摘要：涨时有多疯狂，跌时就有多绝望，所有道理都明白，只是涨起来的时候谁也不想过早的离场，谁想着大跌时我会全身而退，谁都都想着从鱼头吃到鱼尾，结果大多数人是走不掉的，大多数人吃进去的连本带利的又吐了出来。这就是资本市场的残酷性。我们坚信牛市多长阴，但又相信连续杀跌不可

涨时有多疯狂，跌时就有多绝望，所有道理都明白，只是涨起来的时候谁也不想过早的离场，谁想着大跌时我会全身而退，谁都都想着从鱼头吃到鱼尾，结果大多数人是走不掉的，大多数人吃进去的连本带利的又吐了出来。这就是资本市场的残酷性。我们坚信牛市多长阴，但又相信连续杀跌不可持续，在这两难的抉择中，我们选择了坚守，但市场的残酷又远超我们的预期，如果说周二周三的杀跌主要体现在个股方面，那么今天早盘的杀跌主要体现在指数方面。但唯一不理解的是本轮牛市主要是指数牛结构牛，但当牛市脱去外衣露出熊相的时候，原本没有享受到牛市盛宴的许多个股也被无情的打压。真是吃肉没赶上，挨打却没落下。

早盘许多个股在指数的狂跌中幸免遇难，主要还是前两天杀的太狠了，但指数如果还在大幅杀跌，难免让人心生恐惧，尤其是那些相信强者恒强的投资者，在指数的大跌中瑟瑟发抖，此时真面临着艰难的选择，到底是取是留呢。如果不走，军工板块就是最后证明，如果走了，明天万一再大涨呢？为什么打不过就加入的理念那么不合宜呢。许多东西你要么不信，要信都得早信，如果非要在大涨过才相信，万万就会成为大资金的盘中美餐。

原本以来20日均线是沪指一道天然屏障，但只经过短暂的抵抗之后，直逼30日均线，看着指数犹如瀑布般的向下狂泄，有多少人能保持内心的平静呢，此时耳边又响起周末监管巩固维稳向好的态势的声音，多少显得有些滑稽。或许你心里痛恨这个市场的反复无常，但你最应该反思的是自己的贪婪。如果永远保持不满仓，高位时适当减仓应对，你又何来恐惧呢，说一句大家不爱听的话，市场就是这样的，不可能让大多数人舒舒服服的赚钱。从我的操作而言，前天往里部后昨天被活埋了，只是昨天没怎么大跌所以选择观望，今天早盘有一只被砸中， 所以我继续选择补仓，目前加到不足五成仓位，暂时就不再动了，一成左右的仓位也要加几次。我只买业绩好的个股，难道真会死在抄底的路上，我可不是乱抄底。我还是强调策略第一，这跟作战一样，同样的兵力，能否打赢关键在于你排兵布阵。

早盘市场用"冰火两重天"演绎着极致分化。，军工半导体等"易中天"概念集体扑街， 寒武纪 等科技大牛高位闪崩超10%！但剧本瞬间反转，但个股基本上保持在3000家上涨。10点32分沪指竟重新站回20日均线没多久又开始杀跌并失守20日均线，深创指虽未触及20均线但黄白线开口创出月内新高，固态电池、零售、创新药三驾马车领衔3000+个股飘红。这种权重挨锤但中小票狂欢的局面，像极了2024年4月那波"国家队调仓式下跌"：早盘一小时主力资金净流出超360亿，北向很可能通过深股通偷买医药消费。更微妙的是，科创板虽暴跌进群4%，但主要还是受寒武纪大跌的拖累——市场似乎在用暴跌的高位科技，换回蛰伏半年的新能源主线，这场机构大迁徙或许才刚刚开始…

指数依旧跌的很凶，但我们除了坚守之外，兑现一些大涨品种锁定利润，你的心态就会平和许多，如何平衡风险与机会这才是最主要的。接下来我们做一下今天早盘点评，希望对大家投资有所帮助：

一、高位妖股断头铡VS题材反攻：这次狼真的来了？

当 寒武纪 们集体崩出10cm大阴线，军工ETF单日暴跌5%，熟悉的味道扑面而来。这种现象本质是"抱团破局"的典型征兆：机构重仓股的补跌往往对应着市场调整末期信号。以史为鉴，2019年3月、2020年7月都出现过权重补跌后开启新周期的现象。不过这次特别之处在于：

机构调仓而非撤退：虽然大金融持续失血，但新能源中军异军突起，创新药净流入36亿验证了主力并非撤离而是切换。这种轮动明显受到政策驱动——可再生能源补贴突然加速下发，让光伏储能重获现金流预期。

昔日领涨的科技“妖股”集体崩盘—— 寒武纪 、 中芯国际 等高位明星股放量闪崩超10%，科创50指数重挫4%，军工、半导体等高估值赛道成资金“提款机”。但另一边，沉寂数月的固态电池、消费零售板块却逆市崛起，3000余只个股逆势飘红，形成“权重杀跌、题材狂欢”的罕见分化。

这种极端撕裂背后，是市场资金“腾笼换鸟”的战略转移。参考历史经验，当机构抱团的高位品种出现批量跌停（如2020年7月科技股崩、2023年4月新能源筹码松动），往往意味着存量资金正在重新锚定估值水位。当前新能源、消费等低位板块的异动，既受政策利好驱动（如可再生能源补贴加速发放、新一轮消费券刺激），也隐含市场对“高低切换”周期的博弈。值得警惕的是，尽管题材股暂时回暖，但主力资金单日净流出逾360亿元，北向资金亦大幅撤离，增量资金能否持续接力仍是未知数。

短期看，市场或进入“破旧立新”的阵痛期。高位股的断头铡并非单纯的技术回调，而是资金对前期过度乐观预期的修正；而题材反攻的持续性需观察政策落地进度及半年报业绩支撑。对投资者而言，与其纠结“狼是否来了”，不如回归中期逻辑：在流动性宽松与产业转型的大框架下，真正受益于国产替代、新质生产力的领域，或将在洗牌后迎来新生。

二、放量暴跌VS缩量普涨：主力究竟在下什么棋？

早盘一小时1700多亿的放量堪称魔幻——按常规剧本，这种量能该对应全题材应该反弹有力度才行，但实际情况是个股反弹无力，指数还大跌。拆解这团迷雾需要看清三个维度：

交易结构的裂变：融资盘在疯狂撤退（融资融券板块流出514亿），这与散户借反弹出逃有关；但险资却在捡带血筹码。这种分化印证了"去伪存真"的二季度调仓逻辑。

政策预期的明牌：消费券发放刺激零售股涨停潮，而央行2035亿净回笼看似利空实则利好——通过回收短期流动性倒逼长线资金入市，这或是配合"超级长牛"的战略性操作。

产业周期的觉醒：固态电池订单激增70%的消息，直接把中游设备商送上涨停板。这说明资金开始追逐确定性业绩，而非纯概念炒作。结合高工锂电的订单数据，这波新能源行情至少具备季度级别持续性。

轮动密码：从"AI+"切向"新质生产力+"的迹象愈发明显。早盘领涨的黄金概念看似反常，实则暗藏全球滞胀预期——COMEX黄金已突破2500美元/盎司，资源股的春天正在提前到来。

三、午盘预言：下午会出现逆转吗？三大铁证暗示抄底时机

站在当前时点，指数存在超跌反弹需求：

情绪指标触底：全市场跌停家数20，近几日大跌时跌停家数整体有限，这说明恐慌情绪并未扩散，反而有资金借调整收集筹码。

主力异常信号：主力连续大幅净流出，期待物板必返，主力但对亿纬锂能 等创蓝筹开始净买入。这种"假卖真买"的手法，往往出现在大资金调仓节点。

神秘时间窗口：近三年国庆节前最后一周，沪指上涨概率超80%。考虑到目前距长假不远，机构或提前布局节后行情。

重点板块：

固态电池（订单暴增+技术突破）： 杭可科技 （设备龙头）、 东方锆业 （材料黑马）

创新药（政策扶持+海外突破）： 药明康德 （CXO龙头）、 恒瑞医药 （创新管线爆发）

黄金珠宝（滞胀对冲+消费升级）： 周大生 （渠道王者）、 山东黄金 （资源储量龙头）

操作锦囊：对于早盘错杀的核心资产，可沿分批回补；对跟风反弹的绩差股，建议借高抛出。记住，牛市里的急跌不是风险而是馈赠。

结语：在迷雾中看见光明的力量

当市场在权重与题材间反复撕扯，我们要看清这背后的时代命题：中国经济正在经历从"量的扩张"到"质的提升"的关键转折。就像张忆东所言，这次长牛的核心不是资金推动，而是产业升级与制度红利的共振。投资者需要保持"逆行者"的勇气——别人恐惧时，要敢于在黄金坑里播种；别人贪婪时，要记得在峰顶保留火种。记住，真正改变命运的从来不是某个代码，而是你看待波动的眼界与穿越周期的耐心。就像此刻虽失守20日均线，既可能是新一轮行情的起点，也可能是上轮周期的终章，但无论是哪种剧本，秉持价值锚定的投资者终将笑到最后。

来源：A股早8点