摘要：为进一步扩大主营业务规模，公司拟于济源市虎岭产业集聚区使用 158.41 亩土地，建设年产 18 万吨水处理剂扩建项目。项目建成达产后，公司将新增年产 18 万吨水处理剂产能，项目实施后将巩固公司有机膦水处理剂在行业内的地位，扩大公司聚合物类水处理剂和复配产品

1、项目基本情况

（1）项目基本情况介绍

为进一步扩大主营业务规模，公司拟于济源市虎岭产业集聚区使用 158.41 亩土地，建设年产 18 万吨水处理剂扩建项目。项目建成达产后，公司将新增年产 18 万吨水处理剂产能，项目实施后将巩固公司有机膦水处理剂在行业内的地位，扩大公司聚合物类水处理剂和复配产品产量，具有较好的社会效益和可观的经济效益。

本项目建成后将新增 18 万吨水处理剂生产能力，同时也增加了一氯甲烷、亚磷酸等副产品的生产能力。新增的 18 万吨水处理剂产品包括羟基亚乙基二膦酸（HEDP）及其盐、2-膦酸基-1,2,4 -三羧基丁烷（PBTC）、水解聚马来酸酐(HPMA)、乙二胺四亚甲基膦酸盐、丙烯酸类聚合物、二亚乙基三胺五亚甲基膦酸（DTPMP）及其盐、乙二胺四亚甲基膦酸盐、双 1，6-亚己基三胺五亚甲基膦酸及其盐等。

（2）项目实施主体

本项目实施主体为济源市清源水处理有限公司，该公司系发行人的全资子公司。

（3）项目实施地点

本项目的建设地点为济源市虎岭产业集聚区内，预计用地 158.41 亩，土地使用权正在办理中。

2、项目必要性分析

2017 年以来，随着国内供给侧改革初见成效，公司下游主要行业如冶金、石化、电力等整体经营形势呈好转态势，工业水处理剂市场需求不断增长。公司为国内领先的工业水处理剂生产企业之一，具有多年的研发、生产经验，核心产品如 HEDP、ATMP 等深受国内外客户认可，为充分把握市场机遇，公司急需增加产能满足下游客户不断增长的需求。鉴于此，公司拟于济源市虎岭产业集聚区使用 158.41 亩土地，建设年产 18 万吨水处理剂扩建项目。

项目建成达产后，公司将新增 18 万吨水处理剂/年的产能，同时也新增一氯甲烷、亚磷酸等副产品生产能力。该项目实施后将有利于巩固公司有机膦水处理剂的行业领先地位，同时也有利于公司进一步开拓非磷类水处理剂市场，满足终端客户对复配产品的需求，实现公司发展战略，具有较好的社会效益和可观的经济效益。

3、项目可行性分析

（1）项目实施符合国家产业政策导向

历经环保“政策元年”的 2015 年、环保产业井喷式发展的 2016 年及环保“十三五”关键节点的 2017 年，我国环保事业已经迈入 2018 年。无论站在哪个角度，2018 年都将是环保产业迎来的又一个高潮。

继“十三五”规划将生态文明建设纳入五年规划，提升至国家战略高度，党的“十九大”报告进一步指出，必须树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，坚持节约资源和保护环境的基本国策，像对待生命一样对待生态环境，统筹山水林田湖草系统治理，实行最严格的生态环境保护制度。“十九大”报告还部署了推进绿色发展、着力解决突出环境问题、加大生态系统保护力度和改革生态环境监管体制四项任务。

另外，2017 年 12 月召开的中央经济工作会议，首次将生态文明建设列入八项重点工作之一。随着环境保护与生态文明建设愈加受到国家重视，水处理剂将在节约资源、保护生态方面扮演日益重要的角色。根据现行有效的《产业结构调整指导目录》（2011 本）（2016 年修正），“改性型、水基型胶粘剂和新型热熔胶，环保型吸水剂、水处理剂等新型精细化学品的开发与生7产”、“新型水处理药剂开发与生产”均属于“鼓励类”。

国务院《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》明确提出进一步发展壮大新一代信息技术、高端装备、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意等战略性新兴产业。要加快发展先进环保产业，到 2020 年，先进环保产业产值规模力争超过 2 万亿元。

要积极推广应用先进环保产品，大力推广应用离子交换树脂、生物滤料及填料、高效活性炭、循环冷却水处理药剂、杀菌灭藻剂、水处理消毒剂、固体废弃物处理固化剂和稳定剂等环保材料和环保药剂。水处理药剂行业所处产业符合我国产业发展趋势，随着国家环保行业的高速增长，未来发展空间可期。

（2）水处理药剂市场规模快速增长，市场空间广阔

根据 BCC Research 的数据，全球水处理药剂市场规模将从 2016 年的 285 亿美元达到 2021 年的 382 亿美元，复合年增长率(CAGR)6.1%。其中，缓蚀剂和阻垢剂市场规模将从 2016 年的 92 亿美元，达到 2021 年的 125 亿美元，复合年增长率 6.3%。全球水处理药剂市场规模，2015-2021单位：百万美元数据来源：BCC Research根据 MarketsandMarkets Research 的数据，全球水处理药剂市场规模将从 2017 年的8422.3 亿美元达到 2022 年的 565.7 亿美元，复合年增长率(CAGR)6.0%。

2015 年我国的水处理药剂市场总规模为 14.17 亿美元，到 2020 年将达到 18.70 亿美元。水处理药剂主要应用于市政水处理、电力、油气、冶金、化工、食品饮料、造纸、海水淡化等领域。由于电力、油气、冶金、化工都是国民经济中的重要支柱产业，其对应的水处理剂市场稳定性较高。工业需求较高且环保要求趋严将推动我国水处理剂行业快速稳定发展。全球及国内水处理药剂市场规模的快速增长为水处理剂生产商提供了广阔的市场发展空间。

（3）长期深耕水处理剂领域为产能扩建奠定基础

经过二十余年的发展，清水源已发展成为国内领先的工业水药剂生产商，产品广泛应用于化工、冶金、电力、污水处理、自来水、石油等行业。2017 年公司 3 万吨水处理剂生产线投入使用，现有水处理剂总产能达到 9 万吨，核心业务的竞争优势进一步增强。随着国内供给侧改革初见成效，预计未来公司下游主要行业如冶金、石化、电力等整体经营形势将继续好转，水处理剂需求也将不断增长。

随着“十三五”规划的深入实行，国内环保要求不断提高，无磷或低磷水处理剂的研发、应用是未来水处理剂重点发展领域。公司设立以来深耕水处理剂行业，近年来在保证 HEDP 等传统产品核心竞争力的基础上，响应国家产业政策，不断大力开发无磷、低磷水处理剂产品，拓展技术储备，现有的丙烯酸类聚合物、HPMA 等无磷水处理剂产品一直受到广大客户信赖。

公司拟投资新建 18 万吨水处理剂扩建项目，系为把握上述竞争态势，巩固传统水处理剂产品竞争优势、不断开拓无磷水处理剂市场的重要举措，将为实现公司发展战略奠定坚实的基础。

4、项目投资概算

项目总投资为 45,985.85 万元，其中工程费用 35,812.81 万元，工程建设其他费用5,231.57 万元，预备费 2,052.22 万元，铺底流动资金 2,889.24 万元。

5、项目经济效益

本项目建设期 36 个月，预计投产后年均实现销售收入 134,755.57 万元，财务内部9收益率 22.46%，投资回收期 5.88 年（含建设期）。

6、项目涉及报批事项情况

本项目正在办理相关备案、审批、环评、安评等手续。

此报告为摘录部分，完整版可行性研究报告依据国家部门及地方政府相关法律、法规、标准，本着客观、求实、科学、公正的原则，在现有能够掌握的资料和数据的基础上，主要就项目建设背景、需求分析及必要性、可行性、建设规模及内容、建设条件及方案、项目投资及资金来源、社会效益、经济效益以及项目建设的环境保护等方面逐一进行研究论证，以确定项目经济上的合理性、技术上的可行性，为项目投资主体和主管部门提供决策参考。

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来源：思瀚研究院