摘要：曾经总以“辅佐老爸”姿态出现的宗馥莉，自从去年接掌娃哈哈后，每一步动作都被盯着。

曾经总以“辅佐老爸”姿态出现的宗馥莉，自从去年接掌娃哈哈后，每一步动作都被盯着。

前阵子她那篇全网刷屏的专访，与其说是给市场吃定心丸，

不如说是把这一年半的变革思路摆到了台面上。

职工持股会的现状、18 家分厂的调整、宏胜系的角色，这些之前藏在“迷雾”里的事，总算有了明确说法。

说起娃哈哈的股权，一直是“三足鼎立”的格局：杭州上城区文商旅占46%，宗馥莉个人持29.4%，剩下24.6%归职工持股会。

但很多人好奇，这24.6%现在到底算怎么回事？

这次专访总算给了准话：职工持股会现在就宗馥莉一个成员。

这事得倒回2018年，当时还是宗庆后主导，搞了次股份回购，

按3倍价格（每股 3 元）把员工手里的股收回来，改成了“干股”。

简单说，员工还能拿分红，而且企业效益好的话分红还能涨，只是分红开始跟绩效挂钩，不再是以前的“大锅饭”。

早年间娃哈哈的“全员持股” 确实让人羡慕，

本世纪初的时候，1块钱1股，普通员工能买5000到2万股，分红率特别高，1块钱股能分八九毛。

有老员工回忆，自己当时持4万股，一年总收入能有7万多，注意是 “总收入”，不只是分红，放在当年的杭州，这收入相当可观。

可后来行业变了，这种论资排辈的分红没了优势，才有了2018年的调整。

现在有部分退休或离职员工对当年的回购有意见，甚至走了诉讼，

但官方说了，当年回购有协议、有录像、有转账记录，宗庆后在世时也没人提异议，从法律上看站不住脚。

说到 2024 年的分红，宗馥莉也说清楚了 ——“分红不取消，但得严格跟业绩挂钩”。

就是 2025 年之后具体啥情况，现在还没更多信儿

今年年初开始，娃哈哈关停了18家分厂的生产线，

有意思的是，这些被关的全是非宏胜系的工厂，其中还包括几家效益不算差的。

官方说法是优化产销布局，但大家更关心的是，宏胜系在这波调整里在做什么？答案是“扩产”。

就拿陕西来说，今年5月刚关了陕西娃哈哈乳品有限公司的生产线，

3个月后，西安就批了个宏胜的新项目——西安恒枫饮料公司宏胜饮品新基地，

要知道，这项目本来就是娃哈哈掏10亿建的西安饮品生产基地里的核心部分。

而且不光西安这儿，其他地方的宏胜系公司，就算是逆势也在忙着拓展纯净水产线。

之前娃哈哈出过一次今麦郎代工的风波，当时就有说法是因为部分分厂关停导致产能不足，才找了代工。

不过专访里没提代工后续，只明确了宏胜系在生产端的动作，算是间接回应了产能布局的疑问。

前阵子网上传得挺凶，说娃哈哈 “砍掉年销 300 万元以下的经销商”，

这事宗馥莉在专访里直接回应了：今年新增的经销商比解合的多，外界可能只盯着退出的部分，没看到新增的情况。

至于经销商具体的合作模式有没有调整，专访里没多提，

但能肯定的是，“一刀切砍小经销商”的说法并不全面，

至少官方给出的口径是 “新增多于退出”，算是给担心渠道变动的经销商吃了颗小定心丸。

宏胜系的定位，一直是大家讨论的焦点。

毕竟这是宗馥莉2007年就开始掌舵的企业，2022年营收已经做到 104亿，以前主要给娃哈哈代工。

这次专访里，宗馥莉终于把话说透了：别把宏胜和娃哈哈对立起来，俩家是同一个产业生态里的双支点。

说白了，娃哈哈靠的就是这么多年攒下的品牌和消费者底子；

宏胜就不一样了，主要盯着全产业链和智能生产这块，比如从搞研发到实际生产的落地本事。

宗馥莉也说了，宏胜就是帮着把整个链条打通，让研发、生产、渠道还有品牌凑一块儿，形成更高效的体系。

这不是你多我就少、你强我就弱那回事，而是互相帮衬着来。

当然，宏胜也没只做代工，2016年就推出了自己的品牌 “Kelly One”，

有无糖茶饮“一茶”、气泡水 “生气啵啵”这些，主打健康和年轻化，主要在新零售渠道卖。

不过专访里也客观说了，这些品类的盈利能力现在还不好说，得再看看后续表现。

接班不是“选择题”

不可否认，宗馥莉接手后，娃哈哈确实交出了不错的成绩单。

2024年营收 700 亿，同比涨了40%，总算打破了连续9年卡在500亿的瓶颈，回到了十年前的巅峰水平。

外界难免会问，这里面有没有“情怀”的功劳？

宗馥莉也没回避，承认那段时间瓶装水等核心产品销量确实涨了，但她更强调定力。

不管是情感冲击还是外界议论，管理团队和几万员工没乱了阵脚，这才是营收增长的关键。

这话不是空说，从她接手后的动作来看，不管是理顺股权、调整生产布局，还是明确宏胜定位，都在按自己的节奏来，没被外界声音带偏。

以前大家提起宗馥莉，总绕不开“宗庆后之女”的标签，她自己也说过，以前是“拉第二把小提琴”。

现在不一样了，她要证明的是，娃哈哈能在自己手里继续走稳。

就像她在专访里说的：“接班从来不是选择题，而是必答题。”

其实咱们消费者啊，也没必要纠结太多企业内部的调整。

毕竟，宗馥莉不也说了嘛，“商业这事儿本质特简单：就是一直创造价值、一直盈利，还得照着规矩交税”。

只要还能喝到熟悉的 AD 钙奶、瓶装水，只要娃哈哈还在好好做产品，这就够了。

至于未来这艘“大船”能开多远，就看这份定力能不能一直保持下去了。

来源：寒士之言一点号