摘要：本月市场呈现出显著的单边震荡上行走势，三大主要指数均录得可观涨幅。创业板指数（Chuangye Ban）本月涨幅超过24%，沪指（Shanghai Composite Index）成功站上3800点，创下十年来的新高，而科创50指数（Sci-Tech 50）更

本月市场呈现出显著的单边震荡上行走势，三大主要指数均录得可观涨幅。创业板指数（Chuangye Ban）本月涨幅超过24%，沪指（Shanghai Composite Index）成功站上3800点，创下十年来的新高，而科创50指数（Sci-Tech 50）更是实现了28%的月涨幅。

在板块表现上，本月的市场热点主要集中于算力与芯片两大方向。算力板块内，不少股票如新易盛（Xinyisheng）等纷纷创下历史新高，工业富联（Industrial Fulian）的总市值也首次突破万亿大关。芯片领域更是热闹非凡，寒武纪（Cambricon）本月股价翻倍，成为A股的新“股王”，超越了贵州茅台（Kweichow Moutai）的市场地位。

截至目前，超过4000只个股在本月的月线收盘中实现上涨，剔除次新股和ST股后，14只个股的涨幅均超过100%。北交所的戈碧迦（Gebi Jia）表现尤为突出，本月大涨155%，在所有个股中排名第一。

从市场的底层逻辑来看，有三条主线尚未被证伪：首先，政策对资本市场的稳定性仍然保持高度重视；其次，科技发展已显示出明显的进展，主线行情的持续性仍具备支撑；再次，关于反内卷的叙事也蕴含着进一步演绎的空间，无论是市场预期的发酵，还是企业盈利的确认修复，均为行情的上涨注入了强劲的动能。

尤其是在稳市逻辑的支持下，政策的持续性将与股票型ETF（Exchange Traded Fund）资金净流入数据相互印证。科技逻辑依然明确，而反内卷的政策同样未遭到推翻，仍然具备一定的想象空间。投资策略建议关注军工、医药、汽车及家电等景气度良好的板块，以及高分红的投资机会。

在固态电池领域，量产的进程逐渐明确。根据规划，固态电池将于2026年进入小批量试产阶段，并预计在2027年实现量产。目前，已有8家电池企业搭建了中试线，产能普遍在0.3GWh左右，涉及到宁德时代（CATL）、比亚迪（BYD）、国轩高科（Guoxuan High-tech）以及中航锂电等知名企业。

反内卷政策在锂资源领域持续发挥积极作用，有效抑制了无序扩张与恶性竞争，推动市场理性化发展。在电池材料与制造环节，这一政策鼓励企业从“价格战”转向“技术战”，注重于性能提升与差异化创新。同时，在整车领域，通过规范市场秩序，促进了汽车产业的健康发展。

在权益资产配置方面，险资的“长钱长投”效应日益显现。上市险企在股票与基金方面的持有金额亦显著增加。截至6月30日，中国人寿（China Life）、中国平安（Ping An）、中国太保（China Pacific Insurance）与中国人保（China People’s Insurance）的股票和基金配置比例分别达到13.6%、12.6%、11.8%和10.7%，上升幅度为0.9个至2.7个百分点。新华保险（New China Life）的股票和基金配置比例虽较上年末小幅减少0.2个百分点，但仍处于历史高位，达到18.6%。

在锂电行业，企业间的业绩分化现象愈加明显，反内卷的趋势正在重塑竞争格局。2025年上半年，锂电行业的供需错配仍将持续。在激烈的市场竞争下，行业洗牌加速，企业的业绩分化日趋明显。在利润空间受压的情况下，锂电行业呼吁“不卷价格卷价值”，这将有助于推动产能的出清和优化，从而为产业链的盈利带来修复的窗口期。

全球减肥药市场正面临着前所未有的竞争格局。凭借GLP-1类药物，诺和诺德（Novo Nordisk）与礼来（Eli Lilly）已几乎瓜分了90%的市场份额，形成了一个高度集中的“双寡头”市场。这种高度集中不仅反映了GLP-1药物在肥胖及代谢疾病治疗中的显著疗效与旺盛需求，同时也意味着新进入者将面临极高的市场竞争壁垒。

来源：新浪财经