摘要：上周，尽管全球市场消息面整体偏向乐观，欧洲市场仍面临压力。法国政局可能引发的政治危机持续抑制风险偏好。股市表现疲软的同时，也引出一个问题：外汇交易者应对法国不信任投票感到多大程度的担忧？

上周，尽管全球市场消息面整体偏向乐观，欧洲市场仍面临压力。法国政局可能引发的政治危机持续抑制风险偏好。股市表现疲软的同时，也引出一个问题：外汇交易者应对法国不信任投票感到多大程度的担忧？

周一早盘欧洲市场虽出现小幅提振，但动力来自欧盟以外——美国一家法院裁定总统特朗普在征收关税方面越权，其中包括针对欧盟的关税。在上诉至最高法院之前，现有关税政策暂时维持。白宫可能于10月提出上诉，而最高法院的裁决预计需等到明年。这意味着现状短期内不会改变，也使法国局势重新成为市场焦点。

🇫🇷 法国正在发生什么？
与许多欧洲国家类似，法国正面临债务危机，其债务占GDP比重达113%，远高于欧盟设定的60%目标水平。考虑到债务偿还压力，经济学家普遍认为三位数的负债率是不可持续的。由总理贝鲁领导的政府正计划削减440亿欧元支出（约合1.1692美元，-0.16%），以实现财政平衡。财政部长警告称，若措施未通过，法国可能需向国际货币基金组织（IMF）寻求援助。

该计划在法国国内遭遇强烈反对，政治阻力显著。贝鲁之所以能上台，正是因为其前任在去年12月的不信任投票中落败。目前法国立法机构处于分裂状态，反对党之间意见严重分歧，当前危机也为极右翼和极左翼推行自身议程提供了机会。

🔮 接下来可能如何演变？
为打破立法僵局，贝鲁已提议于9月8日周一对其政府发起不信任投票，旨在巩固执政地位、确保支出计划获得足够支持。若成功，市场对欧洲政治局势稳定性的预期或将回升。

但如果投票失败，政治分析师认为将引发显著风险，可能导致贝鲁政府垮台。鉴于立法机构难以协调，组建新政府的希望渺茫，总统马克龙可能被迫宣布提前大选，使国家陷入财政政策方向的不确定性中。这一前景可能使市场在未来数月持续处于紧张状态。

💶 对欧元有何影响？
近期由于资金流入相对稳定的欧洲市场，欧元兑美元走强。欧股相较于美股仍被低估，同时欧洲大陆正处于温和的经济复苏进程中。然而作为欧洲第二大经济体，法国的政治危机可能抑制甚至逆转这一资金流向，从而拖累欧元。

短期内欧洲央行预计不会调整货币政策，这意味着欧元汇率走势很可能取决于下周法国政局的发展。

来源：Exness外汇