摘要：2014 年，原奇瑞新能源高管方运舟在浙江桐乡创立合众新能源，以 "让高品质智能电动汽车触手可及" 为愿景，瞄准 10 万元级下沉市场。2018 年 6 月，品牌正式命名为 "哪吒汽车"，首款车型哪吒 N01 以 5.98 万元起售价杀入市场，凭借网约车渠道快
一、草根崛起：低价策略下的逆袭神话（2014-2022）
2014 年，原奇瑞新能源高管方运舟在浙江桐乡创立合众新能源，以 "让高品质智能电动汽车触手可及" 为愿景，瞄准 10 万元级下沉市场。2018 年 6 月，品牌正式命名为 "哪吒汽车"，首款车型哪吒 N01 以 5.98 万元起售价杀入市场，凭借网约车渠道快速打开局面。
这一阶段的哪吒堪称资本宠儿：2017 年获华夏幸福 12.5 亿元 A 轮融资，2021 年 360 集团周鸿祎注资 29 亿元，宁德时代、宜春国资等相继入局，累计融资超 228 亿元。2020 年推出的哪吒 V 以 7 万元价格横扫三四线城市，2022 年销量达 15.2 万辆，力压 "蔚小理" 登顶新势力销冠。
然而，低价策略埋下隐患：2021-2023 年累计亏损 183 亿元，单车毛利率长期为负，过度依赖 B 端市场导致品牌溢价不足。2022 年新能源补贴退坡后，比亚迪、特斯拉掀起价格战，哪吒销量开始承压。
二、危机四伏：战略摇摆中的大厦将倾（2023-2024）
2023 年成为转折之年。哪吒试图通过高端化破局，推出 18-30 万元的轿跑哪吒 S 和 GT 车型，但品牌认知不足导致销量惨淡，2023 年高端车型占比不足 5%。与此同时，供应链问题集中爆发：2023 年下半年起，宁德时代等核心供应商因欠款断供，桐乡工厂产能利用率跌至 30%。
资本层面，原计划 2024 年 6 月的港股 IPO 因股权冻结、资不抵债被迫搁置，E 轮 40 亿元融资因估值从 400 亿缩水至 60 亿陷入僵局。管理层动荡加剧危机：CEO 张勇离职后转任顾问，创始人方运舟重新掌舵，实施全员降薪 30%、裁员 20% 等激进改革。
2024 年销量断崖式下跌：全年交付 6.45 万辆，同比下滑 49%，12 月单月仅售 237 辆，广西工厂全面停产。供应商维权、经销商退网、车主 App 断网等事件频发，资金链濒临断裂。
三、破产阴云：债务漩涡中的生死时速（2025 至今）
2025 年 5 月 13 日，全国企业破产重整案件信息网显示，哪吒汽车关联公司合众新能源被上海禹形广告申请破产审查，涉及债务超 1.4 亿元。这已是压垮骆驼的最后一根稻草：截至目前，合众新能源被执行总金额超 1.6 亿元，欠税 215 万元，50 万车主面临售后停摆风险。
更深层的危机在于战略失误：过度依赖低价车型导致技术护城河薄弱，研发投入占比不足 5%，智能化赛道全面失守。尽管 2024 年推出增程式 SUV 哪吒 L，月订单一度突破 3 万辆，但供应链崩盘导致交付滞后，用户信任彻底崩塌。
地方政府曾试图挽救：南宁产投、桐乡国资参与 20 亿元债转股，泰国金融机构提供 100 亿泰铢授信，但首期还款即遇阻，债转股协议面临失效。传闻中的丰田收购亦被辟谣，资本市场对二线新势力已失去耐心。
四、行业警示：新势力生存的三重困局
哪吒危机折射出中国造车新势力的典型困境：
技术依赖症：核心技术缺失导致毛利率长期低于 10%，在特斯拉、比亚迪的技术碾压下毫无还手之力。资本反噬效应：228 亿元融资未能转化为竞争力，过度依赖输血的商业模式在资本寒冬中难以为继。战略摇摆代价：从下沉市场到高端化的转型失焦，既丢了基本盘又未打开新市场，品牌认知混乱。结语
从年销 15 万的新势力冠军到破产审查的边缘，哪吒汽车的十年兴衰为行业敲响警钟。在新能源赛道从 "政策驱动" 转向 "技术驱动" 的今天，缺乏核心竞争力的品牌终将被市场淘汰。这场危机不仅是哪吒的悲剧，更是整个行业从野蛮生长迈向理性发展的必经阵痛。当最后一辆哪吒汽车驶下生产线时，留给我们的不仅是对一个品牌的惋惜，更是对中国新能源汽车产业未来的深刻反思。
来源：娜默1129
