摘要：在国家战略驱动下，中国航天军工产业正迎来新一轮发展机遇。2025年商飞供应商大会释放明确信号：C919大飞机年产能规划突破150架，航空发动机、高端材料、机载系统三大核心赛道进入高速成长期。本文从产业政策、技术突破、资本布局三维度，解码航天军工相关概念。

在国家战略驱动下，中国航天军工产业正迎来新一轮发展机遇。2025年商飞供应商大会释放明确信号：C919大飞机年产能规划突破150架，航空发动机、高端材料、机载系统三大核心赛道进入高速成长期。本文从产业政策、技术突破、资本布局三维度，解码航天军工相关概念。

国务院《航空航天产业中长期发展规划（2023-2035）》明确，2025年前将建成全球领先的航空装备制造体系。财政端，2024年国防预算同比增长7.2%至1.67万亿元，其中航空装备占比提升至35%。资本市场端，社保基金、中央汇金等“国家队”资金在航空新材料、半导体等细分领域持仓市值超600亿元，形成强力背书。

基于技术壁垒与市场空间，核心企业可划分为四大战略集群：

1. 航空装备集群：万亿市场国产替代

• 中航沈飞：歼击机整机制造核心平台，舰载机产能占全军60%，预收账款锁定未来3年收入

• 航发动力：WS-20发动机实现C919全配套，大修周期延长至4000小时，全寿命价值提升

• 航天彩虹：察打一体无人机出口量占全球23%，沙特新签45亿元订单

2. 材料革命集群：尖端技术构筑护城河

• 光威复材：T1100级碳纤维良率突破90%，商飞复材部件核心供应商

• 菲利华：石英纤维耐温性达1800℃，独家配套高超音速飞行器热防护系统

• 钢研高纳：第四代镍基单晶叶片良率提升至85%，燃气轮机市场加速渗透

3. 智能装备集群：数字化重塑战斗力

• 高德红外：1280×1024红外探测器列装歼-20，车载夜视系统切入比亚迪供应链

• 芯动联科：0.005°/h MEMS惯性导航打破垄断，航天器姿态控制市占率超40%

• 海格通信：北斗三号终端装备率突破70%，军用短波电台市占率65%

4. 太空经济集群：新质生产力爆发点

• 中科星图：数字地球系统支撑星链工程，空天大数据处理速度领先同业3倍

• 铖昌科技：星载相控阵T/R芯片市占率超50%，低轨卫星通信核心供应商

• 航天智造：运载火箭燃料贮箱制造技术突破，年产能力提升至30台套

根据企业技术实力与市场地位，可将核心标的分为四大梯队：

领军者 ：中航沈飞（歼击机整机制造龙头，舰载机量产核心供应商）；航发动力（航空发动机全谱系供应商，C919国产化主力）。

突破者 ：光威复材（T800碳纤维量产突破，复材部件核心配套商）；菲利华 （高超音速飞行器石英纤维独家供应商）。

创新者 ：芯动联科（高精度MEMS惯性导航系统国产替代标杆）；华秦科技（隐身涂层材料市占率超70%）。

成长者 ：航天彩虹（军用无人机出口量连续三年居首）；臻镭科技（宇航级AD/DA芯片突破5G卫星通信应用）。

来源：产业龙头研究员