摘要：8月28日，德商产投服务公布2025中期业绩显示，该公司录得收益2.28亿元，同比增长12.3%，但较上年同期增速36.5%下降24.2个百分点。毛利约4780万元，同比下降23.4%；毛利率为21.0%，较去年同期减少9.7个百分点。

观点网 8月以来，多数物业企业交出了营收增速延续放缓、盈利能力明显承压的上半年答卷，规模尚且袖珍的德商产投服务也不例外。

8月28日，德商产投服务公布2025中期业绩显示，该公司录得收益2.28亿元，同比增长12.3%，但较上年同期增速36.5%下降24.2个百分点。毛利约4780万元，同比下降23.4%；毛利率为21.0%，较去年同期减少9.7个百分点。

同时，德商产投服务2025上半年录得纯利1980万元，同比下降16.1%；纯利率由去年同期的11.6%减少至本期的8.7%。总体而言，上半年其营收及盈利能力双双滑坡。

盈利能力滑坡

目前，该公司收入主要来自三大业务板块，包括物业服务、资产运营服务、投资及发展业务，分别贡献总收入的61.4%、35.2%及3.4%。

报告期内，占据主导地位的物业服务板块持续增长，但增速有所放缓，录得收入1.4亿元，实现了12.3%增长，主要是因为深耕存量市场，在管规模扩大所致。

截至2025年中期，德商产投服务在管项目建筑面积扩展至1137万平方米，较2024年末增长了6.8%。官微介绍，德商产投服务上半年进场5个项目，住宅类项目持续保持“零退场”记录。

资产运营服务录得收入8010万元，较2024年同期增长19.8%，主要收益于写字楼出租率上升及业务规模的扩大。

2025上半年，该公司践行“产商融合”战略导向，聚焦写字楼租赁、商业资产管理及产业园区运营三大核心业务赛道。通过精细化运营体系与数字化赋能工具，系统性提升招租管理、招商运营、产业资源导入及内容孵化等全链条专业能力。

旗下“德商新泓道”写字楼品牌依托深厚的资产运营能力，项目综合出租率持续稳居90%以上。同时，该公司还与上海临港数创公司等战略伙伴的协同，围绕产商融合综合体、数字经济产业园等产品形态开展深度资源整合，加速拓展市场布局。

而投资与发展业务主要包括家居装潢、家居装饰及装修服务，因尚处于结构优化阶段，暂未对该公司整体营收产生实质影响。2025上半年录得收入仅780万元，相较2024年同期下降32.2%。

但随着在管面积和业务规模扩大，德商产投服务加大对物业服务品质提升的投入；以及随着写字楼、产业园运营、增值服务等多元化业务板块发展，导致各类成本有所增长，最终使得公司盈利能力大幅滑坡。毛利减少23.4%至4780万元；毛利率同比下降9.7个百分点至21.0%。

但该公司上半年通过数字化赋能，实现精细化管理，也优化了行政开支。行政开支由2024年同期的3040万元减少32.9%至本期2040万元。

与此同时，2025上半年德商产投服务对贸易应收款项、按金及其他应收款项进行了计提减值，最终造成上半年纯利同比减少16.1%至1980万元，纯利率由2024年同期的11.6%减少至本期的8.7%。

数据显示，本期内该公司贸易应收款项减值拨备净额为750万元，同比增长435.71%。按金及其他应收款项减值亏损拨备净额为100万元，同比增长了150%。

多元赛道布局

随着物业行业存量竞争日趋激烈，小型物企也在积极探索新的创收机会以弥补自身市场竞争力不足的缺陷。如，德商产投服务近年来便先后入局了电商直播、代建、大家居、以及不良资产领域等相关业务。

过往资料显示，2023年9月，德商产投服务宣布与青岛无锋成立合资公司，总出资额1亿元，其中60%由全资附属成都风知出资，探索从事直播业务以及直播产业园的招商及运营。

数据显示，2025上半年电商直播服务产生约996.5万元收入，较2024全年收入773.9万元增长28.76%。据官微介绍，今年上半年该业务板块持续发力，新进场项目达15个，业务拓展速度与规模均实现突破。

2024年7月，德商产投服务又公告25万收购关联方旗下四川德商绿建100%股权，计划通过该附属公司进入代建业务领域。其表示，通过整合资源，公司有望实现多个战略目标，包括业务多元化、提升品牌价值、提升营运效率及拓展市场。

今年8月5日，德商产投服务宣布与广州方华成立合资企业德商风知，主要从事不良资产领域相关业务。于成立时，合资企业注册资本为人民币100万元，将由德商风知及广州方华分别持有65%和35%的股权。

对此，德商产投服务在财报中明确，公司投资及发展板块已在资产代建、大家居、不良资产等业务领域布局，致力于为资产方、运营方、使用方提供全方位解决方案。未来，将坚持深耕多元价值生态，以产商综合体、数字经济园区、商住小区三大产品线为支点，联动优质合作方及资源方，贯通“投资开发、资产运营、物业服务”全周期路径，持续扩大城市资产服务的价值半径。

8月25日，德商产投服务公告间接全资附属绿色置业拟参与成都市拍卖出让国有建设用地使用权的项目，并支付了人民币4330万元的竞买保证金。

根据资料，该宗地位于郫都区犀浦街道；东至25米规划道路，西至16米规划道路，南至商业服务设施用地、二类城镇住宅用地，北至25米规划道路的二类城镇住宅用地。目标宗地的净用地面积为12，707.84平方米，拍卖起叫价为人民币6800元/平方米。

公告称，参与竞买该项目，旨在立足“城市资产服务商”核心定位，向产业链上游渗透、推动业务死循环全链条贯通，通过上下游业务的联动效应提升业务规模与抗风险能力。

另外，当前物业与科技的深度融合已成为不可逆的趋势，更是物业公司降本增效、提升服务体验、突破行业发展困境的关键。

德商产投服务表示将坚持加码AI与数智化投入，建设“算法驱动”的管理中枢，实现精细化运营管控，提升效率并为业务与决策持续注入技术赋能；同时紧跟前沿科技，为用户输出更多智能化、高体验的服务。

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来源：观点机构