虹软科技：3月25日接受机构调研，Jefferies Hong Kong Limited、Jennison Associates等多家机构参与

摘要：2025年3月27日虹软科技发布公告称公司于2025年3月25日接受机构调研，Jefferies Hong Kong LimitedJohnson Wan Xiaoyi Lei Kelly Zou Jason Tan William To Katrina Zh

证券之星消息，2025年3月27日虹软科技发布公告称公司于2025年3月25日接受机构调研，Jefferies Hong Kong LimitedJohnson Wan Xiaoyi Lei Kelly Zou Jason Tan William To Katrina Zhou、Jennison AssociatesZachary Gill、Keystone InvestorsJiaqi Cheng、Lygh CapitalGrace Lu、Mirae Asset Global investmentsDaniel Zhou、Singular Asset ManagementKokLin Teoh、SRS Investment Management.Xiao Cong、Stillpoint InvestmentsJulien Jing、Sumitomo Mitsui DS Asset ManagementMaggie Sun、UBS O'ConnorAlan Koh、Union Bancaire PriveeYiping Du、AbrdnStella Li、Albizia CapitalTeck Yuke Chia、Broad Peak InvestmentSteven Huang、Cathay Life InsuranceEddie Chen、Dalton InvestmentJessica Xing、Eastspring InvestmentsArthur Chai、Federated HermesCalvin Zhang、Indus Capital PartnersMarilyn Mo参与。

具体内容如下：
问：公司主要的营收结构可以介绍下吗？
答：公司主营业务收入结构在产品上分为移动智能终端视觉解决方案与智能驾驶及其他IoT智能设备视觉解决方案，2024年前三季度公司营业收入 5.74亿元，其中移动智能终端视觉解决方案 4.85亿元，占营业收入比例 85%，智能驾驶及其他 IoT智能设备视觉解决方案收入7,968.01万元，占营业收入比例 15%。2024年度收入及具体业务拆分情况以公司2024年年度报告为准。

问：公司的业务分为哪几个模块？产品及业务进展如何？如何展望？
答：公司专注于计算机视觉领域，为行业提供算法授权及系统解决方案，在全球范围内为智能手机、笔记本电脑等移动智能终端以及智能汽车、AIoT等智能设备提供一站式视觉人工智能解决方案。移动智能终端业务上，公司计算机视觉技术主要应用于安卓系统手机，目前客户主要包含三星、小米、OPPO、vivo、荣耀、Moto等全球知名手机厂商，智能汽车业务上客户包括长城、长安、吉利、东风、奇瑞等国内主要的自主品牌以及部分合资与外资品牌汽车主机厂商。1）手机业务：公司通过技术创新，提升与升级手机视觉算法产品，深入研发并出货了技术含量高的新产品“智能超域融合”，此产品在 2023年起就体现了优势， 2024年公司智能超域融合（Turbo Fusion）产品系列持续更新，在超夜、人像、抓拍、远距、即刻拍摄、夜景影调、25M高分辨融合等解决方案上实现落地、量产，且持续稳定地得到了客户的认可。同时，公司还将智能超域融合图像处理技术延伸至视频应用，方案原型已经获得重要客户的认可，且获得平台厂商的支持，所以 2023年-2024年整体营收同比有较好的提升。之前公司智能超域融合产品更多的是专注在拍照的人像、风景等静态照片。2025年，公司会重点关注拍照的抓拍等难度更大的场景，以及筹备智能超域融合视频方案，继续推广还未量产出货的图片处理产品及视频功能算法。2）智能汽车业务：面向舱内、舱外的 VisDrive®一站式车载视觉软件解决方案业务：已获得多家车企及Tier 1的定点。客户包括长城、长安、吉利、东风、奇瑞等国内主要的自主品牌以及部分合资与外资品牌汽车主机厂商。分别搭载了公司 DMS、OMS、Face ID、TOF手势、舱外体态识别拍照、健康监测、AVM、智能尾门、哨兵监测等算法的量产出货车型累计已有数十款。公司从客户数量、合作深度上继续拓展，舱内、外算法产品搭载量持续提升。随着定点产品量产交付，项目生命周期内对公司业绩产生积极影响。面向舱内、舱外的前装软硬一体车载视觉解决方案。①面向舱内的前装软硬一体车载视觉解决方案 Tahoe已获得多款车型的全球定点项目。2024年，除继续推进已定点项目的量产开发，并开拓海外新定点项目之外，公司也持续推进在客户车型上导入更多功能项目，帮助海外客户加速智能化进展。同时还加强了与海外 Tier 1伙伴的合作和市场拓展，和Tier 1合作伙伴一起继续开拓海外新定点项目，发挥公司在合规能力上的市场竞争优势、技术积累优势，帮助国内外客户更快地满足海外法规和行业标准的需求。 ② 2024年公司加速了面向舱外的前装软硬一体车载视觉解决方案Westlake的产品化进程，并逐步开展了市场推广工作。一方面，加大泛化性测试力度，打磨行车视觉算法的性能表现，依托实车部署的自动化测试系统，针对评价视觉算法的“有效高价值”场景进行了更大规模的实车泛化性测试，行车类功能性能进一步提升，对比业内同级主流视觉算法方案，各项性能表现均基本达到同档位产品量产水平，个别性能表现优于同档位产品量产水平。另一方面，继续通过软硬件一体化设计与开发，优化解决方案，提升产品功能上限，已深入开发了无高精度地图的高速 NOA、记忆行车、记忆泊车等功能，记忆行车、记忆泊车已完成开发部署，无图高速 NOA在进一步拓宽使用场景中。2025年，公司将继续以项目驱动产品落地，以产品驱动市场，积极拓展更多座舱内/外客户。3）AIGC商拍业务： 2023年以来，AIGC和 AI大模型技术持续火热，成为市场焦点，形成不可逆转的发展方向，并且被广泛应用于多个行业。基于 AIGC技术，公司推出了智能商拍解决方案“PhotoStudio® AI智能商拍摄影云工作室”。2024 年，公司不断优化 ArcMuse的大模型底模及计算技术引擎并将 ArcMuse的新能力应用到PhotoStudio® AI智能商拍摄影云工作室在内的产品上。公司利用基于多年积累的包含有效语义的大量样本，以及丰富的面向商拍应用的新样本集，为智能商拍构建了一套专有的 ArcMuse计算技术引擎，它融合了虹软视觉大模型、视觉小模型、CV&CG技术和计算摄影技术。公司基于 ArcMuse计算技术引擎推出的智能商拍解决方案 PhotoStudio® AI智能商拍摄影云工作室，不仅提供了 AI试衣、AI模特视频生成功能，而且对于用户输入的各类真人图、人台图以及商品图，均可高质量生成服装模特展示图和商品展示图。此外，PhotoStudio AI智能商拍摄影云工作室还提供了包括智能抠图、魔法擦除、画质增强、智能美化、智能补光等丰富功能的 AI编辑工具箱（产品详情见 PhotoStudio AI官方网站https://photostudio.arcsoft.com.cn/）。除此之外，PhotoStudio AI还率先进入面向国内电商平台的商家工作台和服务市场，目前，基于 ArcMuse计算技术引擎的 PhotoStudio AI已成功入驻阿里巴巴集团旗下的淘宝千牛商家工作台和 1688平台、抖店微应用、Tiktok应用和服务市场、京东、拼多多服务市场等，未来，公司将继续深耕 AI技术创新，为电商平台开辟更多可能，助力打造商拍领域的全新格局。4）AI眼镜业务： AR/VR一直是公司的重要布局领域，近年来，公司与国内外头部厂商密切交流，并为客户提供了公司的一些核心技术助力其出货。AI眼镜相关技术产品，属于公司 AR/VR业务布局范畴,可为 AI眼镜提供基于计算机视觉相关的算法功能，如：HDR、夜景、视频防抖、多帧降噪等诸多功能。市场上推出来消费级的 AI眼镜，对于公司来说是非常积极的信号，通过先行者的市场验证，或许未来能够更加被消费者接受、普及，那么未来公司能够帮到此领域的事情就更多了。

问：公司有 AI手机的技术储备吗？与哪些芯片合作？
答：手机 AI发展是行业趋势。从 2023年开始，公司就已经与高通、联发科等芯片平台开展合作，在其智能芯片平台上进行了 AIGC相关的应用演示，如在 2023年 10月召开的高通骁龙峰会上展示了基于新一代骁龙 8移动芯片的虹软创新性视频应用“Video Object Eraser”；11月召开的 MediaTek天玑旗舰新品发布会上展示了虹软基于新一代天玑 9300旗舰平台推出的“生成式AI超级分辨率技术”。2024年，高通在 2024骁龙技术峰会上展示了与虹软共同研发的“AI Pet Suite”“AI视频人像补光”和“视频物体消除”等功能；MediaTek全新旗舰天玑 9400移动芯片发布会上展示了虹软通过端侧个性化模型训练实现的“端侧训练人脸增强生成式解决方案”。公司与各智能芯片平台合作能保证公司在竞争的形势下有更强的竞争力。公司相信未来基于更先进平台的特性，公司能将下一代影像提升至更高水平，为用户带来更精彩的影像产品和视觉体验。

问：公司 AI眼镜的客户都有哪些？
答：目前公司已与雷鸟签署 AI眼镜视觉技术产品的订单，可为 AI眼镜提供基于计算机视觉相关的算法功能，如：HDR、夜景、视频防抖、多帧降噪等功能。除与雷鸟的合作外，公司在 AI眼镜业务方面与其他品牌商的合作情况及进展，均在有序推进当中。鉴于商业信息的保密性及合规性要求，暂无法提供更多细节。若有相关进展，公司将严格按照法律法规要求履行信息披露义务，届时烦请您持续关注。

问：公司涉及机器人业务吗？
答：公司积累了大量视觉人工智能（计算机视觉）的底层算法，这些底层算法具有通用性、延展性，除了可以广泛运用于智能手机外，还可应用于笔记本电脑、智能可穿戴设备等其他消费电子产品以及智能汽车、AIGC、智能保险、智能零售、智能家居、机器人等多个领域。公司拥有机器人相关的技术储备，如即时定位与地图构建（SLAM）技术，可用于 AR和机器人定位导航等应用，还可用于智能测量解决方案、三维建模解决方案等。关于公司合作情况请持续关注公司在官方平台上发布的公开信息及公司在上海证券交易所网站刊登的公告。

虹软科技主营业务：专注于计算机视觉领域,为行业提供算法授权及系统解决方案,是全球领先的视觉人工智能企业,始终致力于视觉人工智能技术的研发和应用,坚持以技术创新为核心驱动力,在全球范围内为智能设备提供一站式视觉人工智能解决方案。

虹软科技2024年三季报显示，公司主营收入5.74亿元，同比上升14.09%；归母净利润8829.07万元，同比上升8.12%；扣非净利润7790.57万元，同比上升3.51%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入1.93亿元，同比上升18.54%；单季度归母净利润2683.18万元，同比下降15.14%；单季度扣非净利润2411.14万元，同比下降22.37%；负债率11.71%，投资收益-832.43万元，财务费用-4136.39万元，毛利率90.49%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为48.36。

以下是详细的盈利预测信息：