摘要：总收入302.5亿元，同比降了4.5%，其中汽车收入288.9亿元，同比下滑4.7%。4到6月交付11.1万辆新车，比去年同期微增2.3%，但单车收入掉到26万元左右。
8月28日，理想汽车公布的二季报像一面棱镜，折射出这家新势力头部企业的复杂现状。
总收入302.5亿元，同比降了4.5%，其中汽车收入288.9亿元，同比下滑4.7%。4到6月交付11.1万辆新车，比去年同期微增2.3%，但单车收入掉到26万元左右。
经调整净利润14.6亿元，同比降2.7%，算下来每卖一辆车赚1.35万。
这样的成绩单怎么看？
说实话，和那些还在盈亏线上挣扎的对手比，理想月均3.7万辆的销量和盈利水平，还算站在第一梯队。
可三季度销量指引9万到9.5万辆，同比减少四成左右，要知道7月刚交付3万辆，8、9月得合计卖6万到6.5万辆才行。
有新造车从业者提到，这组数据背后，是理想在增程市场的增长压力，还有纯电转型的迫切性。
L6的销量密码和问界的冲击拆开数据看，单车收入下滑到26万，和L6这款车关系不小。这款起售价24.98万元的车型，从2024年三季度开始，销量占比就冲到50%左右。
为了稳住销量，理想对L系列做了促销，还在清理老款库存。这事儿侧面反映出一个情况：问界M系列改款后，理想的高端车型确实受到了冲击。
但理想的“省钱能力”也挺突出。二季度公司毛利率20.1%，卖车毛利率19.4%，比去年同期还涨了点儿。
发费用率9.3%，销管费用率9.2%，两项费用控制得很稳。
尤其是销管费用，李想曾说理想的品牌市场费用率只有0.6%，几万块的开销都要审核。这种“抠门”的管理方式，让理想在降价促销的情况下，还能保持盈利。
可市场对理想的期待不止于此。i8发布近一个月，港股股价跌了超20%，市值回到1786亿港元。
好在拐点似乎来了：i8发布后，周销量从5000多辆回升到7600辆，环比涨了36%。这波回升，和CEO李想的高调复出脱不开干系。
很多人可能忘了，李想早年是互联网上的“活跃分子”。
理想汽车成立早期，他几乎每天都在微博发声，怼竞品、谈战略，自称“微博之王”。
但后来他慢慢退到幕后，直到2024年MEGA这款纯电车失利，才让他重新反思。
MEGA作为理想首款纯电车，市场表现没达预期。李想在内部信里承认了两个错：错判纯电战略节奏，被销量欲望绑架。
之后理想做了内部调整，推出L6稳住销量。到了第二款纯电车i8，市场依旧期待，但初期49%的潜在客户在观望，只有7%下定。
这时候李想做了个少见的决定：i8上市5天后就调价、改配置。那段时间他高频曝光：开抖音账号调侃自己，和罗永浩做4小时深度对谈，在财报电话会上坦诚“我们出一次牌，同行出两次牌”。
这种“变乖”的高调策略还真有效，理想周销量开始回升，财报后美股盘后涨了超5%。
现在所有目光都聚焦在9月要发布的i6上。为啥这么关键？
从销量看，理想7月交付量跌破3.1万辆，连续两个月下滑，急需一款爆款拉回增长；
从纯电战略看，继MEGA和i8后，i6得证明理想的纯电产品能力；从技术看，i6用了原生纯电架构、激光雷达、5C超充技术，算是理想纯电技术的集大成者。
定价是关键中的关键。有了i8的教训，i6大概率会走“高配置、高性价比”路线。
但想成功，还得跨过几道坎：产品力得过硬，空间、智能化这些核心指标不能输；品牌力要下沉到三四五线城市；配置不能再搞复杂了。
李想现在频繁露面，很大程度上就是在为i6铺路，他承诺会用“更贴近用户的新传播方式”。
华源证券预测i6月销量能到1.5万辆，触发股价V型反弹。
但李想的高曝光也抬高了市场期待，i6能不能接住这波期待，9月就能见分晓。
新势力转型的缩影理想现在的处境，像是新势力头部的一个缩影。
一方面，它还是销量靠前的玩家，有稳定用户基础；另一方面，纯电转型迫在眉睫，前两款车暴露了经验不足，i6成了第三次关键尝试。
李想的角色也在变：从张扬的“微博之王”，到低调的CEO，再到现在高频曝光的“听劝”企业家。
这场纯电转型之战，理想输不起。
i6的成败，不仅关系到这家公司的未来，更折射出新能源汽车行业竞争的升级，从拼销量到拼战略定力和执行效率。
9月，答案就会揭晓。
来源：鱼乐鱼圈