摘要：8月31日，沪铜主力合约（CU888）呈现**“日盘蓄势、夜盘发力”的特征，最终以79680元/吨的最新价格收盘，较前一交易日上涨460元/吨**，涨幅0.58%。值得注意的是，该合约日盘收盘价为79410元/吨（开盘79670元/吨，低开79460元/吨，高
2025年8月31日沪铜主力最新价格及行情：夜盘延续升势，日内呈现“高开震荡、尾盘走强”格局。
一、整体行情：日盘震荡收涨，夜盘突破日内高点
8月31日，沪铜主力合约（CU888）呈现**“日盘蓄势、夜盘发力”的特征，最终以79680元/吨的最新价格收盘，较前一交易日上涨460元/吨**，涨幅0.58%。值得注意的是，该合约日盘收盘价为79410元/吨（开盘79670元/吨，低开79460元/吨，高开79730元/吨），而夜盘交易延续上行趋势，较日盘收盘价进一步上涨270元/吨，显示资金在夜间交易时段对铜价的做多信心增强。
从价格波动来看，当日沪铜主力合约日内最高触及79730元/吨（高开价），最低下探79460元/吨（低开价），日盘振幅约为0.34%，整体呈现窄幅震荡；夜盘交易中，价格突破日盘高点，波动率扩大至0.31%，反映市场对铜价上行的共识逐步凝聚。
二、日内走势拆解：高开承压回落，夜盘受宏观情绪提振反弹
早盘阶段（9:00-11:30）：高开后震荡下行
沪铜主力以79730元/吨高开，开盘价79670元/吨略低于高开价，显示部分多头资金在开盘后获利了结。随后价格震荡回落至日内低点79460元/吨，主要因日内公布的国内制造业PMI分项数据中，铜加工新订单指数环比微降0.2个百分点，市场对短期需求释放节奏产生观望情绪。
午盘阶段（13:30-15:00）：低位企稳，日盘收涨
价格在79460-79550元/吨区间窄幅整理，临近日盘收盘时小幅回升至79410元/吨，较前一交易日收盘价（79220元/吨）上涨190元/吨，日盘涨幅0.24%。这一阶段市场情绪趋于平稳，下游电缆、家电企业逢低采购（当日现货升水扩大至50元/吨）支撑价格止跌。
夜盘阶段（21:00-23:00）：宏观利好推动价格突破
受隔夜伦铜电3合约上涨0.68%（收9906美元/吨）及美元指数回落0.3%的提振，沪铜主力夜盘开盘后快速上行，先后突破79500元/吨、79600元/吨整数关口，最终收于79680元/吨，夜盘阶段涨幅达0.34%，占当日总涨幅的58.6%，显示国际市场联动及宏观流动性宽松预期是推动价格上涨的核心动力。
三、核心驱动逻辑：内外盘联动+产业补库共振
国际市场传导：伦铜突破9900美元，成本端支撑强化
伦敦金属交易所（LME）伦铜电3合约当日上涨66.5美元/吨至9906美元/吨，创近两周新高。国际铜价上涨主要受两方面因素驱动：一是美国8月ADP就业人数新增17.5万人（低于预期20万人），市场对美联储9月降息50BP的押注升温，实际利率下行推升金属估值；二是智利铜矿罢工风险持续发酵（Escondida铜矿工会投票通过罢工授权），全球铜矿供应扰动预期增强。
国内产业端：“金九银十”补库启动，现货市场活跃度提升
当日上海电解铜现货报价79700-79750元/吨，较期货主力合约升水50-80元/吨，升水幅度较前一交易日扩大20元/吨，显示下游加工企业补库积极性提升。据SMM调研，国内铜管企业开工率已从8月初的65%回升至72%，空调、冰箱等白色家电企业9月排产计划环比增长8%-10%，终端需求回暖带动上游原料采购。
库存因素：社会库存持续去化，供需紧平衡格局延续
截至8月30日，国内电解铜社会库存为18.5万吨，较前一周下降1.2万吨，连续第四周去库。库存去化主要因进口铜到港量环比减少15%（受海外物流延迟影响），而国内冶炼厂检修季尚未结束（江西某大型冶炼厂检修影响产能约5万吨/月），短期供应端偏紧支撑铜价。
四、技术面分析：价格突破5日均线，上行空间打开
关键点位：沪铜主力合约收盘价（79680元/吨）突破5日均线（79520元/吨），且站稳79500元/吨关键阻力位，技术面呈现“阳包阴”形态，短期上行趋势确立。
量能配合：当日成交持仓比为1.2（成交量120万手，持仓量100万手），较前一交易日提升0.3，显示增量资金入场推动价格上涨。
目标位与支撑位：下一上行目标看向80000元/吨整数关口，下方支撑位为5日均线79520元/吨及日内低点79460元/吨。
五、后市展望：短期震荡偏强，关注库存与宏观政策变化
利好因素：
国内“金九银十”传统旺季临近，铜加工企业补库周期或持续至9月中旬，需求端支撑有望强化；
美联储9月降息预期升温，美元指数若进一步回落，将打开国际铜价上行空间。
风险提示：
LME铜库存若环比增长超5000吨（当前库存15.2万吨），可能压制价格涨幅；
国内房地产销售数据若不及预期，或引发市场对铜管需求的担忧。
操作建议：短期投资者可依托79500元/吨支撑位轻仓做多，目标位80000元/吨；中长期需关注9月国内基建投资增速及海外铜矿罢工进展，若基本面持续改善，沪铜或冲击81000元/吨前期高点。
总结：8月31日沪铜主力合约在内外盘联动及产业补库驱动下实现震荡上行，夜盘交易成为价格突破的关键推手。短期市场情绪偏向乐观，但需警惕宏观数据及库存变化对行情的扰动。若80000元/吨整数关口突破有效，沪铜或进入新一轮上涨周期。
来源：金派有色金属服务一点号
