摘要：食品业巨头卡夫亨氏的“联姻”宣告终结！公司正式宣布剥离年营收高达104亿美元的Lunchables等北美杂货业务，计划于2026年完成交易。这一决定震动市场，重要股东“股神”巴菲特罕见发声，直指拆分决策“策略失误”并表示强烈失望。消息公布后，股价应声暴跌超7%

食品业巨头卡夫亨氏的“联姻”宣告终结！公司正式宣布剥离年营收高达104亿美元的Lunchables等北美杂货业务，计划于2026年完成交易。这一决定震动市场，重要股东“股神”巴菲特罕见发声，直指拆分决策“策略失误”并表示强烈失望。消息公布后，股价应声暴跌超7%，行业风暴随之席卷。这场裂变背后，是巨头在消费变革、监管高压与资本博弈中的生死突围，其深层逻辑与风险正引发热议。

卡夫亨氏剥离的资产涵盖Lunchables、奥斯卡梅耶冷盘等核心杂货业务，年销售额达104亿美元。公司试图通过“断臂求生”聚焦优势业务，但分析师警告：拆分将触发复杂的资产重组与供应链重构，遗留业务增长压力巨大。类似案例中，Kellogg拆分后的Kellanova被Mars以360亿美元收购，WK Kellogg Co.则被Ferrero以31亿美元纳入麾下。巨头拆分后的业务单元，往往沦为资本市场的并购标的，自主发展路径受限。

作为当年推动卡夫与亨氏合并的关键人物，巴菲特此次批评堪称“自我审视”。他直言：“对拆分决定及股东无法参与决策的结果深感失望，合并并非最佳选择。”这一表态撼动市场对其投资理念的信心，更折射出传统食品巨头的新时代困境：健康消费浪潮冲击高糖高盐产品，并购协同效应加速消退，单纯依赖规模难以为继。

面对质疑，CEO Carlos Abrams-Rivera强调拆分逻辑：“规模无法应对挑战，必须聚焦资源于高潜力品牌。”他揭示双重危机：消费者转向天然、低加工食品，美国市场销售额持续下滑；此前降本措施被批削弱品牌竞争力。公司剥离Planters坚果、部分奶酪业务的同时，加大对Lunchables和Capri Sun的投入。拆分被视为“被迫的生存策略”，试图在行业巨变中突围。

卡夫亨氏的拆分折射食品行业深度重构。Kellogg、Keurig Dr Pepper等巨头近年纷纷解体，背后是消费趋势与健康监管的双重挤压。美国卫生部长Robert F. Kennedy Jr.呼吁限制超加工食品并禁用人工色素，政策压力倒逼改革。拆分成巨头“标配”：剥离业务单元以灵活调整产品线、规避合规风险。与此同时，行业整合加速——拆分后的“小巨头”或被更大资本吞并，市场集中度进一步提升。

剥离高盈利的Lunchables等业务虽缓解短期财务压力，但遗留业务的核心问题未解：产品老化、创新乏力、依赖单一品类。分析师质疑：在健康化浪潮下，缺乏突破性产品的卡夫亨氏能否维持竞争力？独立后的Lunchables能否在严苛监管与激烈竞争中存活？巴菲特的担忧直指核心：若拆分未能解决根本问题，行业风暴中的卡夫亨氏仍前途未卜。

【争议焦点引爆讨论】

巴菲特曾以“长期持有”缔造神话，但卡夫亨氏拆分事件撕开其光环裂缝。五大核心争议直击痛点：

1. 拆分是饮鸩止渴，还是涅槃重生？

2. 巴菲特承认“失误”，是否动摇其投资信仰？

3. Lunchables独立后，能否在健康化浪潮中破局？

4. 监管铁幕下，食品巨头如何合规与盈利兼得？

5. 行业整合加速，拆分企业终将成为资本棋子？

留言激辩，揭秘食品业生死突围之道……

来源：聪明的蜻蜓6L