个应用开始收费，这个是标志。）
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一、生猪14.71（-0.34%，猪成本16。）
二、电池碳酸锂7.38万（0%，下破20万，但是整体并不乐观。）
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来源：伍哥说机会一点号
