摘要：根据2025年证券行业中报披露的数据，行业整体业绩呈现强劲复苏态势，各业务板块利润增长显著。

根据2025年证券行业中报披露的数据，行业整体业绩呈现强劲复苏态势，各业务板块利润增长显著。

券商业绩高度依赖市场景气度，呈现出典型的利润推动型特征。

一，经纪与财富管理

市场交投活跃度提升、投资者数量增长、金融科技赋能 。

中信证券：经纪业务收入64.0亿元，同比+31.2%。

华泰证券：零售经纪业务收入同比+110%。

湘财证券：经纪业务营业利润同比+359.15% 。

高度依赖市场交易量。2025年上半年全市场日均股基交易额同比+63.3%。金融科技成为提升佣金留存率和获客的重要推力。

二，自营投资业务

权益市场向好、投资能力增强、风险控制水平提升 。

中信证券：投资收益（含公允价值）190.5亿元，同比+62.4%。

华泰证券：投资收入76.85亿元，同比+52.0%。

华西证券：投资业务收入推动净利润猛增11倍。

业绩弹性最大的板块，直接受益于资本市场表现。

三，投资银行业务

IPO及再融资回暖、债券承销规模增长、深耕细分领域（如硬科技）。

中信证券：股权主承销规模同比+475%，债券主承销规模同比+11.3%。

华泰证券：聚焦硬科技领域，私募融资服务表现亮眼。

华安证券：投行业务手续费净收入同比+245.85% 。

头部效应依然显著（中信证券多项承销排名第1）。部分中小券商通过聚焦特定赛道（如硬科技）实现高增长。全面注册制改革持续推进为业务提供长期空间。

四，资产管理业务

管理规模(AUM)增长、产品业绩表现、结构优化。

中信证券：资管业务收入54.4亿元，同比+10.8%；华夏基金净利润同比增长5.7%。

湘财证券：资管业务收入同比增超70% 行业表现分化。依托强大公募子公司的券商（如中信证券）或提前布局、产品线完善的券商（如湘财证券）表现更佳。主动管理能力和产品创新是竞争关键。

五。信用业务

两融余额增长、利息支出减少。

财通证券：利息净收入同比+18.3%；湘财证券：信用交易业务营业利润同比+16.25% 。

与市场行情和投资者风险偏好相关，两融余额变化是重要观察指标，如中信证券两融余额较年初+4%。

六，国际化业务

中国企业跨境融资需求增长、海外市场布局深化。

中信证券：国际业务净利润3.9亿美元，同比+66%；华泰证券：华泰国际净利润同比+230% 成为头部券商重要的新增长极，服务中资企业境外上市、发债及并购需求，贡献可观利润。

七，未来新业务增长点

国泰君安国际获得虚拟币牌照之后，证券行业出现新的业务利润增长点。未来，虚拟货币交易和稳定币方面都是券商行业的亮点。

资本市场持续向好，上证指数突破3800点，成交量超越3万亿。证券行业是资本市场走好的最大受益者。

最近一段时间证券股的走势波澜不惊，被创新药和人工智能抢了风头。但随着证券行业利润的不断增长，证券行业的价值正日益显现出来。

俗话说的好，是金子总会发光的。券商是牛市的旗手，不会浪得虚名！

来源：价值投资典范