摘要：“美国对荷兰施加巨大压力，是荷兰政府将扩大光刻机出口管制范围的主要因素。这项政策就是在执行美国的命令，是美国要求（荷兰光刻机制造商）阿斯麦实施出口限制。荷兰政府就算想要反对，但由于过于弱小，也只得将这些美国要求的出口限制转化为荷兰自己的政策。”
假期期间给大家复盘一下~
本轮变化的缘起缘灭
从科技战到金融谈判再到洲际导弹
如何一步一步用真气打破美帝的围困绞杀
以及最多人关心的，后续怎么跟踪市场变化
点赞关注收藏，谢谢大家，祝大家假期愉快！
在宏观经济的至暗时刻，二次冲击到来之前
用洪荒之力打破了“通缩”和“螺旋下跌”的预期
至关重要！！！给这次的大魄力点赞
小提问
大家觉得这轮政策会出到什么地步？
拉起来为止 2、适可而止 3、低于预期、4、无法判断）今天主要给大家汇报下
科技战、经济和牛市之间的互相关系
一粒使主要分享3个视角的思考给大家
科技战：中国半导体的进步和阻碍金融战：中美经济协调作战牛市的因子：政策、周期和人心大家好，这里是厉害财经
预言家一粒使~~
看完这篇视频，首先会有个结论
这一次的变化力度堪比2022年
大家在初期容易犹豫、在中期容易焦虑
但是到了后期还是要保持清醒
经济、政策和市场，始终都是周期的轮回变化
洲际导弹和科技追击战还在进行中
美国越急，我们越稳
导弹一发，全家都发
欢迎交流讨论
更欢迎转评赞支持一波哦~
一起进入今天的《洲际导弹牛市》
第一章 科技战
可能有很多人没想到
这一轮牛市居然是“洲际导弹”打出来的
9月25日，我国向太平洋彼岸成功试射了一枚洲际导弹
引起了全球的广泛关注
这个动作不仅仅是国防军事层面的突破
毕竟我们44年没有发射过了
而且还是全程直播提前通知震撼人心
更重要的是奠定了大家的“心安理得”
原来一直担忧的台海冲突甚至中美战争
在这一次洲际导弹的发射之后，全部烟消云散
资本市场猛烈暴涨
国内观望资金立刻返场
离岸人民币汇率稳稳破7
国际资本加速回流
甚至让美国对冲基金大佬喊出
“我要买中国，我要加仓中国，everything”的口号
成交额突破2万亿
总市值迅速反弹接近100万亿
市场情绪亢奋，心头的阴霾一扫而光
而且这次政策层面形成巨大合力
决心要扭转“通缩预期”的负反馈螺旋
可以称之为“科技牛市”
为啥？因为这次试射的洲际导弹
还不是我们压箱底的武器
仅仅是2017年阅兵仪式展示过的东风31的改良版本
美帝也一反常态的没有叫嚣
反而点赞中国提前沟通的举措
太平洋终于平静
美帝国终于认清中国实力
原来防止“误判”是这个意思
当别人说你有杀伤性武器的时候，你最好真的有
日本股市大跌，一方面是因为“日本没有收到通知”
一方面是日本人被边缘化忽略了
另一方面也有美帝爸爸怎么不说一声的哀怨
加上新上台的首相是强硬的鹰派
让市场担心，日元一方面要加息，另一方面还会把和美帝的关系
搞到恶化
930节前最后一天，日股大跌超4%
国际资本卖日股买会中国资产的资金流向非常明确
除此以外，在美国封锁力度最强的半导体领域
咱们也是稳步推进，一点一点凿开了西方的技术壁垒
中国半导体科技发展到什么地步了？
这是一个牵动了全世界关心的问题
不管是不断出招的美国
以及它背后的西方联盟
还是国内的普通消费者和老百姓
大家心里都没有底
“美国技术封锁之下，中国半导体能不能赶上西方世界？
这个问题看起来很简单
实际背后的情况超出一般人的想象
至少到目前为止
美国对半导体技术的封锁和管制
也仅仅只是略微减慢了我们的技术创新
反过来还倒逼国内的产业加速自主可控
为什么这么说？因为从实际效果看，美国人的政策和战术几乎无效
每年拆解100种产品电子产品的日本半导体调查企业TechanaLye(东京中央区)的社长清水洋治表示
“中国芯片的制造实力已经达到比台积电(TSMC)落后3年的水平。 ”
就像层面欧美把我们排挤出GPS和伽利略导航系统里一样
过了20年，中国航天一骑绝尘
不仅仅第一个采集月球背面的土壤
甚至我们还会在2030年之前登陆月球，建立基地
一旦我们掌控太空的制空权
那么地球上的土地和海洋都在我们的“真理”范围之内
终于能坐下来好好说话，听清楚我们的诉求了
日本媒体用两张照片展示了中国科技3年来的差异点
一张是4月份上市的华为Pura70Pro的SoC
一张是2021年的SoC半导体电路图
2024年的华为海思设计的麒麟9010，通过中芯国际代工生产
比较对象是台积电在2021年生产的麒麟9000
中芯国际7纳米的工艺制程
通过线路线宽变窄的技术，提高了芯片的性能
缩小了半导体本身的面积
这导致7纳米的中芯国际芯片面积最终为118.4平方毫米
和台积电5nm的107.8平方毫米，相差不大
在处理器的性能上也基本相同
虽然新技术的导入拉低了良品率
但在制造工艺和整体性能上
日本人认为“中芯国际只落后台积电3年”
除了SoC以外，Pura70Pro里面一共有摄像头、电源、显示屏功能等37个半导体
这里面海思一家承担了14个半导体设计
其他中国企业承担了剩余的18个
其余5个来自国外，包括韩国SK海力士的DRAM存储芯片
德国博世的运动传感器等
Pura70Pro的国产化率已经高达“86%”
半导体行业协会SEMI数据显示
2023年制造设备的销售额中
中国市场占比达到了34.4%
比其他次高的地区都至少高出了1倍还多
据市场研究公司Yole Group估计
中国到目前为止生产的所有半导体中只有不到1%是受美国限制的行业高端产品Yole Group首席执行官埃洛伊说
其他的都是不太先进或“成熟”的半导体，用于日常电子消费产品和汽车
这些产品是中国半导体行业的“绝大部分业务”
当我们在美帝最领先的领域
军事和科技层面不断逼近它的时候
国家实力的背后，金融体系的力量
货币的力量，逐步显现
很多很多外资会发现，人民币原来很值钱
能买到很多高精尖的东西
不再是美国一家独霸了
我国的战略套路非常清晰
左手开放市场，利用西方先进的设备工艺提升我们自己的技术水平
右手自立自强，虽然落后但也要通过国家财政投入把设备烧出来
不是一个非此即彼的关系
本质上我们的开放市场战略还有分化美国盟友的作用
比如荷兰就对美国人越来越愤怒了
荷兰阿姆斯特丹自由大学教授亨克·奥弗贝克就说
“美国对荷兰施加巨大压力，是荷兰政府将扩大光刻机出口管制范围的主要因素。这项政策就是在执行美国的命令，是美国要求（荷兰光刻机制造商）阿斯麦实施出口限制。荷兰政府就算想要反对，但由于过于弱小，也只得将这些美国要求的出口限制转化为荷兰自己的政策。”
阿斯麦的新任首席执行官也明确表示了这一点
他说美国限制措施是出于经济动机而不是基于国家安全考量
其动机就是试图减缓中国在先进技术领域的进步
如果大家还记得，前几个月阿斯麦还曾经尝试把过把总部迁出荷兰
寻找一个可以给它强力政治保护的国家
比如法国，来避免美国人无端的施压
毕竟阿斯麦作为一家公司，CEO作为管理者
排名第一的KPI是商业、收入、挣钱
但很显然地缘政治博弈的难度和复杂度
远远超过了普通人甚至大公司CEO的想象
早已经突破一般人的认知极限了
所以很多人忽略了这轮牛市的基础情有可原
但如果925早上有看过《无限子弹》的视频
相信对大家还是有帮助滴
有刷过的小伙伴可以弹幕里刷个111~~
第二章 金融战
给大家复盘一下金融战的时间线
9月18日，美联储官宣降息，加息拉爆全球的剧本迎来尾声
9月19到20日，美国财政部飞往北京和我们开会通气，协商操作
9月20日谈完之后，顶层召开紧急会议，修订政策，刺激经济
一方面是因为外部环境改善，另一方面也是因为国内的压力到了极点
详情可以看我们《二次冲击》的视频
内外压力的极限压榨，才会引导出超级反转的刺激政策
过了一个周末，LPR降息落空后很多小伙伴表示失望
但一粒使在我们公号里每天更新的早餐中继续坚持
“观点依然不变：
8月赎回狂潮结束， 9月份压力会降至小两位数。中报业绩利空落地，风险偏好有望提升。政策出台预期强烈，GDP 5% 底线一博。未来 2 个月是反弹窗口期。”
很多小伙伴还不知道我们每天会更新早报，欢迎来公号看看每天的文字交流~~
9月24日，一行一局一会，三炮齐发，央妈打出历史上首次
“创新性支持股票市场工具”大招，彻底奠定逆转基础
可以看一粒使9月25日一早为大家更新的视频
连夜肝出来只为大家重视重磅信息，欢迎给个三连~~
9月25日，ZZJ紧急召开非常规会议
讨论国内经济的局面并给出药方
对于房地产、货币政策、地方债务、股票市场等核心关切问题
做出了言简意赅的回应和指导~~
传统ZZJ会议通稿是2500字
这次直接减半1200字，去掉了原来比较传统的表述
用人话回应了相关担忧
市场情绪彻底爆棚
市场走势完全反转
9月26日，上交所宕机事件
人民群众的做多热情被点燃
小宇宙直接爆发
这一次，国家扛过了金融战加息的2年多周期
选择了美国同步进行宽松刺激经济
上交所也因此在历史上留下浓墨重彩的一笔
成千上万的投资者受到影响
无法加仓、卖出或者调仓
9月29日，上广深三个一线城市
继续松绑房地产限购政策
引导人民群众夯实买房信心
同时央行和金融监管总局继续支持房地产企业
避免房子卖了无法交房的尾部风险
如果不出意外，虽然一粒使准备这期视频的时候
财政政策还没出来
但财政政策即将公布
这是许多基本面投资人关心的
经济到底能不能复苏的最关键一步
目前这波洲际导弹引导的情绪牛市
很多人担心“基本面不匹配”、“会不会有泡沫”等等问题
关键就看财政政策的支持力度和范围
基本面压力有望得到缓解和支持
大家明确一个终点~~
官方的最高目标就一个
“打破中国资产螺旋下跌的价格走势
打破通缩预期的不断蔓延
打破风险偏好的不断下滑”
即是为了防止金融系统的债券风险
也是为了防止经济层面的通缩风险
困境的表现有很多，除了《二次冲击》视频那期聊到的客观数据
还有在视频之后更新出炉的
比如18.8%历史新高的青年失业率
比如-17%的工业利润降幅
比如49的PMI数字
以及
频发的社会性事件和涉嫌犯罪的无业人员的走投无路
这些发生的事件和数据集合在一起
都构成了点燃“政策之火”的大木柴
第三章 行情展望
在我看来，从某些角度来看
这一场战争最终目标有3层
短期，终结通缩的自我预期、终结资产负债表衰退的重点战役
关键在于“毕其功于一役”，扭转居民部门和企业部门的悲观心态
中期，目标是强化人民币、强化人民币资产的吸引力
奖赏那些始终看多中国、做多中国的人和资金
比如抄底做多港股和A股的中东王爷们对不对
比如坚守不撤退的散户投资人们对不对
再比如一直努力抄底5000亿的国家队
从而形成正向的反馈激励
“听党话、跟党走、做正确的事”
长期看，军事、科技和金融的火力全开
目标依然是登上世界之巅
让破过去100年的权力格局和利益分配
所以战争的第一阶段
资产价格，无论是股票还是债券还是房地产
肯定是核心中的核心，焦点问题
不管是投资、投机还是经济
预期牵动人心，从而影响行为决策，最终再反馈成为经济基本面
底气来自于挣钱，信心来自于未来能挣更多钱
这一次，ZZJ会议终于打破了这一点
过去3年大家羞于谈钱，更多强调降本增效，强调生存
相信伴随着财政政策落地和《民营经济促进法》出台
更多的刺激措施和手段还在路上
过去的账该清的也清的差不多了
房地产、互联网、资本业该整顿的也整顿的差不多了
“风险偏好重估”的长征路刚刚重新开始
10月是三季报出台的时间节点
虽然数据不好看，但恰恰是这样一个
A股连续6个季度盈利下滑的节点
才更适合政策出台
改善未来的盈利预期
改善当前的低估值情绪
改善资金对债券无风险收益的莫名涌入
这不是一个简单的超跌反弹
而是一轮基于重大政策的风险改善反弹
当大部分人还沉浸在悲观里
希望大家可以迅速脱离情绪，修改观点和立场
信，就早信；
跟，就猛跟；
当然如果考虑合理定价
那么一粒使有一个指标供大家参考
“央妈提供2.25%的贷款利率给大股东
增持回购公司股份~”
测算重要公司的股息率就成为了重要的行情指标
现阶段，更多是情绪定价，更多是压抑了3年的一小部分憋屈
那些段子里嘲笑的“过去几年拼命努力的人，现在负债累累了吧哈哈哈”
仿佛是一种命运最阴暗的讽刺
躺平者胜，努力者败
佛系者赢，奋进者输
世界应该不是这样的
“干字当头”
牢记这四个字，风向已变
最后为大家复盘下日本当年的政策
防止一部分人觉得“日本当年也反弹过呀”
最后还是一地鸡毛啦
我们看到了日本前车之鉴，
我们也一定会避免重蹈覆辙
1992年6月，日本宣布财政刺激政策
宣布“扩大公共投资并扶持中小企业”
但没有针对居民资产负债表、也没有针对居民收入与消费
而且力度后来被证明“力度不充分”
所以日本股市出现了“三段行情”
贝塔修复，指数猛涨了50%开始震荡，市场开始关注药效结构分化，业绩恢复的涨一涨，很多又开始回调下跌所以我们从日本经验里可以得出结论
我们未来的行情展望肯定也会有类似的周期性
权重股修复指数贝塔
让大部分人看到赚钱效应
愿意相信资本市场
然后是观察财政政策发力的方向
钱去了哪里？
谁真能受益？
谁又会跌下去？
这一次洲际导弹行情最终能够走多高多远
实际上最关键的还不是多少万亿的特别国债与财政赤字
也不是2025年的经济与盈利增速情况
最核心的因素反而是如何通过制度设计和改革
将全社会、居民部门、企业部门包括企业家们成功地激励与动员起来
将努力干活和价值创造、发财致富、回馈社会结合起来
短期市场急速上涨必然随时可能迎来回调
政策节奏的释放力度可能会高也可能会低于预期
但这一次和10年前不一样的地方在于
央妈通过Big bazooka政策
让大股东无限回购的政策
能够激励上市公司EPS增长
保持上市公司PE稳定
形成长久稳定的向上行情~
全力振兴经济，终结通缩，开弓没有回头箭
无论大家长期是乐观还是谨慎又或者还是看不太清
无论如何，载入史册的活动，还是要把握其中内涵~~
希望你们既疯狂又理性，既胆大又心细
人生总是起起落落，不要沉浸在过往的失败里
学会跟过去切割，收拾好心情我们再出发
越是成功的人
越是经历过越多越惨的失败
但韧性不能丢~~
大家的支持是一粒使更新的最大动力哟~
希望这个账号能运营到大家一起退休的那天~~
这里是厉害财经~
我们下期见~~
来源：厉害财经一点号