打倒可恶的AI算力新贵！

摘要：AI算力新贵上市遇冷，资本盛宴还是泡沫破裂前兆？昨夜纽交所的钟声略显沉闷，备受瞩目的AI算力服务商CoreWeave以每股40美元登陆资本市场，这个价格较最初预估的55美元高位足足打了七折。看着大屏幕上跳动的绿色数字，我仿佛听见硅谷风投们集体倒吸凉气的声音。

AI算力新贵上市遇冷，资本盛宴还是泡沫破裂前兆？昨夜纽交所的钟声略显沉闷，备受瞩目的AI算力服务商CoreWeave以每股40美元登陆资本市场，这个价格较最初预估的55美元高位足足打了七折。看着大屏幕上跳动的绿色数字，我仿佛听见硅谷风投们集体倒吸凉气的声音。

这家成立仅七年的公司堪称含着金汤匙出生，手握英伟达特供的2.2万块H100显卡，头顶微软、OpenAI等科技巨头的战略合作伙伴光环，去年更签下为ChatGPT提供算力基座的超级订单。就在三个月前，华尔街分析师们还信誓旦旦地预测，其估值将突破430亿美元大关。

这就像预订了米其林三星餐厅，结果端上来的是预制菜。一位参加路演的机构投资者私下吐槽，原本计划融资27亿美元的豪情在市场的冷遇中缩水至15亿美元。那些曾在酒会上高谈"算力即权力"的投行精英们此刻正躲在交易厅角落疯狂修改估值模型。

掀开光鲜的AI外衣，CoreWeave的商业模式更像一场危险的走钢丝表演。他们以3%的行业利率借债23亿美元囤积显卡，相当于每天睁眼就要支付300万美金利息。这让我想起2021年的加密货币矿场同样疯狂扫货显卡，同样在资本浪潮中裸泳。

英伟达的站台反而暴露出产业链的畸形依存，黄仁勋亲自认购2.5亿美元股份，像极了老父亲为创业失败的儿子续交房租。当我在硅谷探访其数据中心时，工程师指着密布冷管道的机房苦笑："我们就是给英伟达显卡找的高级保姆。"市场用脚投票的背后是AI赛道正在经历的价值重估。

去年还被视为香饽饽的算力租赁生意，如今正显露疲态。亚马逊AWS突然降价20%，初创公司Lambda裁员求生，连OpenAI都在自建算力集群。这让我想起互联网泡沫时期疯狂铺设光纤的场面一幕。当所有人都涌入同一条赛道，蓝海瞬间变成血海。在曼哈顿某私募基金的晨会上，分析师们为CoreWeave的估值争论不休。支持派认为这是抄底良机："就像2008年买入苹果股票！"反对者则翻出财报冷笑："剔除英伟达的特别折扣，他们的毛利率比杂货店还低。"窗外，运送服务器的卡车轰鸣而过，车身上"AI改变世界"的标语在晨雾中忽隐忽现。