品质榕法·央媒聚焦 | 重整成功！这家上市公司向新再出发

摘要：近日，《人民法院报》以《重整成功！这家上市公司向新再出发》为题，刊发合力泰科技股份有限公司深陷债务危机面临退市，经福州中院主导重整，实现业务复苏与转型升级的精彩历程。

近日，《人民法院报》以《重整成功！这家上市公司向新再出发》为题，刊发合力泰科技股份有限公司深陷债务危机面临退市，经福州中院主导重整，实现业务复苏与转型升级的精彩历程。

今年伊始，智能化发展热点不断，全面开花。

“在人工智能‘头雁效应’下，智算大有可为！”得益于重整成功，从寒冬中“苏醒”的上市企业——合力泰科技股份有限公司（以下简称合力泰股份公司）及其江西子公司的管理层谈及企业发展，语气坚定。

回顾公司重整的经历，49.04亿元资产、68.7万平方米不动产被盘活，化解债务130余亿元，约2000名职工的就业得到保障，本将面临的社会风险消弭于无形……这场由法院主导、多方合力促成的重整，交出了令人满意的答卷。

危机来临

“市值大幅缩水，甚至一文不值？”股民小张，对于合力泰股份公司存在的退市风险，感到恐慌。

合力泰股份公司是一家从1998年就开始“弄潮”的高新技术企业，2003年上市，主营触屏显示、光电传感、电子纸显示等业务，在市场占有一席之地。然而，近年来，合力泰股份公司持续亏损，深陷债务危机。

2024年3月，经债权人申请，公司进入破产程序；4月，被实施退市风险警示……一阵阵疾风骤雨向合力泰股份公司袭来。

走到破产审判这一步，是腾笼换鸟还是破茧重生？上万名中小投资者的权益和约2000名员工的就业如何保障？矛盾风险会不会一触即发？这些都是绕不开的问题。

“如果被终止上市，国有资产将面临百亿损失。”福建省电子信息集团有限公司作为国企，同时是合力泰股份公司第一大股东，其负责人忧心忡忡。

2024年12月31日，是拯而救之的最后时限。合力泰股份公司只有实现净资产转正，方能保留上市地位。福建省福州市中级人民法院开始和时间赛跑。

“敲门”行动

“上市公司这个‘壳’资源，只有落到产业上才能体现价值。”经过充分论证，福州中院决心敲开“市场认可”和“重整成功”的双重大门。

由于破产重整具有不可逆性，预重整成为对接市场和节省重整时间的有力敲门砖。

在福州中院的召集下，债务人、主要债权人、清算组等开展听证、凝聚共识。临时管理人在福州中院指导下，提前同步开展债权申报与审查、财产调查与审计评估、意向重整投资人招募遴选等工作。

作为上市公司，合力泰股份公司重整预案，需通过政府条线，同步向中国证监会通报。再加上中小投资者权益的保护、企业的信用维稳和业态创新……林林总总的复杂局面中，政府的角色至关重要。

福州中院构建的以府院联动为核心的破产重整工作机制开始起效。法院与清算组中的政府部门，每月至少召开一场联席会议，加上即时的网络连线、50余次的点对点沟通，最终经过多轮研讨，重整可行性、投资者招募、重整路径陆续落定，一份“剥离亏损业务﹢保留盈利主业﹢引入增量业务”的重整预案出炉。

价值再造

“生存是企业打好‘翻身仗’的底气。”该案承办法官汪霞直言：“要有运转资金，让企业先活下来，最大限度保障重整价值。”

危困中的合力泰股份公司，急需对外借款“续血”，保生产、保客户、保员工。但另一边，投资人却对“入场”顾虑重重，“没有优质资产提供担保，钱容易打水漂啊。”

“如果以法律形式，为注入资金提供优先于普通债权受偿的保障呢？”福州中院大胆创想，将在破产程序中发生的共益债融资引入预重整阶段。

“我同意，企业复兴了，普通债权的清偿率也就提升了。”通过最严格比例的表决，债权人同意了“债权人和债务人共同受益”的共益债融资这一方案。

注入了资金的活水后，紧接着是产业对接市场的问题。

电子纸作为高附加值领域，是合力泰股份公司重要的利润来源。然而，在审查主要资产后，福州中院发现电子纸产业所在子公司——江西合力泰，也已陷入严峻的债务危机。

“保住核心产业，注入发展动能。”合力泰股份公司与江西合力泰协同重整、统筹运用偿债资源的思路快速形成。

府院再次联动，两方多次奔赴江西，就重整管辖权开展大量沟通协商工作。与此同时，采用市场化手段，将公开招募与谈判遴选相结合的投资人引入，用先进的管理经验和技术“造血”，增量产业发展价值。

2024年10月29日，合力泰股份公司发布公告，4家从事AI智算、算力生态的产业投资人，13家实力雄厚的财务投资人，通过《预重整投资协议》，加入企业发展共同体。

跑赢时间

2024年11月22日，小雪节气，但对于合力泰股份公司和众多中小投资者而言，利好消息如暖意传来。中国证监会、最高人民法院陆续批准重整预案。同日，福州中院正式受理合力泰股份公司重整案和江西合力泰重整案，由同一合议庭对两案进行统一审理，指定同一管理人为两案的破产管理人，分别制定两家公司的重整草案，独立表决，协调推进两案重整。

只剩40天，预重整还没转入正式重整，前面还有重整计划草案这处“险滩”必须闯过。福州中院指导着破产管理人，与各利益方紧密互动，在诉求交织中，调整出保障实体权利、定分止争的草案。