摘要：在线上零售冲击与消费者习惯变革的双重压力下，曾以“男人的衣柜”著称的海澜之家一度被外界视为“时代的眼泪”。然而最新财报显示，这家国民男装品牌不仅没有消失，反而通过深度转型实现了营收115.66亿元的业绩，同比增长1.73%。

在线上零售冲击与消费者习惯变革的双重压力下，曾以“男人的衣柜”著称的海澜之家一度被外界视为“时代的眼泪”。然而最新财报显示，这家国民男装品牌不仅没有消失，反而通过深度转型实现了营收115.66亿元的业绩，同比增长1.73%。

你有多久没逛海澜之家了？

你还会在海澜之家购物吗？

但亮眼营收背后隐藏着难以忽视的挑战——归属于上市公司股东的净利润同比下滑3.42%。这种“增收不增利”的现象折射出传统服装企业转型过程中的普遍困境。

营收115亿，利润却下滑，海澜之家如何破解增长魔咒？

海澜之家系列作为公司核心支柱，上半年主营业务收入83.95亿元，同比下滑5.86%，成为拖累整体业绩的关键因素。这反映了主品牌在市场竞争中面临的巨大压力。

然而公司的多元化战略正在显现成效。海澜团购定制业务收入同比增长23.70%、其他品牌收入同比大增65.57%。旗下女装品牌OVV定位“不费力的高级感”，童装品牌英氏YeeHoO强化高端婴童服饰定位，运动服饰赛道通过斯搏兹代理Adidas FCC业务，在低线城市开设超400家门店。

面对零售环境变化，海澜之家加速渠道变革。线上渠道实现主营业务收入23.08亿元，同比增长4.36%，占比提升至20.54%。公司通过“商城+直播+短视频”三驾马车驱动增长，荣登天猫“618”购物节男装品牌销售榜TOP2。

线下渠道方面，公司加速进军地标性商业综合体。截至2025年上半年，各品牌门店数量达7209家，其中直营门店2099家。公司优化低效门店，新增直营店64家，直营门店毛利率提升至63.89%。

海澜之家仍面临存货高企的问题。截至2025年6月末，公司存货余额仍高达102.55亿元，存货周转率持续下降至0.56。这反映了公司在供应链管理和市场需求预测方面仍有改进空间。

为提升产品竞争力，海澜之家2025年上半年研发投入1.06亿元。公司聚焦科技面料、绿色环保与设计创新，打造了高附加值的产品矩阵。“远行冲锋甲”采用防风防水科技面料，“墨羽轻壳皮肤衣”以“超轻、防晒、透气”特性成为夏季爆款。

海澜之家正通过多种方式探索新的增长路径：

与**京东强强联合打造“京东奥莱”，加码布局折扣零售赛道

海外市场实现主营业务收入2.06亿元，较上年同期增长27.42%

持续推动品牌“出海”，在深耕东南亚的同时，有序推动中亚、中东、非洲市场的布局

海澜之家正在经历一场深刻的转型变革。从单一男装品牌向多元化集团演进，从传统零售向全渠道融合转变，从注重规模扩张向提升质量效益转型。虽然过程中面临主品牌增长乏力、存货高企、净利润下滑等挑战，但通过团购业务、新兴品牌和线上渠道的快速发展，公司正在构建新的增长引擎。

海澜之家2025年上半年扣非净利润15.66亿元，同比增长3.83%，显示主营业务盈利能力仍保持稳定。未来，如何平衡传统业务与创新业务、优化供应链效率、提升品牌竞争力，将是海澜之家持续转型的关键。

未来，你看好海澜之家的发展吗？

注：仅为行业观察，不构成投资参考

来源：妖精不妖