摘要：2025年夏天，外卖行业爆发了一场史无前例的价格战，美团、阿里巴巴、京东三大巨头纷纷下场，投入数百亿进行大规模补贴。这场大战不仅重塑了用户的消费习惯和平台流量格局，还对美团的核心业务造成了巨大冲击，使其利润大幅缩水。

2025年夏天，外卖行业爆发了一场史无前例的价格战，美团、阿里巴巴、京东三大巨头纷纷下场，投入数百亿进行大规模补贴。这场大战不仅重塑了用户的消费习惯和平台流量格局，还对美团的核心业务造成了巨大冲击，使其利润大幅缩水。

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从美团2025年第二季度财报数据来看，净利润同比暴跌近90%，仅录得14.9亿元，经营利润率大幅下降，每100元营收利润仅剩5.7元，美股ADR一度暴跌10%。为了应对竞争对手的高额补贴，美团不得不投入巨额资金维持用户留存，二季度营销费用增加了80亿元。尽管外卖单量在7月5日创下单日超1.2亿单的历史新高，但这些订单大多依赖补贴驱动，实际盈利能力极低。同时，美团的市场份额也从战前约85%的绝对主导地位下滑至65%左右。

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再看阿里巴巴，通过“淘宝闪购”整合饿了么资源，将外卖作为获取电商流量的重要入口。凭借强大的现金流优势，将原本用于广告投放的预算转化为用户补贴，成效显著，淘宝日活跃用户增长5000万，达到4.1亿，饿了么市场份额从战前约11%飙升至28%。京东则以“京东秒送”切入市场，初期日单量一度突破2000万单，刘强东亲自站台，宣布为骑手缴纳五险一金，意图挑战美团在即时配送领域的地位。不过，由于京东主业并非本地生活服务，且现金储备较少，难以长期支撑高强度烧钱，其市场份额随后从第二季度的13%回落至7%。

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其实这场大战表面是外卖价格战，实则是三大平台对“即时零售”生态入口的争夺。根据预测，到2030年中国即时零售市场规模将达3.9万亿元。美团早在2024年就扩张闪电仓至3万个，意图从餐饮外卖延伸至全品类即时配送，这直接触动了京东和阿里的核心利益。

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在这场疯狂的外卖大战中，多方受损，难言赢家。商家处境艰难，连锁品牌因规模效应获得更多平台倾斜，中小商户则面临“不参与补贴等死，参与补贴亏死”的困境。骑手压力剧增，单量暴涨带来收入提升，但也导致取餐等待时间延长、送单拥堵、超时罚款风险上升。消费者虽然短期内受益，享受到大量“零元购”奶茶、五元外卖等福利，但市场普遍认为补贴不可持续，未来可能面临平台垄断后的涨价与高抽成。资本市场也反应负面，美团、阿里、京东股价集体下挫，市值蒸发超2500亿元，反映出投资者对长期烧钱模式的担忧。

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商业竞争本是常态，但这种近乎疯狂的烧钱补贴大战，真的是行业发展的正确方向吗？从长远来看，靠补贴堆积起来的繁荣终究是泡沫，当补贴停止，一切又将回归本质。平台应该思考的是如何提升服务质量、优化配送效率、创新商业模式，而不是一味地靠低价吸引用户。只有真正为用户、商家和骑手创造价值，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。这场外卖大战给所有企业都敲响了警钟，商业的本质永远是价值创造，而不是资本的无序扩张 。

希望各大平台能早日回归理性，共同推动行业健康发展，也期待未来的本地生活服务市场能给我们带来更多真正有价值的改变。

来源：甜甜圈科技